Nu există niciun motiv anume care să justifice scăderea listelor de prețuri în prima sesiune a celui de-al doilea trimestru. Dar, atât pe plan geopolitic, cât și pe cel financiar, piața și-a dat seama că a venit momentul prudenței, așteptând rapoartele trimestriale care să garanteze nou oxigen pentru Bull. Piețele americane așteaptă rezultatul viitoarei vizite a președintelui Xi Jinping, primul său contact direct cu Donald Trump. Între timp, ei încearcă să estimeze un preț pentru a risca Coreea de Nord.
Între timp, umbra terorismului revine să ascundă optimismul europenilor de la Sankt Petersburg, deja concentrați pe sprintul final al alegerilor prezidențiale franceze, cu adevărat de trăit à bout de souffle. În acest context, piețele par să sufere mai mult decât se aștepta de pe urma reducerii achizițiilor de către BCE, neglijând în schimb datele bune venite din economia reală și din ocuparea forței de muncă.
Pe scurt, multe mici detalii ale unui tablou care pare mai puțin strălucitor și plin de viață decât debutul Trumponomics, cu mai mult sau mai puțin de acum 100 de zile. Dar în mare mișcare și capabil să surprindă. Wall Street-ul de ieri a depășit valoarea Tesla față de Ford, confirmând vitalitatea sistemului.
În cele din urmă, se profilează o licărire de ieşire din criza băncilor veneţiene, ultima etapă a calvarului finanțelor italiene. Păcat că spread-ul, care a crescut la peste 200 de puncte de bază, stă acolo ca o amintire că Italia rămâne cea mai fragilă oală a zonei euro, cea mai fragilă în cazul unui șoc violent venit din Franța.
TOKYO ȚINE APOAT, ULEIUL JOS
Prudența domină și pe listele active din Asia. Astăzi, bursele din China, Hong Kong și Taiwan sunt închise de sărbătorile legale. Bursa indiană se oprește și ea. Tokyo slab, în scădere cu 1% abundent în ultimele etape, ca de obicei frânat de cursa pentru yenul, moneda refugiu prin excelență în momentele de tensiune politică.
Acțiunile Hyundai (-2,9%) și motoare KIa pierd teren la Seul: China a redus achizițiile de mașini coreene ca represalii împotriva instalării de rachete americane împotriva Phenianului.
O nouă palmă lui Toshiba (-9%) în ajunul întâlnirii dintre conducerea de vârf a gigantului, copleșită de criza nucleară, cu creditorii.
Petrolul încetinește și după redresarea producției libiene și dublarea activității sondelor de petrol de șist din SUA față de acum un an. Brent s-a tranzacționat în această dimineață la 53,12 euro, țițeiul WTI puțin peste 50 de dolari. În Piazza Affari Eni -1%, Tenaris -0,3%. Saltul Saipem (+3,3%).
ȘEDERE PENTRU WALL STREET
Zi de declin pe Wall Street în așteptarea summitului Trump cu președintele chinez. Indicele Dow Jones a pierdut 0,06%, S&P 500 0,15%, Nasdaq - 0,29%.
Dolarul este constant față de euro la 1,067. Randamentul bonului de trezorerie pe 10 ani a scăzut la un minim de cinci săptămâni, la 2,33%, de la 2,38% la final. Pe de altă parte, vânzările de obligațiuni de stat cu scadențe mai scurte, cu o aplatizare consecutivă a curbei randamentelor.
A doua zi consecutivă de apreciere a aurului la 1.253 de dolari: în această dimineață a crescut din nou la 1.257 de dolari.
TESLA MERITA MAI MULT DECÂT FORD, THUD OF GM
Dominând atenția pieței a fost încetinirea industriei auto. După lungul raliu, piața vehiculelor cu patru roți din Statele Unite este în declin brusc, însoțită de creșterea bruscă a insolvențelor la rate de achiziție. Titlurile Detroit Bigs plătesc pentru asta.
