Ieșiți de la Bursă pentru a lupta cu criza cu investiții. Este pariul lansat de Gigantul german al editurilor Axel Springer care, așa cum a făcut Bertelsmann la acea vreme, a decis să părăsească bursa de la Frankfurt pentru a face față unei provocări pe mai multe fronturi, începând cu investiții (începând cu achiziționarea eBay) care nu vor putea da roade decât într-un lung, prea mult timp. timp pentru nevoile analiştilor financiari.
Vine de aici pariul editorial al anului, posibilă prin intervenția gigantului american al privatului Kkr care a decis să împartă întreprinderea moștenitorilor editorului: să reziste impactului ofensivei Google, gigantul care este pe cale să intre pe piața jobului online. reclame, invadând unul dintre cele mai profitabile sectoare ale grupului german. Este o bătălie decisivă pentru viitorul casei, a fost diagnosticul CEO-ului Mathias Doepfner: veniturile din publicitate reprezintă un atu strategic pentru a susține independența informației, care caracterizează ziarele grupului, de la Lumea a Politico, de la Business Insider la același cuirasat Imagine. Bineînțeles, văzută din exterior, situația este în continuare sustenabilă, în condițiile în care se raportează încă în primul trimestru un profit net de 55,4 milioane (dintr-o cifră de afaceri de 771 milioane) dar nu este nimic de care să ne bucurăm, așa cum demonstrează scăderea profitului (retrogradat la pagina 2 din Lumea) lansat de grupul care prognozează „scăderea semnificativă a profiturilor în 2020”.
În aceste cazuri, de obicei, rețeta este reducerea costurilor pornind de la costurile personale (și de la rapoartele de cheltuieli, specialitatea administratorilor de ziare). Mathias Doepfner, care este și acționar de 2,8%, a convins-o pe văduva lui Springer, doamna Friede (care deține aproximativ 42,6%) să aleagă o altă cale: faceți echipă cu un partener puternic, capabil să susțină ponderea investițiilor necesare în timp pentru a susține impactul unui concurent miliardar și cu o putere tehnologică imensă. Așa s-a născut combinație cu Kohlberg, Kravis și Roberts, gigantul de private equity care a evaluat întregul grup Springer la 6,8 miliarde de euro, punând în platou 63 de euro pe acțiune, cu o primă de 31,5% la prețul mediu al acțiunii la Bursă în ultimele trei luni. O ofertă destinată doar pieței pentru că atât Doepfner, cât și doamna Springer vor rămâne în capitală alături de Kkr care, după obicei, se mișcă într-o perspectivă pe termen lung.
Astfel, se va contura un plan de afaceri care, potrivit CEO-ului, „necesită investiții semnificative în oameni, produse, tehnologii și mărci în următorii ani”. Scopul este să reinventează grupul în lumina revoluției digitale. Prima etapă ar putea fi achiziționarea eBay, platforma care ar putea servi drept răspuns la ofensiva gigantului Mountain View. Dar va fi doar începutul pentru că această mișcare nu va fi suficientă pentru a-l face pe regele motoarelor de căutare să renunțe la ofensiva sa, care este destinată să continue și pe alte piețe europene. „Google – comentează analistul de media Berenberg Sarah Simon- intenționează să-l determine pe Springer să cheltuiască o mulțime de bani în acest an și apoi să urmărească să atingă profiturile concurenților de anul viitor cu oferte foarte competitive”.
Pe scurt, va fi o bătălie fără stăpânire, care nu a putut fi susținută de o acțiune listată la Bursă deoarece perspectiva este de a face față, într-o fază inițială, unor eventuale pierderi semnificative în fața investițiilor masive. Nimic care să-l sperie pe KKR, care a profitat de oportunitatea unică și poate irepetabilă de a intra în jocul principal pentru controlul mass-media la un preț la îndemâna lui. Nimic care să o sperie pe doamna Springer, 76 de ani, care va avea drept de veto asupra deciziilor strategice. Sau cu atât mai puțin Doepfner, adevăratul arhitect al afacerii maturizat pe notele muzicii, pasiunea care îl unește cu Johannes Hut, numărul unu al Kkr în Europa și cu Philip Freise, managerul Kkr care va urmări investiția, care stă la consiliul festivalului wagnerian din Bayreuth. Nu este de mirare, în acest context, că firma anului a fost numită după o lucrare. Dar nu la Walkyrie sau la Inelul Nibelungului ci, în mod curios, la Traviata lui Giuseppe Verdi. Cine știe, poate doamna Friede se simte puțin Violetta.
