„Sustenabilitatea datoriei depinde de disponibilitatea și capacitatea de a plăti obligațiile datoriei și de ambele, datoria Italiei este sustenabilă.” Când situația devine grea, Mario Draghi ia terenul pentru Italia (și nu numai). Președintele BCE vorbește comisiei pentru afaceri economice și monetare a Parlamentului European, în timp ce stocurile băncilor se scufundă sub vânzările stimulate și de articolul Financial Times despre riscul de faliment pentru opt bănci din Bel Paese. Draghi nu o menționează, dar reiterează că Italia, la șase zile după referendum, nu este o mașină în pragul prăpastiei. Într-adevăr, „tot datorită măsurilor noastre de politică monetară – a adăugat el – creșterea se accelerează treptat”, singurul semn din cap la confirmarea probabilă a planului de achiziții al băncii centrale care va fi aprobat pe 8 decembrie. În acea zi se va cunoaște rezultatul votului italian, care seamănă incertitudine în toată zona euro, o construcție „azi fragilă, deoarece este ca o casă pe jumătate construită”. Este de sperat că fundațiile vor rezista la stres.
Nu doar tensiunea asupra băncilor italiene (-4% indicele sectorial la sfârșitul zilei, -1,9% cel european) a influențat începutul săptămânii financiare. Piețele sunt împovărate de incertitudinea din jurul acordului dintre marile companii petroliere angajate pentru toată ziua de ieri. Unele țări, precum Rusia, Iran și Irak, sunt dispuse să înghețe producția la nivelurile actuale (deși ridicate), dar ostile reducerilor. Arabia Saudită amenință, în acest moment, că va arunca în aer acordul care ar trebui semnat mâine pentru că, spune ministrul energiei, „piața își va găsi oricum un echilibru de la sine”. De aici o serie de suișuri și coborâșuri punctate de declarații și știri despre contacte (inclusiv un apel telefonic din partea lui Putin către președintele iranian Rouhani) care au alimentat îndoieli și incertitudini în detrimentul dolarului și a listelor bursiere. Și astfel piețele au avut cea mai slabă zi de la alegerea lui Trump.
CHINA ÎNSĂSTRĂ MISCĂRILE CAPITALELOR
Piețele asiatice au fost slabe în această dimineață: Tokyo -0,2%, afectată de scăderea dolarului față de yen. Principalele piețe din zona Asia-Pacific sunt în scădere. Indicele Kospi din Seul crește după ce președintele Park Geun-hye a declarat, într-un discurs televizat, că este gata să demisioneze dacă Parlamentul o demite oficial. Bursa de Valori Indiană a crescut cu 0,6%.
Beijingul vrea să reducă fuga de capital de la yuani. De astăzi, fuziunile străine de peste 1 miliard și investițiile de portofoliu de peste 10 miliarde vor trebui autorizate de autorități. În primele zece luni ale anului, companiile chineze au făcut achiziții pentru 146 de miliarde (față de 121 pentru întregul 2015). South China Morning Post anticipează o prevedere similară și pentru persoanele fizice: vor exista restricții pentru operațiuni de peste 5 milioane de dolari. Decizia a provocat o revenire a monedei, după scăderile abrupte din ultimele zile. Atât Hong Kong, cât și Shanghai au scăzut ușor cu 0,2%.
DOLARUL SE OPRESE, FINANCIAR ÎNTINS
Wall Street a luat profit după recenta ploaie de recorduri: Dow Jones a pierdut 0,28%, indicele S&P 500 cu 0,53%. NASDAQ -0,56%. Acțiunile financiare, principalii protagoniști ai boom-ului post-electoral, sunt sub presiune: Wells Fargo pierde 2%, Bank of America -2,7%, Citigroup -2,3%. Noi semne de putere vin din economia reală în așteptarea reuniunii Fed: boom-ul activității industriale din Texas este spectaculos, indicele Dallas Fed a sărit la maximele din ultimii doi ani la 10,1 în octombrie, de cinci ori mai mult decât așteptările consensului.
