Euro coboară la un minim din 20 de luni, la 1,0546 față de dolar, mai rău decât după Brexit. Bursele asiatice în scădere. Beacon aprins pe spread și pe Piazza Affari, așteptând o deschidere care se anunță dramatică, mai ales pentru sectorul bancar. Acestea sunt stările de spirit ale piețelor financiare după zdrobire victoria NU la referendumul italian, menit să accentueze presiunea asupra euro și asupra zonei euro, dar și să complice drumul către majorări de capital pentru băncile italiene, începând cu Monte Paschi.
ÎN VEDERE împarțirea poverii DIN SIENA
Deja dimineața conducerea de vârf a băncii se va întâlni cu JP Morgan și Mediobanca, angajați în căutarea de noi investitori. În cazul (probabil) în care intrarea Qatarului și fondurile SUA interesate dispar, este mai mult decât posibil ca consilierii să arunce prosopul. Astfel, devine concretă calea recurgerii la intervenția publică care, conform normelor UE, prevede împărțirea sarcinilor, adică reducerea valorii nominale a titlurilor de valoare care urmează să fie plătite de acționari și deținători de obligațiuni. Un rezultat dramatic, un semn foarte rău pentru economisitorii italieni, care dețin peste 170 de miliarde de obligațiuni de la băncile italiene. Fără a uita efectul asupra datoriei publice, care este deja cu mult peste pragul de 133% din PIB.
Între timp, plasa de siguranță dezvoltată de BCE pentru a amortiza impactul crizei italiene asupra BTP-urilor începe deja, destinată să treacă din nou pragul randamentelor peste 2%. Banca Centrală Europeană poate concentra intervențiile lunare prevăzute de QE asupra titlurilor italiene (12 miliarde, adică 18% din potențialul său) în aceste zile, în așteptarea măsurilor care vor fi adoptate de direcție joia viitoare, care vor prelungi termenele relaxarea cantitativă. Ajută faptul că Trezoreria a încheiat strângerea de fonduri pentru anul în curs. Dar piețele privesc deja 2017, un an foarte fierbinte pe frontul electoral (Franța, Germania și Olanda). Ușurarea reprezentativă de la înfrângerea extremei drepte din Austria a durat doar câteva ore.
INTERMONTE: CONCENTRU PE STOCURI ORIENTATE PE EXPORT
Va fi cam cald in toata Piazza Affari, resemnata cu ploaia de vanzari pe actiunile bancare, chiar daca plecam de la cote foarte sacrificate. În weekend, experții Intermonte au sugerat, în cazul unei victorii pentru NU, să se concentreze asupra companiilor care operează mai ales pe piețele externe cu o expunere puternică la dolar. Evitați băncile și utilitățile. Portofoliul recomandat include Moncler, Stm, Ferrari, FiatChrysler, CnhIndustrial, Saipem, Ima, Recordati și Campari.
SCHIMBURI ASIATICE JOS, ULEI ÎN JOS
Euro se tranzacționează la 1,057, redresându-se ușor de la minimele de peste noapte, dar sub prețurile de vineri (1,066).
Bursa de Valori din Tokyo începe să se închidă cu 0,7%. Hong Kong -0,8% și Shanghai -1,2%. Seul -0,3% și Mumbai -0,1%.
Aurul este plat, iar petrolul Brent pierde cu 0,7% la 54,1 dolari barilul.
BCE EXTINDE QE. BREXIT ÎN TRIBUNALĂ
Perioada post-referendum este destinată să absoarbă atenția generală. Dar există și alte motive de interes. Banca Centrală Europeană va trăi joi, 8 decembrie, una dintre cele mai delicate și importante zile ale conducerii Draghi. Direcția va trebui să decidă dacă prelungește sau nu programul de cumpărare de titluri (așa-numitul Qe) cu șase luni, până în septembrie 2017, după alegerile prezidențiale din Franța, pas decisiv pentru însăși existența zonei euro.
Discuția se va referi și la dimensiunile planului: confirmarea celor 80 de miliarde de euro pe lună sau trecerea la o reducere parțială (așa-numita tapering) la 60 de miliarde. În primul caz, la finalul ciclului de cumpărare, BCE va primi titluri publice pentru 2.400 miliarde euro, în al doilea caz, 2.200 miliarde. Potrivit unui sondaj Reuters, majoritatea experților (40 din 54) se așteaptă ca BCE să decidă să extindă achizițiile fără a reduce suma.
Nu va fi o alegere ușoară: redresarea economiei europene, combinată cu efectele inflaționiste ale creșterii prețului petrolului, ar putea sugera începerea scăderii. Dar tensiunile politice din zona euro sfătuiesc schimbările care ar putea fi traumatizante.
Astăzi, la câteva ore după închiderea urnelor din Italia și Austria, Eurogrupul se va întruni la Bruxelles, prilej pentru o primă evaluare a rezultatelor, dar care va trebui să se ocupe oficial de negocierile complexe și interminabile privind reformele solicitate Greciei. ca sursă a unei noi tranşe de ajutor. Reuniunea Ecofin va avea loc mâine. Pe frontul macro, datele PMI pentru servicii din zona euro au fost pozitive în această dimineață.