General Motors scade cu 3,4%, Ford cu 1,7%, depasit de Tesla (+6,7%), in accelerare foarte puternica dupa cresterea livrarilor de vehicule in trimestrul: 25.418 unitati (+69% fata de acum un an) fata de cele 23.200 aşteptat de Goldman Sachs. „Momente rele pentru Shortville”, adică pentru urși, a scris Elon Musk pe Twitter. La prețurile de astăzi, producătorul de mașini electrice de lux valorează 48 de miliarde de dolari față de 45 pentru Ford.
THUMP LUI FIAT CHRYSLER SI, DAR E BOOM IN ITALIA
Prăbușirea pieței americane l-a afectat și pe Fiat Chrysler (-4,8%), cel mai prost stoc de la Bursă, în ciuda rezultatelor bune de vânzări din Franța și Spania, confirmate, cu Bursa închisă, de performanța excelentă din Italia: + 21,3 %, cu o cotă de piață de 30,14% de la 29,35% în martie 2016. În clasamentul celor mai bine vândute zece mașini din martie, grupul plasează șapte modele din primele zece în clasament.
Însă scăderea pieței americane a cântărit stocul: vânzările în străinătate au scăzut cu 5% în martie în America de Nord, față de o prognoză de creștere de 0,4%.
ELKANN ADOPTĂ MODELUL DE TOBE PENTRU CUMĂRĂTURĂ
Exor, compania financiară din inima imperiului Agnelli, a decis să adopte modelul Tamburi. Holdingul, anticipa John Elkann într-un interviu acordat cotidianului Financial Times, intenționează să demareze o serie de achiziții de acțiuni minoritare la companii italiene mici și mijlocii după modelul de succes dezvoltat de Tip: o companie cu o puternică vocație de export, cu management sau proprietate solidă și hotărâtă și un plan de creștere bine definit. Elkann citează ca exemple Eataly, Moncler și Technogym.
Exor, în ajunul conturilor trimestriale, intenționează astfel să revină la investiții în Italia, dar cu o atitudine diferită de cea din trecut, când amprenta Fiat asupra economiei italiene era semnalul unei hegemonii care aparține trecutului, subliniază însuși Elkann. „Percepția istorică despre Fiat s-a schimbat acum în Italia”, a spus moștenitorul avocatului. Exor poate juca un rol important în favorizarea debutului și a decolarii companiilor mijlocii pe piața americană, subliniază Elkann.
MILAN -1,2%, EUROPA SUFERĂ DE REDUCEREA QE
Mai mult decât bomba din metroul din Sankt Petersburg, scăderea achizițiilor de valori mobiliare de către BCE a avut probabil cea mai mare influență asupra scăderii burselor europene. După trei luni de optimism, prima sesiune a săptămânii financiare europene a înregistrat o scădere bruscă.
Între timp, euro a atins un minim de trei săptămâni în raport cu dolarul, la 1,0650 de dolari. Piazza Affari a încheiat prima sesiune a săptămânii în roșu, evidențiind una dintre cele mai proaste performanțe de astăzi din Europa. Indicele Ftse Mib a pierdut 1,22% la 20.242 de puncte.
Celelalte piețe europene au fost, de asemenea, slabe cu Madrid (-1,32%) la fel ca Milano. Puțin mai bine dar tot în Frankfurtul roșu (-0,45%), după ce dimineața s-a apropiat de record. Paris -0,71% așteaptă dezbaterea televizată dintre candidații la președinție. Londra -0,55%.
PMI a arătat că producătorii din zona euro s-au luptat să țină pasul cu cererea în martie, în ciuda faptului că activitatea a crescut în cel mai rapid ritm din aproape șase ani. Indicele italian PMI de producție elaborat de Markit/Adaci a crescut în martie la 55,7 puncte de la 55,0 în luna precedentă, confirmându-se cu mult peste pragul de 50 de puncte care separă creșterea de contracție.
RĂSPANDAREA DEPĂȘEȘTE 200 DE PUNCTE, PLOIA DE CUMPĂRURI PE BUND
O sesiune de uitat pentru secundarul italian, care revine pentru a lărgi întârzierea pe Bund dar mai presus de toate apare penalizat în mod deosebit împotriva cartonașului spaniol. BTP-urile alunecă, randamentul pe 2,32 ani urcând la 2,30% față de 0,28% de vinerea trecută. Randamentul Bund-ului scade la 203%, iar spread-ul se mărește cu patru puncte de bază, până la 2014, cel mai mare de la începutul anului 136. Prima Bono față de indicele de referință german se oprește la XNUMX de puncte de bază.