Amazon încetinește și el (-1,7%) în ciuda datelor sosite de la Cyber Monday: vânzările web au crescut cu 9,4%, o scădere ușoară față de cele din comerțul tradițional de Black Friday: americanii au cheltuit 288 de dolari fiecare (unul mai puțin decât acum un an). ). Acțiunile Time Ind au crescut (+17,6%) după ce compania a respins oferta miliardarului Edgar Bronfman.
OPEC CĂTRE ACORD, PIEȚE CAUT
Delegații OPEC și-au încheiat aseară întâlnirea de la Viena fără să fi găsit un acord final asupra modalităților reducerilor de producție. Dar optimismul domnește pe piețe: cu excepția unei pauze senzaționale, care ar duce la scăderea prețurilor, este probabil un compromis până la termenul limită de mâine. Tendința prețurilor reflectă incertitudinea investitorilor: prețurile Brent-ului din Asia au scăzut în această dimineață (-0,4% la 48,07 dolari) după creșterea de ieri care, la rândul său, a dus la o scădere abruptă (-4%) vineri.
Prețurile mari ale petrolului scad pe Wall Street: Exxon închide la -0,65%, Chevron -0,45%. Companiile petroliere pierd și ele cota în Piazza Affari: Saipem -2,5%. Tenaris -2,6%.
EDISON ȚINTEȘTE CLIENTII ENI GAZ. SI CAUTA PARTENERI
Eni a scăzut cu 1,5%. Câinele cu șase picioare își propune să își reducă și mai mult pachetul de acțiuni din zăcământul de gaz Zohr, după ce a vândut 10% către BP săptămâna trecută, până la 50%. „Cu siguranță vor mai fi și alte faze de diluare, pentru că credem că putem opera cu 50% (de la 100% actual). Acesta este scopul meu”, a spus CEO Claudio Descalzi. Pentru CEO, acordul pe domeniul Mozambic este și el matur, dar sunt probleme legate de autorizații care prelungesc intervalul de timp.
Edison a anunțat ieri că intenționează să își tripleze baza de clienți și, prin urmare, este gata să cumpere portofoliul de clienți al Eni. CEO-ul, Marc Benayoun, a declarat ieri, adăugând că EDF ar putea vinde 20-35% din participația din Edison unui investitor italian pe termen lung pentru a finanța operațiunea.
SE RĂSPĂSTE LA CEL MAI ÎNALT. Licitație fierbinte PE BTP-uri AZI
Pungi în miză pe măsură ce se apropie referendumul italian. În mod logic, Milano este epicentrul crizei: Piazza Affari câștigă din nou tricoul negru cu 16.2174 de puncte, în scădere cu 1,8%. Celelalte liste de prețuri ale Bătrânului Continent au fost și ele negative: Paris -0,9%, Frankfurt -1,1%, Londra -0,6%. Pe parcursul zilei, diferența dintre obligațiunile italiene pe 193 ani și Bundul german a crescut la 2015 de puncte, cea mai mare din octombrie 187 și apoi sa închis la 2026. Randamentul pe 2,17 ani din decembrie XNUMX, încă la o distanță sigură de vârfuri recente până la XNUMX%.
De asemenea, spread-urile obligațiunilor franceze, spaniole și olandeze pe 4 ani sunt în tensiune. Licitația mediu-lungă de astăzi a cântărit și Italia. Trezoreria va oferi în această dimineață între 6,25 și 5 miliarde în BTP-uri pe 10 și 6 ani și două CCTEU. Ieri, 6 miliarde din BOT-ul pe 0,199 luni au fost alocate cu un randament de -0,295%, în creștere față de minimul istoric de -XNUMX% marcat în plasarea din octombrie.
GENERALI MERGE ÎN SALVAREA DEputaților în furtună
„Nimănui nu-i place să meargă la mare în mare agitată – a comentat Pier Carlo Padoan, referindu-se la riscurile asupra băncilor menționate de Financial Times – dar soarele va reveni”. În așteptarea ca viziunea poetică a ministrului să devină realitate, este însă necesar să se înregistreze creșterea febrei în sectorul bancar italian.
A enemea tragedie de la Monte Paschi (-13,8%) a avut loc în Piazza Affari în ziua în care Consob a dat voie pentru prospectul privind conversia voluntară a obligațiunilor subordonate în acțiuni, o ofertă de licitație care va dura, „cu prelungire. „Până vinerea viitoare la ora 16.
