De la Institutul Peterson din Washington, Mario Draghi apără politica monetară a Băncii Centrale Europene. În contextul reuniunilor anuale ale Fondului Monetar și ale Băncii Mondiale, la exact două săptămâni de la verdictul privind relaxarea cantitativă, guvernatorul BCE afirmă că măsurile extraordinare pot avea și efecte de denaturare, dar avantajele pe care le-au permis în termeni de locuri de muncă create sunt de așa natură „încât putem ignora” aceste distorsiuni.
„Toate politicile monetare, prin definiție, sunt denaturate – a declarat Draghi -. Problema cheie este că, dacă creați 7 milioane de locuri de muncă în zona euro în ultimii 4 ani, pot exista distorsiuni, dar câștigurile sunt de așa natură încât le puteți ignora.”
Apropo de rate ale dobânzilor, numărul unu al Eurotower lasă să se știe că acestea nu vor fi majorate până când „mult după” programul de cumpărare a obligațiunilor nu va fi finalizat „și permiteți-mi să vă spun că acest „cu mult dincolo” este foarte important pentru ancorarea așteptărilor inflaționiste. . Draghi a reiterat încă o dată importanța „foward guidance”, orizontul de prognoză pe care însăși BCE îl oferă cu privire la intențiile sale de politică monetară pentru viitor.
Prin urmare, ratele vor rămâne la nivelul lor actual „până când vom vedea semne” de creștere a inflației.
„Politica de dobândă negativă a fost în mare măsură un succes, iar profitabilitatea băncilor nu a fost afectată de aceasta”, continuă Draghi, „Într-adevăr, profitabilitatea băncilor a crescut, semn că acestea au găsit alte modalități de a câștiga”. Draghi a reamintit că nici măcar fondurile de pe piața monetară nu s-au confruntat cu probleme și, într-adevăr, au înregistrat o creștere a fluxurilor nete, datorită și concurenței mai reduse din partea băncilor. Politica monetară – a adăugat el – creează întotdeauna distorsiuni „dar dacă rezultatul este crearea a 7 milioane de locuri de muncă în 4 ani, atunci și aceste distorsiuni pot fi ignorate”. În ceea ce privește orientarea anticipată, Draghi a subliniat rolul său crucial în ancorarea așteptărilor inflaționiste.
