Economiile suferă, trăiește economia. Semnele unei recesiuni se înmulțesc, începând cu scăderea bruscă a cuprului, cel mai sensibil indicator al tendințelor de producție. Vânturile recesiunii împing, de asemenea, randamentele obligațiunilor în jos. În mod paradoxal, aceste semne de criză ajung să ajute piețele de valori, în timp ce Eni amână listarea Plenitude, dar susține creșterea Saipem. Ipotezele lui De Nora și oferta de preluare a Atlantia avansează.
Pe scurt, înainte de deschiderea Burselor Europene de Valori:
- Pentru prima dată în iunie, indicele global MSCI începe să închidă săptămâna cu un semn plus.
- Futurul indicelui EuroStoxx 50 a crescut cu 0,8%. De asemenea, futures pe Wall Street sunt în creștere.
- Piețele bursiere din Asia Pacific sunt pe teren pozitiv sub impulsul tehnologiei înalte. Hang Seng High Tech câștigă 3%. CSI 300 al listelor Shanghai și Shenzen a crescut cu 0,4% (+1,4% pentru săptămână). Tokyo Nikkei +1% (+1,8%). Kospi din Seul +2% (-3,3% în timpul săptămânii).
Ipo, doar De Nora avansează, familia rămâne în majoritate
- Eni a decis să înghețe lista Plenitude, filiala companiei specializată în energie regenerabilă. Amânarea IPO, programată pentru iulie, a fost decisă din cauza situației pieței.
- În special, Eni, împreună cu CDP, va trebui să susțină creșterea Saipem. Ieri pentru a doua zi consecutiv cel mai prost titlu la Milano (330 de milioane arse în două sesiuni). Consob a dat ieri aprobarea publicării prospectului privind majorarea de capital de 2 miliarde de euro începând de luni viitoare
- Pe de altă parte, IPO a De Nora, compania deținută de Snam care produce electrozi alcalini pentru a produce hidrogen verde, decurge conform planului, iar miercuri a primit aprobarea de la Consob pentru a face oferta între 22 și 27 iunie. . De Nora, evaluată între 2,72 și 3,28 miliarde, este vândută doar investitorilor „instituționali”, iar peste o treime din acțiuni sunt opționate de familiile Garrone (Erg) și Wertheimer (7 industrii). Paza majoritara va ramane in mainile familiei De Nora.
- Atlantia. Guvernul a decis să nu exercite o putere de aur asupra ofertei de preluare a Benettons și a fondului Blackstone asupra grupului de infrastructură. Acest lucru a fost comunicat de vehiculul Schema Alfa.
Europa în recesiune: producția și serviciile scad
Recuperarea, oricât de timidă, nu ascunde o realitate incomodă: Europa este deja în recesiune. Primele date privind activitatea economică din zona euro în luna iunie (indicele PMI compus a trecut de la 54.8 la 51,9) confirmă un tablou din ce în ce mai deprimat. Creșterea activității afacerilor din zona euro a încetinit cu mult peste previziuni, deoarece consumatorii, îngrijorați de creșterea facturilor la utilități, au ales să amâne cumpărăturile. „Este o trezire grosolană – comentează Giuseppe Sersale de la Anthilia – pentru cei care credeau că ciclul european ar putea suporta războiul din Ucraina și repercusiunile acestuia asupra prețurilor și înăsprirea concomitentă a politicii monetare de către BCE cu daune reduse”.
Scădere bruscă a randamentelor Btp și Bund
- Datele de joi, pe de altă parte, sugerează o a doua jumătate destul de dificilă pentru economia zonei euro. Cu scăderi de peste 20% față de maxim, germanul Dax, francezul Cac 40 și italianul Ftse Mib au intrat deja într-o fază de „urs”.
- Cea mai proastă listă de prețuri este cea germană -1,72%: Germania a activat faza 2 a „alarmei” planului de urgență trifazat în fața riscului ridicat de penurie a alimentării cu gaze.
- Închidere în roșu pentru Piazza Affari -0,89%. Mario Draghi a obținut că un viitor Consiliu European să fie dedicat propunerii de un plafon de preț al gazelor. Dar opoziția Olandei rămâne, acasă la piața care în ultimele luni a garantat brokerilor profituri mari.
- Perspectiva recesiunii cântărește randamentele obligațiunilor: BTP-ul scade la 3,36% (de la 3,53%), Bund-ul german la 1,43% (+1,62%).
- Înapoi să-l urcăm răspândire la 196 de puncte: au apărut dezacorduri din partea consiliului european cu privire la parașuta anti-fragmentare pe care BCE ar trebui oricum să o anunțe în aceste zile, cu excepția unor noi tensiuni.
- Buletinul BCE confirmă că, după următoarea majorare a ratei de un sfert de punct din iulie, va avea loc o a doua în septembrie; cu excepția „cu o treaptă mai mare”, dacă este necesar.
SUA: Powell confirmă creșterea viitoare, așteptările inflaționiste în scădere
În cea de-a doua mărturie în fața Congresului, președintele Fed a reiterat linia de creștere a ratei ca o funcție anti-inflație: din martie banca centrală a făcut deja trei majorări, ultima de 0,75%. O altă creștere de aceeași importanță, a adăugat președintele, este probabil la ședința de la sfârșitul lunii iulie. Powell nu exclude riscul unei încetiniri accentuate a economiei „dar nu ne putem permite greșeli în această chestiune”, a adăugat el. Deocamdată, mai mult, piața muncii nu încetinește: cererile de disponibilizări au fost de 229, cel puțin.
- Strângerea este deja redusă de piață. Indicii americani se închid în curs. Nasdaq rulează cu +1,62% înaintea S&P cu +0,95% și Dow Jones cu +0,64% din nou peste 3 mii de puncte.
- Randamentul obligațiunii T scade din nou la 3,068 (de la 3,155%) după ce a văzut 3% în timpul sesiunii. Obligațiunea pe doi ani, la un randament de 3,02%, a fost de 3,45% marți: pentru cei doi ani, este cea mai mare scădere a randamentului din martie 2020.
Așteptările inflaționiste au scăzut mai mult decât ratele nominale, ceea ce a împins ratele reale, care au scăzut la scadențele la zece ani, la 0,55% de la 0,60% cu o zi înainte. - După ce FedEx și-a prezentat datele din primul trimestru al anului fiscal în conformitate cu previziunile, obiectivele pentru întregul an au depășit așteptările. Acțiunile companiei de transport maritim au crescut cu aproximativ 2%.
Ulei plat, dar la cel mai scăzut nivel de la începutul lunii mai
Petrolul WTI este constant la 104 USD pe baril, puțin mișcat după patru sesiuni consecutive de scăderi care l-au adus la minimele din ultimele șase săptămâni.
Indicele Bloomberg care colectează 22 de materii prime de referință s-a închis cu 3%, o scădere care l-a adus la cel mai scăzut nivel din martie. Aproape toate materiile prime se răcesc, dar prețul gazului în Europa nu scade.