Înainte de deschiderea piețelor, Banca a ținut să sublinieze că operațiunea de salvare, care prevede deconsolidarea a 27 de miliarde de credite neperformante și o creștere de la 5 miliarde, prezintă „incertitudini semnificative” expunând instituția la un risc de bail -in. Prospectul pregătit pentru ofertă este format din 146 de pagini pline de avertismente și avertismente. Vicepreședintele Valdis Dombrovskis a anunțat că Comisia UE s-a declarat pregătită să facă față oricăror situații de volatilitate care ar putea apărea pe piețe după referendumul constituțional sau în cazul eșecului planului de majorare a capitalului MPS.
În așteptarea sosirii unui investitor ancoră (intervenția în capitalul fondului suveran al Qatarului este posibilă, dar numai după referendum, care ar putea investi între 0,75 și 1 miliard de euro), Banca a primit avizul favorabil al Consiliului de Administrație al Qatarului. Generali (-2,4%) la conversia obligațiunilor subordonate, în jur de 400 de milioane, în acțiuni MontePaschi și l-a mandatat pe CEO Philippe Donnet să continue operațiunea care va duce compania la pre-majorarea capitalului cu 8%.
CARIGE ȘI CREVAL ȘI LA VEDERE
O zi de pasiune și pentru Carige -9%, o altă bancă cu risc de cauțiune pe harta Financial Times. Reducere similară pentru Credito Valtellinese. Toate celelalte institute în roșu. Bper scade cu 6,58% fara a beneficia de transformarea in societate pe actiuni, aprobata sambata trecuta de adunarea actionarilor. Reduceri de aproximativ 5% pentru Banco Popolare și Popolare di Milano. Chiar și nume mari sunt proaste: Unicredit -4,5%, Intesa -3,2%. Ubi se apără mai bine (-2,6%) așteptând să finalizeze achiziția băncilor bune.
FCA: PENTRU EVERCORE SE POATE DUBLEA
Fiat Chrysler se apără (-0,4%) într-o zi neagră pentru restul listei. În timpul ședinței, stocul a crescut până la 1,8%. La performanță a contribuit raportul brokerului Evercore ISI (International Strategy & Investments), care a promovat judecata Cumpără din Vânzare, dublând prețul țintă la 10 euro de la 5,0 euro. Analistul George Galliers justifică răsturnarea prețului scriind că „a sosit ziua cea mare”. Potrivit analistului, mulți factori vor lucra în favoarea acțiunilor în următoarele 18 luni: grupul Fiat Chrysler va înregistra profituri în creștere, va depăși așteptările și va beneficia de reducerea datoriilor.
Într-o lume în care directorii executivi par înclinați să liniștească investitorii promițând noi modele de afaceri și cheltuieli substanțiale de capital, Sergio Marchionne a rămas relativ calm. Cu toate acestea, în opinia noastră, nu există un CEO care să acorde mai multă atenție valorii pentru acționari. Deși Marchionne nu a dat întotdeauna rezultate, credem că îi pasă cu adevărat mai mult de acționari decât de oricare dintre colegii săi din industrie. Relația sa strânsă cu Exor (-1,59%%) și președintele John Elkann joacă probabil un rol „la fel ca și faptul că Marchionne însuși este acționar”.
Semn minus și pentru Cnh (-1,4%): dimineața Mediobanca Securities a redus recomandarea de la supraperformanță la neutră, crescând în același timp prețul țintă de la 8 la 8,7 euro.
YOOX AVANTA ȘI ÎN GOLF
Enel scade cu 0,8%: Kepler Cheuvreux a ridicat prețul țintă la 4,7 euro de la 4,6 euro, confirmând ratingul Buy. Terna rulează (+1%), promovată la Buy de către brokerul american Jefferies. Yoox Net-A-Porter face progrese, contra tendinței listei de prețuri (+0,23%), beneficiind de anunțul unui joint venture cu Symphony Investments a lui Mohamed Alabbar și de vânzări record pentru 'Cyber Weekend' și ' Vinerea Neagră''.
