RAGING TOUR ÎN ASIA AȘTEPTĂ PENTRU FED. TELECOM ȘI MEDIOBANCA ÎN PROFECTOR DE AZI
Bull începe ca o rachetă în bursele din Asia. Tokyo începe să închidă sesiunea cu o creștere de peste 2%, impulsionată de declarațiile lui Iwata, numărul doi al băncii centrale: politica lui Boj nu se schimbă. Pariul Burselor este că Fed, care se va întruni mâine și miercuri, nu va reduce achizițiile de pe piață.
În acest context, yenul s-a slăbit în această dimineață față de euro (134,63), în timp ce dolarul este staționar în jurul valorii de 1,38. Într-o săptămână, scăderea a fost de 0,8%. Între timp, moneda chineză s-a întărit față de dolar cu 0,63%, în urma crizei mini-creditelor de la Beijing, care pilotează economia cu mare pricepere.
Pentru Europa, riscul unui euro puternic se profilează, compensat de fluxul record de lichidități pe piața europeană de acțiuni. Timp de 17 săptămâni, echilibrul dintre capitalul din Europa și din afara Europei a fost în favoarea Bătrânului Continent, cu un vârf de 5 miliarde de dolari în ultima săptămână.
LICITAȚII DE TREZAURĂ, ÎNCEPÂND CU CTZ-uri
Licitațiile de la sfârșitul lunii octombrie au început în această dimineață. Începem ca de obicei cu Ctz (ofertă între 1,75 și 2,25 miliarde) și Btpi (500-750 milioane), mâine va fi rândul Bot-ului de 6 luni. În cele din urmă, miercuri, BTP-urile pe 5 și 10 ani (5-6 miliarde suma totală). Germania intră și astăzi pe teren: 3 miliarde de titluri la 12 luni.
Săptămâna trecută s-a înregistrat tendința fluctuantă a obligațiunilor de stat: după câștigurile bune din primele zile, cu randamentul coborât la 4,10%, s-a înregistrat o întoarcere și săptămâna sa încheiat la 4,21%. Randamentul a revenit peste cel al bonosului spaniol (4,14%). Ca de obicei, instabilitatea politică constantă cântărește asupra licitațiilor. Dar și, în ceea ce privește retailul, „concurența” cu următorul număr al Btp Italia programată pentru luni viitoare. Nota pozitivă este confirmarea ratingului BBB+ de către Fitch, deși cu perspectivă negativă. Dar „cardul” Trezoreriei Italiei poate conta și pe tendința modei: cursa capitalului din zona dolarului către zona euro.
DOLAR SLAB, OCHI PE FED
Ploaie de date și rapoarte trimestriale pe piețe. În SUA, astăzi, atenția se concentrează asupra producției industriale, vânzărilor de locuințe existente și indicelui de producție Dallas Fed.
Dar cel mai important eveniment al săptămânii este întâlnirea FOMC, prima de la desemnarea lui Janet Yellen ca următor președinte al Fed. Piețele consideră amânarea treptată de la sine înțeles.
Scăderea dolarului și întărirea paralelă a euro și a yuanului chinez au fost cele mai relevante fenomene ale săptămânii trecute. Dolarul, slăbit de perspectiva că Fed nu va reduce stimulul monetar în viitorul apropiat, a scăzut la 1,380 față de euro. Într-o săptămână, scăderea a fost de 0,8%. Între timp, moneda chineză s-a întărit față de dolar cu 0,63%, în urma crizei mini-creditelor de la Beijing, care pilotează economia cu mare pricepere.
Modificările cursului de schimb reflectă fluxurile monetare la scară globală. În ultimele săptămâni ale lunii octombrie, subliniază un raport al Bank of America-Merrill Lynch, s-a înregistrat o creștere record a afluxului de lichidități către bursa europeană.
Timp de 17 săptămâni echilibrul dintre capitalul intrat și cel ieșit din Europa a fost favorabil Bătrânului Continent cu un vârf în ultima săptămână de 5 miliarde de dolari din luna iunie a anului trecut, la scară globală, am asistat la o ieșire de circa 80 de miliarde de dolari din „fonduri de obligațiuni” și o creștere de 83 de miliarde de dolari în favoarea „fondurilor de capitaluri proprii”.
Capitalul, de fapt, nu iese din Wall Street, care a strâns 100 de miliarde de dolari de la începutul anului, ci din obligațiuni americane (guvernamentale și corporative), mărfuri (în special aur) și bursele emergente.
SE VA ÎNTÂMPLA ÎN SĂPTĂMÂNĂ
În această seară, după închiderea Wall Street-ului, conturile de Apple, așteptat cu nerăbdare pentru a testa răspunsul pieței la iPhone 5 dar și pentru eventuala replică a lui Tim Cool la presarea lui Carl Icahn, care cere o răscumpărare între 150 de miliarde de dolari pentru Apple. Miercuri, rapoartele trimestriale italiene prind viață. Conturile de Eni și Decret. Analiștii au bugetat deja pentru reduceri ținte.
