Enel și-a anunțat emiterea de obligațiuni hibride în dolari, așa cum era de așteptat. Obligațiunea - așa cum a indicat ieri Reuters - este de 60 de ani și poate fi rambursată după al zecelea an, spun liderii operațiunii.
Conducerea operațiunii sunt JP Morgan, Bank of America Merrill Lynch, Barclays, Citi, Credit Suisse, Goldman Sachs, Morgan Stanley, MUSI și Mizuho. Obligațiunea scade în septembrie 2073, cu primul call în septembrie 2023. În cazul în care apelul nu este exercitat, se va aplica o majorare a cuponului de 25 de puncte de bază. O creștere suplimentară de 75 de puncte de bază se va aplica dacă nu se exercită apelul 2043. După primul apel, apelurile ulterioare vor scădea la fiecare 5 ani.
Obligațiunea subordonată are un rating așteptat de „Ba1”, „BB+” și „BBB-” de la Moody’s, S&P’s și, respectiv, Fitch. În schimb, emitentul are ratinguri de „Baa2”, „BBB” și respectiv „BBB+”, primul și al treilea cu perspectivă negativă, al doilea stabil. Obligațiunea hibridă are caracteristica de a cântări jumătate în bilanțurile emitenților pe capitaluri proprii și jumătate pe datorie, factor care ar trebui să păstreze ratingul.
Enel emisese deja o obligațiune hibridă la începutul lunii septembrie, cu o tranșă în euro pentru 1,25 miliarde și una în lire sterline pentru 400 milioane. „Emisiunea în dolari variază de obicei între 500 și 750 de milioane de dolari”, spune o sursă apropiată operațiunii, în timp ce pentru alta ar putea ajunge la 1.000.
Cea mai recentă emisiune hibridă în dolari din Europa este cea a Edf care a plasat în ianuarie o tranșă multiplă inclusiv una de 3 miliarde de dolari cu un call al zecelea an.
