„Tabloul financiar evoluează rapid și va continua să o facă în lunile următoare. Pe de o parte s-a înregistrat o atenuare a unor factori favorabili, pe de altă parte apariția unor noi dificultăți. Dar, în general, situația pieței și reacțiile factorilor de decizie ne fac să spunem asta este mai bine să păstrăm investițiile, favorizând sectoarele de creștere și tehnologia înaltă”. El o spune Alessandro Fugnoli, strateg Kairos, în cel mai recent podcast al rubricii sale lunare „La etajul patru".
În primul rând, Fugnoli identifică trei factori: „Întrebarea din spate, care a declanșat revenirea economiei globale, încetinește oarecum. În plus, completarea stocurilor de către companii, care a contribuit la redresarea activității de producție, încetinește, de asemenea, ușor. În cele din urmă, măsuri de asistență pentru consumatori, subvențiile, se estompează puțin, mai ales în Statele Unite”.
În ceea ce privește dificultățile, Fugnoli subliniază că „că noua accelerare a infectiilor în multe părți ale lumii este probabil să continue pe măsură ce ne apropiem de lunile de iarnă.”
Cu toate acestea, există și unele elemente favorabile pe piețe, de exemplu "marea curatenie facuta in septembrie, mai ales în ceea ce privește excesul de poziții ascendente la Bursă, mai mult în sectoare foarte speculate precum înalta tehnologie – continuă analistul – În a doua jumătate a lunii am asistat în schimb la o reducere a pozițiilor scurte”.
În aceste condiții, potrivit lui Fugnoli, piața a început luna octombrie”gata să reia recuperarea începută în martie-aprilie într-un mod mai calm și mai solid, după prăbușirea din cauza pandemiei”.
Al doilea factor pozitiv se referă la alegerile politice americane: „În timp ce anterior ne-am gândit o eventuală alegere a lui Biden privind paharul pe jumătate gol al taxelor pe care cu siguranță îl va impune între sfârșitul lui 2021 și începutul lui 2022 - explică strategul Kairos - acum ne uităm la paharul pe jumătate plin, adică la faptul că în condițiile unui posibil democratic administrare cheltuielile publice ar fi mult crescute, reușind nu doar să compenseze majorarea taxelor, ci și să producă un efect net asupra economiei”.
Între timp, experimentele pe vaccinuri, „care va ajunge probabil în al doilea trimestru al anului 2021 – subliniază din nou Fugnoli – ajutând și piețele să depășească luni care probabil vor fi mai dificile decât cele pe care le trăim acum din punct de vedere al pandemiei”.
În cele din urmă, măsuri de politică monetară și fiscală: „În decembrie BCE va crește cu siguranță Relaxarea cantitativă – conchide Fugnoli – în timp ce guvernele, începând cu cea germană, ar putea lansa noi măsuri expansioniste pentru a face față oricăror blocaje”.
