Există vreo corelație între campionatul european și spread-ul ratei dobânzii a unei țări? Dacă s-ar crede așa, s-ar putea găsi o corelație negativă observând că, după ce Italia a eliminat Spania, spread-ul s-a redus cu aproximativ 20 de puncte de bază pentru Spania și s-a lărgit ușor pentru Italia.
Întărit de acest lucru, observatorul nostru ar putea prezice că luni, acum că Italia a fost eliminată chiar de Germania, răspândirea noastră se va micșora. Și poate chiar se va întâmpla. Dar nu este cazul și acesta ar fi doar un bun exemplu de metodă proastă. De fapt, campionatul european nu are nimic de-a face cu răspândirea. Scăderea spread-ului spaniol se datorează faptului că rezultatul alegerilor de duminică 26 mai a fost mai bun decât se aștepta pentru piețe: din cauza eșecului Podemos de a pătrunde.
În mod similar, scăderea probabilă a spread-ului nostru de luni, 4 iulie, ar trebui să reflecte conștientizarea faptului că scutul de intervenție publică în sprijinul băncilor de până la 150 de miliarde de euro va limita instabilitatea așteptată de piețe pentru Italia. Dar chiar și teoriile proaste ar putea ajuta la digerarea unei înfrângeri la penalty-uri.