Dintre cele mai relevante rapoarte trimestriale ale săptămânii, merită menționată marți Deutsche Bank, UBS iar americanul Goodyear. miercuriVolkswagen, General Motors și Facebook.
NUNTA UNIPOLSAI DE ZIUA PIAZZETTEI CUCCIA
Alberto Nagel nu neagă tradiția: Mediobanca ține adunarea în ziua marșului asupra Romei, așa cum a vrut Enrico Cuccia în semn de dispreț față de fascism. Nagel, însă, este pe cale să-și sărbătorească rămas bun de la strategia de salon în fața partenerilor. În teleconferința de după-amiază după ședința consiliului de administrație dedicată raportului trimestrial.
Chance vrea ca asta să se încheie astăzi, cu adunarea acţionarilor Asigurări din Milanoprocesul de nunta UnipolSai, sau mai bine zis piatra funerara a aventurii asiguratoare a familiei Ligresti posibila tocmai prin tutela Mediobanca. Se vor ține și adunări pentru: Ss Lazio, As Roma, Danieli și Digital Bros.
Trimestrial și apel conferință, de asemenea, de Saipem, caută o relansare și o încredere reînnoită din partea analiștilor și investitorilor. Consiliul director al: Cir, Cofide și Sorin. În sfârșit, începe majorarea de capital Iederă.
DOSSIERUL TLC AZI ÎN MÂINILE CITITURILOR
În această dimineață, premierul Enrico Letta îl primește pe Marco Patuano. În douăzeci și patru de ore, Cesar Alierta va fi cel care va trece ușa Palazzo Chigi. Astfel, meciul politic privind viitorul Telecom Italia intră în plină desfășurare. Se lucrează, cu o viteză neobișnuită, la modificarea legislativă a regulamentului privind oferta de preluare pentru a împiedica achiziționarea de către Telefonica a întregii Telco.
Între timp, pe plan corporativ, Findim-ul lui Marco Fossati continuă strângerea de împuterniciri pentru a lupta în ședință, în timp ce actuala majoritate se gândește la contra-mișcări, în primul rând la o ședință de blocare a consiliului de administrație pentru următorii trei ani. Operațiune complexă, în condițiile în care căutarea noului președinte este departe de a fi finalizată.
În acest cadru Acțiunile Telecom Italia slăbesc: -9,8%. Incertitudinea cu privire la alegerile strategice favorizează coborârea. Compania neagă disponibilitatea de a vinde Brazilia și se îndepărtează de separarea corporativă și vânzarea parțială a noii companii de rețea. Dar, având în vedere că este exclusă și majorarea de capital, cine va pune banii pentru investiții? Vânzarea Telecom Argentina (în valoare de un miliard) este în pole position, dar și suspendarea dividendului, ipoteză care a făcut ca acțiunea să se prăbușească cu 6% abundent într-o altă Black Friday.
MILANUL ȘI MADRIDUL MARCĂ ORA
După o lungă perioadă de timp, Bursele din așa-numita „periferie” marchează timpul în avantajul piețelor mai puternice. Milano și Madrid au scăzut astfel cu 2%, dar ambele burse se pot lăuda cu o creștere de la începutul lunii octombrie între 7,5 și 8%. Atât Londra, Frankfurt cât și Paris au crescut cu aproximativ 1,5%, dar, la scară lunară, câștigurile sunt între 3 și 4%. Pe Wall Street, indicii au înregistrat o creștere între 0,5 și 0,7%. Nikkei-ul japonez s-a descurcat mai rău -3,3%.
În Piazza Affari, vocile negative prevalează asupra celor câteva idei cu semnul plus. Tricoul negru este până la Stm -12,5%, după raportul trimestrial dezamăgitor și admiterea că țintele de creștere au fost amânate la jumătatea anului 2014. Patru bănci se remarcă printre cele mai proaste zece acțiuni, care cu siguranță nu au beneficiat de anunțul că testele de stres ale BCE vor fi severe. .
Cel mai rău este Banca Monte Paschi -8,5%. Căutarea posibililor abonați pentru majorarea de capital de 3 miliarde de euro este deja în plină desfășurare. Nu mai puțin complicată este căutarea cumpărătorilor pachetului în mâinile Fundației, încredințat lui Rothschild. Alte bănci în teritoriu negativ: Unicredit -5.6%, Banca Popolare di Milano -5%, Banca Populară %-4,2.
Dintre titlurile pozitive se remarcă Gtech +3,3% urmat de Pirelli +2,8%, beneficiind de vestea rezilierii anticipate a contractului de acționari.
