Știm cu toții cât de ușor este pentru investitori să fie prinși în tendințele actuale – fie că sunt maxime ale pieței sau scăderi istorice. Pe de altă parte, este mult mai dificil să ai un orizont de timp pe termen lung, mai ales pentru că deciziile de investiții sunt adesea influențate de emoție.
Un exemplu în acest sens este ceea ce mulți numesc „deceniul pierdut” de investiții pe piața americană. Acest termen se referă la cei care nu au câștigat practic nimic din investițiile în acțiuni din SUA în perioada 2000 – 2009, deoarece economia a cunoscut două recesiuni majore la fiecare sfârșit al perioadei. Din octombrie 2008 până în septembrie 2010, randamentul pe 10 ani al acțiunilor din SUA a fost aproape sau sub 0% (după cum este demonstrat de indicele Russell 3000). Acest lucru a lăsat un gust prost în gura multor investitori, dar asta este doar o parte a poveștii...
Mai multe elemente, de fapt, trebuie luate în considerare pentru a analiza această perioadă. În primul rând, a fi divers a ajutat cu adevărat în această perioadă. Ipotetic, investitorii care s-au diversificat în mai multe clase de active la nivel global (acțiuni din SUA, acțiuni din afara SUA, obligațiuni) ar avea în prezent randamente pozitive pe 10 ani (în această perioadă).
Un portofoliu ipotetic investit 40% în indicele Russell 3000, 20% în indicele Russell Developed ex-US Large Cap și restul de 40% în indicele Barclays Aggregate Bond ar fi generat randamente pe 10 ani variind de la 3,3% în octombrie 2008, 1,5% în februarie 2009 la 3,7% în septembrie 2010. Deși diversificarea nu este o garanție împotriva pierderilor, cu siguranță îi ajută pe investitori să se protejeze de supraexpunerea la o singură clasă de active.
În al doilea rând, trecerea de la randamente negative la pozitive a fost rapidă. Randamentul pe 10 ani a fost de 4,1% în martie 2011 – în timp ce cu 6 luni mai devreme, în septembrie 2010, cifra era în jur de 0,1%. Când au venit vremuri mai bune pe piețe cu mediul în schimbare, temerile investitorilor s-au atenuat și randamentele au scăzut.
„Deceniul pierdut” poate părea insurmontabil la acea vreme – dar mulți investitori investesc pe termen lung, nu în următorii 9 ani. Așadar, cum este posibil să îi ajutăm pe economisiți să-și prelungească viziunea pentru a o alinia la orizontul lor de investiții?
De la prima vedere, diferența mare de rentabilitate în cadrul claselor individuale de active este evidentă, mai ales pe perioade foarte scurte. De exemplu, dacă luăm acțiuni din afara SUA, vedem randamente cuprinse între +99% și -50% pe o perioadă de un an. Dimpotrivă, intervalele de randament se restrâng pe măsură ce orizontul de timp crește și dacă se ia în considerare un portofoliu diversificat între acțiuni și obligațiuni (40% acțiuni americane, 20% acțiuni non-US, 40% obligațiuni). Prin urmare, din punct de vedere istoric, un portofoliu diversificat a contribuit la atenuarea impactului volatilității pe termen lung.
Se spune că „timpul vindecă toate rănile”. De asemenea, este util să le reamintim deponenților că investitorii au depășit perioadele dificile ale pieței din nou și din nou. Păstrând o perspectivă pe termen lung și luând în considerare beneficiile diversificării reale a portofoliului, este posibil să nu vă lăsați copleșiți de tendințele actuale pentru a depăși mișcările pe termen scurt. Un portofoliu cu mai multe active diversificat pe mai multe clase de active, strategii de investiții și surse de rentabilitate poate ajuta, prin urmare, investitorii să facă față mai ușor fluctuațiilor pieței și să atingă obiectivele financiare pe termen lung.
