Euro rămâne în jurul parității față de dolar, petrolul se prăbușește, Wall Street este puțin mișcat și dosarul burselor europene a contrastat o sesiune fără busolă. Pentru a găsi ruta, ei așteaptă să vadă cum merge inflația din SUA, pentru a prezice mai bine mișcările viitoare ale băncilor centrale. Numirile cheie sunt cele privind prețurile de consum și de producător din iunie (care vor fi lansate începând de mâine în Statele Unite) și începutul sezonul trimestrial pentru băncile mari din SUA.
Europa mixtă: Piazza Affari în roșu cu Madrid
Într-un context economic și geopolitic plin de necunoscute și în care guvernul italian se confruntă cu convulsiile majorității sale, Piazza Affari pierde 0,38% (21.485 puncte), penalizat cu zgomot de Saipem, -48,56% și din vânzările de titluri de valoare ale marilor bănci. Sectorul creditelor este, de asemenea, balast Madrid, -0,6%, unde premierul Pedro Sanchez a anunțat taxe temporare asupra companiilor de energie electrică și băncilor, pentru a genera venituri de aproximativ șapte miliarde în 2023-2024 și pentru a ajuta spaniolii să se apere împotriva creșterii prețurilor la energie și a inflației.
Închiderea este pozitivă pentru Paris + 0,45%, Londra +0,14% și Amsterdam +0,23%. Piure de cartofi Frankfurt se apreciază cu 0,5%, în ciuda faptului că moralul investitorilor germani este în scădere. În iulie, relatează institutul de cercetare Zew, indicele de încredere trece la -53,8 de la -28 în iunie, din cauza îngrijorărilor legate de gaz, blocajele din China și creșterea ratelor dobânzilor de către BCE.
Euro în jurul parității cu dolarul
Pesimismul teuton a căzut pentru câteva momente asupraeuro, care, în corespondență cu publicarea datelor, a scăzut sub paritatea față de dolar și apoi s-a încurajat. În acest moment, moneda unică se tranzacționează ușor mai sus, în jurul valorii de 1,006.
Slăbiciunea monedei euro ar proveni din cele două atitudini diferite ale băncilor centrale, cu atât mai agresivă cea a Fed și mai precaută cea a BCE, care înregistrează și dezacorduri interne.
Pentru Nomura, băncile centrale vor reduce ratele în 2023
Apropo de politici monetare, Nomura își aruncă între timp inima dincolo de obstacol și prezice că principalele bănci centrale (Fed, BCE, BoE) vor începe să reducerea ratelor dobânzilor în 2023 cu scăderea inflației și continuarea recesiunii așteptate, în timp ce ratele maxime ar trebui atinse în acest an.
Potrivit gigantului japonez Fed va suspenda majorările până când inflația de bază scade la 2-2,5% pe an, apoi reduce ratele cu 25 de puncte de bază pe întâlnire începând cu septembrie 2023. Moment în care se va încheia și scurgerea bugetară pentru a evita conflictul între instrumentele de politică monetară.
Cu privire la BCE se așteaptă să crească șase rate de dobândă pentru o creștere totală de 175 de puncte de bază până în martie 2023. Cu toate acestea, pe măsură ce recesiunea așteptată continuă, se așteaptă o reducere a ratei de 25 de puncte de bază în iunie.
Dacă Germania va fi blocată complet de gazul rusesc, înăsprirea politicii monetare a BCE s-ar putea încheia mai devreme decât se aștepta.
Pentru Bank of England, Nomura estimează alte 100 de puncte de bază de majorări ale ratelor până la sfârșitul anului 2022. Recesiunea și încetinirea inflației vor face ca în mai și iunie 25 probabile reduceri de rate de 2023 de puncte de bază.
Vânzări puternice de petrol
Un alt element important al zilei sunt vânzările grele pe futures pe petrol. Brent pierde 6,2% și se apropie de o sută de dolari barilul; Țițeiul american a scăzut cu un procent mai mare, -7%, și s-a tranzacționat la aproximativ 96,60 dolari barilul.
Prăbușirea vine cu OPEC care prognozează unul pentru anul viitor cerere globală în creștere, dar într-un ritm ceva mai lent decât în 2022. Între timp, Joe Biden pleacă în Orientul Mijlociu, unde se va opri în Arabia Saudită și va vorbi despre securitatea energetică.
Piazza Affari se apără cu Leonardo
Piazza Affari limitează în primul rând pierderile zilei cu Leonardo +3,2%, care celebrează promovarea Moody's care a îmbunătățit perspectiva asupra ratingului acțiunii la „pozitiv” de la „stabil”, confirmând evaluarea la nivelul Ba1.
Inwit +1,58% și Nexi +1,6% au încheiat o sesiune pozitivă. Galaxia Agnelli se reface cu Iveco +1,67% e managementul activelor revine cu Banca Mediolanum +1,5%; Banca Generali +1,57%; Azimut +1,55%; Fineco +1,22%.
Tricoul negru merge la Saipem, după un început în volatilitate și vedere închiderea majorării de capital de 2 miliarde de euro, 70% abonat. Astăzi și mâine drepturile de opțiune neexercitate sunt oferite la Bursă, pentru o valoare de aproximativ 0,6 miliarde de euro. Eni (-0,55%) și Cdp au subscris noile acțiuni proporțional cu participațiile lor, însumând aproximativ 44% din majorarea de capital. Comunicarea cu privire la rezultatul definitiv al majorării de capital va fi furnizată de deschiderea pieței din 15 iulie.
Roșu este activat și pentru Amplifon -6,99%, Diasorin -4,51%, Telecom -3,27%.
Starea de spirit este proastă pentru bănci, la care Morgan Stanley a redus prețul țintă: Banco Bpm -2,48%, Bper -2,46%, Unicredit -1,97%, Intesa -1,41%. În afara coșului principal, MPS pierde 3,11%.
În alte sectoare Landi Renzo se scufundă cu 13,38% după aprobarea termenilor și condițiilor majorării de capital de aproape 60 de milioane.
È mișcare mică Autogrill, -0,32%, după pierderile din ziua precedentă care l-au apropiat de Prețul licitat Dufry.
Sarea Brunello Cucinelli, +2,64%, în ziua raportului trimestrial. Jefferies a redus prețul țintă la 50 de la 58 de euro ținând cont de perspectivele sectorului, dar a ridicat estimările pe termen mediu datorită poziționării unice a mărcii ultra-luxe „relaxate”.
Spread-ul stabil, randamentele în scădere la licitație
Spread-ul pe secundar crește ușor, dar randamentele botilor anuali (pentru șapte miliarde) au scăzut în această dimineață la licitație, determinate de o cerere uriașă. Randamentul scade la 0,722%, minus 17 puncte de bază față de licitația anterioară.
Pe partea secundară, diferența de randament între BTP pe 10 ani și Bund-uri cu durată egală este 203 puncte de bază (+0,57%), dar ratele au scăzut la +3,1% și respectiv +1,08%.
