Euro crește, în ciuda faptului că BCE nu a făcut nici un pas către înăsprirea politicii monetare. Deocamdată, cel puțin. Dar a fost suficient ca Mario Draghi, după ce a recunoscut progresul economiei în zonă, să spună că putem începe să vorbim despre înclinare în toamnă, pentru a declanșa precipitarea piețelor către zona euro. Și așa, după o derapaj inițial, euro s-a întărit în această dimineață la 1,1630 de dolari, cel mai înalt nivel din august 2015. Între timp, dolarul, lovit de evoluțiile Russiagate, coboară și el la cel mai scăzut nivel din ultimele 11 luni față de yen.
Noile solduri ale pietelor valutare se reflecta in performanta altor active: preturile actiunilor calculate in euro incetinesc, dar piata datoriilor capata incredere. Investitorii cred în viitorul zonei euro suficient pentru a împinge toate spread-urile periferice în jos, inclusiv Grecia, deja obișnuită cu scenariile dramatice în acest sezon. Iar Italia, în loc de creșterea așteptată și de temut a costului datoriilor, riscă să trăiască un vis la mijlocul verii: rate mai mici, o economie în redresare, bănci care nu mai sunt înfricoșătoare. O situație favorabilă pe cât de binevenită, pe atât de neașteptată: să sperăm că trezirea din toamnă nu va fi prea bruscă.
TOKYO FRANE, AMAZON IMPINGE SEARS (+10,6%)
Rusiagate și băncile centrale sunt, de asemenea, în instanță în această dimineață. Contrastați listele de prețuri din Asia. Tokyo scade cu 0,3%, celelalte piețe încetinesc și ele: Sydney -0,6%, Hong Kong nu își atinge obiectivul de a zecea zi consecutiv de câștiguri. Shanghai -0,2%, Seul +0,2%. Dar soldul indicelui Asia Pacific (+5% în ultimele două săptămâni) este în mare măsură pozitiv.
Necazurile de la Russiagate nu au distras atenția Wall Street de la campania de câștiguri care se conturează mai bine decât se aștepta (profiturile în creștere cu 8,7% față de 8% așteptate).
Noile cereri de șomaj în SUA au fost de 233, în scădere față de 247 cu o săptămână mai devreme, sub estimările consensului, care se așteptau la 245. Super-indicele a crescut cu 0,6% în iunie, accelerând de la +0,3% în mai și față de +0,4% estimat de analiști.
Nasdaq rămâne la niveluri record (+0,08%). Stabil indicele S&P 500 (-0,02%), Dow Jones -0,13%. Amazon +0,2% sub criza de la Antitrust care contestă mecanismele de reducere practicate de gigantul e-commerce, marchează o nouă lovitură: Sears (+10,6%) a decis să-și vândă produsele prin compania lui Jeff Bezos, folosind asistentul digital. Alexia, promovată de gigant. Home Depot este în cădere liberă (-4%), lanțul asediat chiar de Amazon. Conturi pozitive pentru Microsoft (+0,9%), datorită creșterii cloud-ului și a unor beneficii fiscale: veniturile au crescut la 24,7 miliarde (față de cele 24,2 miliarde așteptate).
Scădere accentuată pentru Qualcomm (-4,9%) după rezultate mai mici decât cele estimate și, mai ales, după vestea că mai mulți furnizori Apple au demarat un proces împotriva furnizorului de cipuri, acuzat că a cerut un comision suplimentar pentru asamblarea iPhone-urilor.
ULEI LA 50 DE DOLARI IN ASTEPTARE SUMMIT-UL DIN RUSIA
Petrolul se tranzacționează la 49,27 de dolari după ce a depășit 50 de dolari în timpul sesiunii. Piața așteaptă rezultatul întâlnirii de luni de la Sankt Petersburg dintre producătorii OPEC și non-OPEC. Exxon (+0,5%) avansează în ciuda condamnării (2 milioane de dolari) pentru că ar fi ocolit sancțiunile împotriva Rusiei în 2014: la vremea respectivă compania era condusă de Rex Tillerson, actualul secretar de stat. La Piazza Affari Eni +0,1%, Saipem +0,2%. Tenaris merge împotriva tendinței (-1,2%).
UE REȚINE SCHIMBURILE UE. SARE LONDRA
Goana euro a încetinit creșterea prețurilor acțiunilor. Milano a închis în roșu cu 0,19% la 21.438 de puncte. Jos Paris (-0,32%), Madrid (-0,22%), Frankfurt (-0,04%). Tendința la Londra (+0,77%) a fost destul de diferită din cauza lirei slabe față de moneda unică și dolarul.
Încrederea consumatorilor în zona euro scade în mod neașteptat în iulie, după o creștere bruscă în luna precedentă. Estimarea rapidă pentru zona euro a scăzut cu 0,4 puncte, până la -1,7, a declarat Comisia UE fără a oferi mai multe detalii despre declin.