În centrul atenției și la Londra: astăzi începe la Curtea Supremă engleză discuția pe marginea contestației guvernului britanic împotriva deciziei magistraților care au stabilit că alegerea de a părăsi Uniunea Europeană necesită, pe lângă un referendum. Decizia, care va fi luată după audierea guvernului și a susținătorilor apelului, este programată pentru joi, 8.
OPEC CĂTRE ACORD CU RUSIA. Numărătoare inversă la FED
Pe 9, însă, la Doha, reprezentanții producătorilor non-Opec, în frunte cu Rusia, ar trebui să semneze un acord cu cartelul de reducere a producției, în conformitate cu cele stabilite la întâlnirea de la Viena. De la semnarea acordului de miercurea trecută, Brent și WTI au crescut cu peste 10%.
În SUA, numărătoarea inversă a început deja pentru deciziile următoarei reuniuni a Fed din 13-14 decembrie, prima din era Trump. Trei membri ai FOMC vor vorbi astăzi: Wiliam Dudley, președintele New York Fed, Charles Evans (Chicago) și James Bullard (Saint Louis). Creșterea ratelor este luată de la sine înțeles (91% din panelul Bloomberg se așteaptă la o creștere), mai ales după cele mai recente date privind piața muncii care semnalează șomajul până la 4,6%.
Operatorii se întreabă însă de modalitățile următoarelor intervenții ale Băncii Centrale, după ce din 8 noiembrie, data alegerii lui Trump, creșterea randamentelor a determinat o scădere de 1.700 de miliarde a prețului obligațiunilor. Un alt subiect fierbinte: apărarea reformelor pieței în fața intențiilor președintelui de a demonta regulile promovate după criza subprime.
LOCUL DE AFACERI ÎNCEPE DIN NOU LA -20%
După vot, Piazza Affari se prezintă la reluarea tranzacționării după o săptămână de recuperări discrete. De la începutul anului, indicele FtseMib a suferit o pierdere de 20%, față de -8,4% din indicele EuroStoxx 50. Dar în ultima lună, indicele principal al Piazza Affari a câștigat 3%, față de +0,4% din indicele european blue chip 50. Chiar și spread-ul Btp-Bund, care a ajuns astăzi la 163 de puncte de bază, se află la minimele din ultimele trei săptămâni după pariul de 186 de puncte de bază de la sfârșitul lunii noiembrie. Mișcările din ultimele zile arată că scăderea obligațiunilor în întreaga lume împinge mase enorme de lichidități către piețele de valori: este puțin probabil ca Piazza Affari să poată profita de ea, cel puțin pe termen scurt.
POPULARII SĂ SE AFACE CU HOTĂRÂREA CONSILIULUI DE STAT
Sentința Consiliului de Stat care a admis parțial recursul unor acționari împotriva regulamentului Băncii Italiei care reglementează reforma băncilor cooperative privind transformarea în societăți pe acțiuni va apărea și astăzi asupra băncilor.În special, eficacitatea părții a regulamentului care permite băncilor să limiteze sau să excludă rambursarea cu fonduri proprii către acționarii care și-au exercitat dreptul de retragere. Ubi, prima care s-a transformat într-o societate pe acțiuni, a decis să răscumpere parțial acțiunile pentru o valoare de 13,17 milioane de euro față de cereri totale de aproximativ 257,7 milioane de euro.
Nu va fi o zi ușoară pentru utilități, îngreunate de perspectiva unei creșteri a ratelor. Enel se poate consola cu debutul Enel Americas pe Wall Street. Compania reunește activele grupului din America Latină (cu excepția a două filiale din Chile), tocmai a absorbit celg brazilian (distribuție) și acum plănuiește investiții de 5 miliarde de euro.
ALERION, EOLO ENERGIA VA TREBUIE LANSAREA OFERTA TOTALITARĂ DE LICITARE
Eolo Energia (Edison-F2i) a primit controlul Alerion. La încheierea ofertei de preluare, consorțiul a încasat 7,54% din capital, care adăugat la cele 31,287% deja deținute, a adus pachetul total de acțiuni la 38,8%. Pe de altă parte, concurentul Fri-El, care ajunsese deja la 28,18% prin achiziții efectuate în afara pieței, a strâns 4,35% din capital, peste limita maximă prevăzută pentru oferta de preluare (29,9%). Astfel, se va aloca 1,72% din capital.
Totuși, jocul nu s-a încheiat încă: Consob i-a obligat de fapt pe Edison și F2i să lanseze o nouă ofertă de preluare, de data aceasta obligatorie, pe Alerion, ca urmare a acordului acționarilor semnat pe 30 noiembrie trecut, când a comunicat că a avut a crescut peste 30% și a renunțat la pragul de 50% plus o acțiune pentru a lua în considerare oferta. Odată cu achiziționarea Alerion, Edison-F2i ar urma să ajungă la 850 de megawați instalați, devenind primul pol italian în energia eoliană, în urma doar de Erg Renew, actualul lider de piață cu 1,1 gigawați de capacitate instalată.