Piața pare să parieze că ritmul lent în care programul Qe va continua de astăzi, care scade de la 80 la 60 de miliarde de euro pe lună, va penaliza mai ales reperele italiene. Între timp, publicarea statisticilor săptămânale și lunare de către BCE a fost amânată până mâine. Referitor la luna februarie, cele mai recente date de la banca centrală evidențiază subscrieri de 8,499 miliarde de obligațiuni guvernamentale italiene de către Eurosistem, cu un total în creștere la 96,265 miliarde.
Într-un interviu acordat ediției de astăzi a revistei „Expansion”, economistul șef al BCE, Peter Praet, definește orientarea actuală a politicii monetare ca fiind încă perfect adecvată, având în vedere că semnalele încurajatoare din partea anchetelor economice urmează să fie urmărite de așa-numita „întâlnire grea”. ".
Atacul de la Sankt Petersburg a cântărit și el pe piață. Rata germană pe 0,29 ani a coborât la 5%, cel mai scăzut nivel dintr-o lună, în timp ce randamentele benchmark-urilor pe doi și XNUMX ani coboară la un minim de două săptămâni. În plus, randamentul obligațiunii britanice pe XNUMX ani este adus la cel mai scăzut nivel din octombrie.
BĂNCI SLABE. BCE CERĂ 6,8 MILIARDE PENTRU REGIUNILE VENEȚIENE
Semnale de fum pozitive de la autoritățile politice europene și de la autoritățile de reglementare, care în ultimele zile au mingea în mână pentru salvarea celor două instituții venețiene, Popolare di Vicenza și Veneto Banca. „Toată lumea stă în jurul mesei cu scopul de a ajunge la o soluție comună eficientă, durabilă și în interesul stabilității financiare – a spus un Portvoice al Comisiei Europene – Suntem încrezători că o soluție pe această bază poate fi găsită în săptămânile următoare”.
Între timp, după Popolare di Vicenza, Veneto Banca a fost cea care a închis conturile unui 2016 teribil: un miliard și jumătate de euro de pierdere netă, față de cele 882 de milioane de roșu din 2015. Aproape tot rezultatul este rezultatul ajustărilor de valoare pe credite și alte active, egale cu 1,29 miliarde (+58,7% față de anul precedent). Provizioanele pentru riscuri și cheltuieli s-au triplat la 433 milioane. La nivel operațional, pierderea grupului care a ajuns în praf după anii de grandoare sub conducerea lui Vincenzo Consoli este de 177 de milioane.
Bloomberg scrie că Autoritatea de Supraveghere a UE cere o injecție de 6,8 miliarde (cu 2 mai mult decât era de așteptat) pentru cele două bănci. Zi proastă pentru bănci, nu numai în Italia. Indicele european Stoxx al sectorului bancar scade cu 1,6%, cu scăderi semnificative pentru BBVA spaniol (-2,3%) și pentru Deutsche Bank (-2,9%). În Piazza Affari Unicredit - 2,5%, Intesa -1,6%, Banco Bpm -2,3%, Mediobanca -2,2%. Companiile de asigurări în scădere: Generali -0,3%, Unipol -1,2%.
AZI DEBUTUL BOBOCULUI UNIEURO
În restul listei de prețuri, este de remarcat debutul Unieuro, companie fondată de tatăl antreprenorului Eataly Oscar Farinetti în 67, care însă astăzi aparține unui fond de private equity. Oferta a fost redusă în cantitate și preț față de previziunile inițiale. În loc de 8,5 milioane de acțiuni (echivalent cu 42,5% din capital) s-a decis plasarea a 6,36 milioane, pentru un free float de 31,8% care se va ridica la 35%. Prețul IPO a fost stabilit la 11 euro, sub minimul intervalului indicativ de 13-16,5 euro. Societatea nu va primi nimic din listare, deoarece toate actiunile de pe piata au fost puse la dispozitia actionarului-vânzător.