BCE a confirmat liniile directoare QE (quantitative easing), lăsând ratele neschimbate. În mod surprinzător, nu se menționează o schimbare viitoare a cursului în comunicatul de presă al flaconului. „Am spus pur și simplu că discuția ar trebui să aibă loc în toamnă”, a spus Mario Draghi, adăugând că „e nevoie de răbdare și perseverență, pentru că nu este încă momentul” să începem să se diminueze. Angajamentul formal – inserat în alb-negru în comunicatul de presă – a fost astfel reafirmat de a menține programul de stimulare pentru achizițiile Qe, care în cazul unei înrăutățiri a scenariului ar putea fi majorat ca valoare și/sau durată.
BTP SĂNĂTOS, GRECIA ÎNAPOI PE PIAȚĂ
Închidere pentru BTP, care profită de mesajul acomodativ care a apărut în urma ședinței BCE, spread-ul scăzând înapoi la cel mai scăzut nivel de la începutul anului. După-amiaza, rata BTP-urilor pe zece ani a scăzut la 2,10%, cea mai scăzută de la începutul lunii iulie: cea de astăzi este a cincea închidere pozitivă consecutivă pentru obligațiunea italiană.
Spread-ul pe Bund s-a redus la sub 160 bps, atingând un minim intraday de 157, cel mai scăzut nivel de la începutul lunii ianuarie. Franța și Spania au plasat un total de puțin sub 14 miliarde în hârtie pe termen mediu-lung, inclusiv indexate. Cu pietele inchise insa, anunturile Trezoreriei vor ajunge la licitatiile Ctz si Btpei de miercurea viitoare, prima numire a rundei de plasamente de la sfarsitul lunii iulie. Săptămâna viitoare ar putea declanșa revenirea Greciei pe piața obligațiunilor; Atena a însărcinat un grup de bănci să gestioneze problema (indicativ peste 5 ani cu o sumă cuprinsă între 2 și 4 miliarde) chiar dacă momentul operațiunii este încă incert.
SUPERSTAR „ROȘU”. EXANE NU SE TREZEAZĂ FIAT CHRYSLER
Scăderea dolarului a contribuit la un nou record pentru Ferrari (+2,4%). Seara, stocul Roșilor a depășit peretele de 100 de dolari de pe Wall Street, atingând noul maxim istoric. În octombrie 2015, acțiunea a fost plasată la Bursa SUA la 52 de dolari.
FCA scade cu 1,3%, în ciuda creșterii prețului țintă (de la 7,2 la 7,4 euro) de către Exane (rating underperform). Experții au majorat estimările BPA ale companiei cu 3% pentru 2017 și cu 8% pentru 2018. Holdingul Exor este în scădere bruscă (-2,2%).
BUZZI, FERRAGAMO SI MONCLER PREMIATI DE BROKER
Efectul dolarului nu îl ține pe Buzzi Unicem (+1,64%).Acțiunea a reacționat bine la raportul lui Bernstein în care analiștii au majorat prețul țintă a acțiunii la 27,4 de la 27 de euro (depășire) având în vedere rezultatele semestriale care ar trebui să fie puternice. creșterea Ebitda. Experții nu exclud o îmbunătățire a îndrumării pentru întregul an.
Luxul este și el pozitiv. Salvatore Ferragamo +2,97%: HSBC a confirmat recomandarea de cumpărare și prețul țintă la 32 de euro în așteptarea conturilor semestriale. De asemenea, analiştii subliniază că, în ultimele întâlniri cu investitorii, aceştia au remarcat un mare interes faţă de povestea de restructurare a grupului.
Moncler a crescut și el (+0,56% la 21,46 euro): Jefferies (cumpărare, Tp 24 euro) se așteaptă la o creștere solidă a veniturilor în prima jumătate a anului 2017 (conturile vor fi publicate pe 26 iulie).
MORGAN STANLEY RIDIȘTE ȚINTA INTESA
Băncile s-au înrăutățit în finală, în ziua în care Quaestio Capital Management Sgr a ridicat steagul alb anunțând că evaluează ipoteza lichidării fondului Atlante I după reducerea la zero a valorii băncilor venețiene în care s-au investit aproximativ 3,5 miliarde.
Intesa San Paolo a rezistat, +0,4% datorită judecății lui Morgan Stanley: brokerul a ridicat prețul țintă al acțiunii de la 3,2 la 3,4 euro, confirmând ratingul supraponderal. Potrivit analiștilor, Banca ar putea anunța o țintă de ROTE de 12% pentru 2020, în timp ce estimările EPS cresc cu 10%, iar dividendul așteptat pentru 2017 de 0,20 euro este acum văzut de banca de investiții ca un minim. Evaluarea titlului în cel mai bun scenariu merge de la 4 la 4,2 euro, în cel mai rău de la 2 la 2,5 euro.
UniCredit +0,1%. Banco Bpm a închis în paritate la 3,1 euro (a fost +1% la începutul după-amiezii).
PARIS PROMOVEAZĂ FINCANTIERI. CREDIT SUISSE DĂ ARIPI LA RECORDATI
Brilla Recordati (+3%): Credit Suisse a ridicat ținta la 37 de euro de la 33 de euro, confirmând totuși ratingul Neutru.
Turnaround pentru Fincantieri (+3%) încă angajat în aterizarea în francez Stx. Ministrul francez al Economiei, Bruno Le Maire, a spus că investitorii italieni sunt „bun venit”: se pregătește o guvernare în două partide. Între timp, Fincantieri a semnat un acord de colaborare cu Mapei.
