„Prăbușirea economiei în al doilea trimestru va fi fără precedent”, a avertizat ieri Christine Lagarde, explicând motivele noii injecții masive de lichidități pe care Banca Centrală Europeană o va injecta până la bine în 2021 în economia Bătrânului Continent, care anul acesta se va retrage cu 8,7%. Între timp, piețele se pregătesc să întâmpine un alt șoc: statisticile privind șomajul din SUA, care, conform previziunilor, ar fi trebuit să urce la 19,7%: depășirea de 20% ar însemna revenirea la nivelurile Marii Depresiuni din 1929.
Aceste semne au răcit entuziasmul pentru redresarea din ultimele zile, care, în orice caz, a împins bursa la cel mai înalt nivel din martie și chiar și mai departe, în timp ce euro, în remorca motorului german, ca de obicei încetinește, dar constant. acțiune, începe să se închidă la un maxim de trei luni, chiar sub 1,14. Pe scurt, Bull își ia o pauză binemeritată, susținută de câștigurile în obligațiunile de stat.
Indicele global Dow Jones Asia, în creștere cu 0,3% în această dimineață, a crescut cu 5% în cursul săptămânii.
Nikkei din Tokyo urcă cu 0,3%, indicele Shanghai Composite scade cu 0,2%. Leagă Hong Kong, la sfârșitul unei zile foarte delicate: Parlamentul a aprobat legea care pedepsește pe oricine insultă imnul național chinez. În ciuda interdicției guvernamentale, sute de oameni au participat la priveghi pentru a aminti masacrul din Piața Tiananmen. Au fost confruntări și arestări.
Zboară coreeanul Kospi: +1,2%, chiar +9,4% în săptămână. Samsung Electronics, indiferent de necazurile legale ale moștenitorului dinastiei, a aliniat zece sesiuni pozitive, o secvență nemaivăzută din 2015, ultimul salt al unui stoc care a câștigat 150% în ultimii doi ani. Producătorul de cipuri din Asia urmărește soarta indicelui sectorial Philadelphia Semiconductor, care a revenit în câteva săptămâni pentru a contacta maximele din februarie.
Singapore merge și mai bine: +10% în timpul săptămânii. În Mumbai (+0,4%) s-a remarcat Tata Motors (+4%).
Indicele S&P500 a pierdut 0,3% ieri, o zi de luptă și proteste rasiale, dar a câștigat 2,3% de vinerea trecută. Nasdaq este, de asemenea, în scădere (-0,69%), Dow Jones plat (+0,05%).
Randamentul titlurilor de trezorerie la 0,82 ani urcă la 122%, un nivel nemaivăzut de la sfârșitul lunii aprilie. Ratele pieței cresc mai mult pe partea lungă decât pe partea scurtă, ca urmare a sosirii colosalei noi emisiuni de datorii de către Trezoreria Washingtonului și pentru că Rezerva Federală este de așteptat să avanseze săptămâna viitoare intervențiile de control pe prima secțiune a curba. Diferența dintre randamentele Trezoreriei pe cinci și treizeci de ani este de XNUMX de puncte de bază, la maximele din ultimii trei ani.
Brent a crescut pentru a șaptea zi consecutiv, la 40,2 dolari barilul.
Euro se apreciază în această dimineață la 1,135 față de dolar, aproape de maximele din ultimele trei luni, în urma anunțurilor BCE, care nu au dezamăgit așteptările de ieri.
O ZI A DRAGOILOR PENTRU VECHIUL CONTINENT
Sesiune nervoasă de ieri pentru piețele financiare ale Bătrânului Continent, chiar dacă BCE nu a dezamăgit așteptările. Dar noua injecție de lichiditate, deși mai generoasă decât se aștepta, nu a încălzit prețurile acțiunilor, cu excepția unei explozii de la Milano, cea mai condiționată de trendul pieței datoriilor. Era încă o „Ziua Dragilor”, nu numai pentru că Banca Frankfurt, după ce a depus nemulțumirea șoimilor și dictatul Curții de la Karlsruhe, procedează în urma „orice este nevoie”, ci mai ales pentru că Germania a a adoptat în cele din urmă acea politică de extindere fiscală pe care Super Mario o sfătuia în zadar de ani de zile.
ALTE 600 MILIARDE VIN PENTRU BAZOOKA A BCE
Banca centrală a depășit așteptările în programul PEPP, majorarea bugetului cu încă 600 de miliarde de euro (față de așteptările de 500 de miliarde), până la un total de 1.350 de miliarde în total. Durata a fost prelungită până la jumătatea anului 2022, în timp ce piața se aștepta ca termenul limită de 31 decembrie 2021 să fie confirmat.
Achizițiile vor continua sub stindardul flexibilității maxime, adică vor fi concentrate acolo unde este cea mai mare nevoie (Italia, Grecia, Portugalia și Spania). Christine Lagarde a dat asigurări că BCA va continua „să folosească PEPP pentru a aborda riscurile de fragmentare”.
ACHIZIȚII CONCENTRATE ÎN SUBURBII, FĂRĂ OBLIGAȚII NECESARĂ
Totuși, președintele a precizat că consiliul de administrație nu a discutat includerea „junk bonds” (sau „îngeri căzuți”) în program.
