Dacă economia zonei euro nu se îmbunătățește”,va fi nevoie de stimulare suplimentară”. Care? Posibilitățile nu lipsesc: de la Ameliorarea cantitativă, programul de cumpărare a valorilor mobiliare întrerupt în ianuarie a acestui an, care „mai are mult loc”, până la „reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor”, care rămân o opțiune viabilă, în ciuda randamentelor deja la cel mai scăzut nivel istoric. Poziția exprimată marți dimineață de președintele Băncii Centrale Europene este puternică și clară, Mario Draghi, care a vorbit pentru ultima dată laForumul BCE care are loc în fiecare an în Sintra, Portugalia.
„Privindu-ne în viitor – a explicat numărul unu al BCE – perspectivele de risc rămân orientate spre scădere, iar indicatorii pentru următoarele trimestre ne anunță o slăbiciune persistentă. Riscurile care au fost evidente de-a lungul anului trecut – în special factorii geopolitici, amenințarea crescândă a protecționismului și vulnerabilitatea pe piețele emergente – nu s-au disipat. Dimpotrivă, persistența lor a cântărit asupra exporturilor și în special asupra producției”.
Pentru aceasta, Draghi a subliniat că, „in lipsa imbunatatirilor, dacă revenirea susținută a inflației către ținta noastră este pusă în pericol”, BCE va trebui să intervină din nou, lărgindu-se şirurile politicii monetare cu noi măsuri expansioniste.
„În următoarele săptămâni – a adăugat el – Consiliul guvernatorilor va decide cum să ne adaptăm instrumentele la severitatea riscurilor la care este expusă stabilitatea preţurilor. Ne menținem capacitatea de a consolida orientarea noastră anticipată pentru a ține cont de modificările ajustărilor traiectoriei inflației.
Acest lucru, a precizat Draghi, se aplică tuturor instrumentelor de politică monetară: „Reduceri suplimentare ale dobânzii iar măsurile de atenuare a oricăror efecte negative rămân printre instrumentele noastre, în timp ce program de cumpărare de obligațiuni mai are încă un spațiu considerabil.”
Președintele BCE a vorbit și despre „Țări cu datorii mari”, precum Italia, care trebuie să mențină „încrederea investitorilor” prin lansarea de „reforme și investiții publice” dar fără a încălca „regulile fiscale europene”.
După spusele lui Draghi, bursele europene au accelerat în sus (Piazza Affari +1% la mijlocul dimineții), în timp ce euro s-a slăbit. Moneda unică, care se situa la 1,1242 dolari înainte de discurs (de la 1,122 dolari la închiderea de ieri), a coborât sub 1,12 dolari, până la 1,119. Pe de altă parte, spread-ul Btp-Bund a scăzut de la 255 la 247 de puncte de bază.
Atacul președintelui american Trump asupra lui Draghi a fost dur, pe care Casa Albă îl acuză de „neloialitate” pentru că a favorizat euro față de dolar.