Lagarde a evitat o confruntare frontală cu Curtea Constituțională germană, dar a reiterat că „BCE este supusă jurisdicției Curții Europene de Justiție”, care a judecat achizițiile de obligațiuni „în conformitate cu mandatul. Suntem încrezători – a adăugat el – că se va găsi o soluție bună care să nu compromită independența BCE, legea europeană și sentința Curții Europene”.
PIATA APLAUA, APOI FRÂNE
Cuvintele președintelui au marcat evoluția zilei în Piazza Affari, care a încheiat o ședință cu mai multe viteze cu o ușoară scădere (-0,04% până la 19.634 puncte): dimineața dominată de vânzări, recul după-amiaza după anunțurile BCE până la maximul ultimelor trei luni la 19.848. În sfârșit, o corecție asupra firului de lână.
GERMANIA Își ÎNCEPE PLANUL DE RELANSARE
Celelalte burse europene au încetinit: Ftse 100 din Londra -0,63%, Cac din Paris 40 -0,21%, Ibex 35 din Madrid -0,73%.
Frankfurt arhivează la -0,47% ziua în care, potrivit Angelei Merkel, „a fost lansat cel mai complet plan de redresare economică din istoria Germaniei”. După un maraton de două zile, CDU-CSU și SPD au ajuns la un acord asupra unui plan de 130 de miliarde care completează programul de 1.100 de miliarde lansat în mai.
RIDURARE TVA, FONDURI PENTRU MAȘINI ELECTRICE ȘI HIDROGEN
Acordul în 57 de puncte prevede atât măsuri de sprijinire a familiilor și întreprinderilor, cât și investiții în economia digitală și verde. TVA-ul va scădea în următoarele șase luni, se va acorda un bonus de 300 de euro per copil, în timp ce afacerile se vor bucura de scutiri de taxe. 50 de miliarde vor fi alocate investițiilor, plus 6,7 miliarde pentru mașina electrică și dezvoltarea unui lanț de producție a hidrogenului.
În așteptarea ca economia panzer să revină la capacitate maximă (numire pentru 2022 conform ministrului Economiei, Peter Altmeier), finanțele italiene se pot consola cu îmbunătățirea condițiilor pentru BTP, care în orice caz reprezintă o datorie, deși mai puțin oneroasă. .
BTP-urile iau zbor, se răspândesc la 170.
După anunţurile BCE, obligaţiunile guvernamentale de la periferia zonei euro au luat zborul. BTP-ul pe 10 ani a câștigat 1,20% în timpul zilei, realizând cea mai bună performanță zilnică din 26 martie trecută. Randamentul a scăzut la nivelurile de la sfârșitul lunii martie, la 1,39%, spread-ul îngustându-se la 170 de puncte de bază. Progrese semnificative și pentru guvernele Spaniei, Portugaliei și Greciei. În schimb, randamentul Bund-ului pe 0,32 ani a crescut la -XNUMX%, cel mai mare de la începutul lunii aprilie.
INVESTITORI DIN 40 DE ȚĂRI SE ALINEAZĂ PENTRU NOUL AL XNUMX-LEA AN
Aproximativ 490 de investitori veniți din 40 de țări au cumpărat până la 76% din BTP nou plasat prin sindicat cu comenzi record de 108 miliarde de euro.
EFECT DE OBLIGAȚII ȘI PENTRU POSTAȘI ȘI GESTIONAT
Băncile și managementul activelor au profitat de îmbunătățirea pieței de obligațiuni. Poste Italiane crește (+3,2%). Banca Mediolanum (+3,8%) merge și mai bine, urmată de Azimut (+2,5%), promovată de HSBC. FinecoBank +1,5%; intrări nete de 873 milioane în luna mai.
Dintre bănci se remarcă Bpm (+4,35) și Popolare Sondrio (+4,19%).
ATLANTIA -2%. NUMĂRĂ PARTELE PENTRU REVOCARE
Atlantic -2%. „Sunt multe elemente care justifică revocarea concesiunii de autostrăzi a grupului Atlantia și o decizie va fi luată în curând”. Prim-ministrul Giuseppe Conte a spus acest lucru într-o conferință de presă ieri seară, adăugând că negocierile cu compania, care au continuat luni de zile după prăbușirea podului Morandi din Genova în august 2018, nu au dus la concluzii satisfăcătoare.
SERVICIILE DE PELEI SI ITALGAS CRESC, BARCLAYS PROMOVEAZA ENEL
Sectorul petrolier este în creștere: Saipem +1,9%, Tenaris +1%. Dintre utilități se remarcă Italgas (+1,3%) care a câștigat licitația pentru gestionarea serviciului de distribuție a gazelor naturale în Zona Teritorială „Belluno” pentru următorii 12 ani.
Barclays a ridicat judecata la suprapondere asupra Enel.
Dintre mid-cap, Mondadori (+8,11%), Ovs (+7,9%) și Astaldi (+7,35%) strălucesc.
SEMNE DE VIAȚĂ PENTRU CĂLĂTORII. ENAV FACE AFACERI ÎN TAIWAN
Enav (+2,88%) a primit un contract cu Administrația de Aeronautică Civilă din Taiwan, o agenție guvernamentală a Ministerului Transporturilor.
Pe frontul călătoriilor, Aim Trawell (+20,37%) și Sistravel (+20,59%) se trezesc din nou, în vederea unei refaceri lente a călătoriilor. Trevi încă pe scuturi în licitația de volatilitate după o creștere de 18%. Compania a negat tranzacții extraordinare cu Webuild (+6,4%).
