Decembrie sub semnul BCE. Întâlnirea Eurotower de joi 5 va fi întâlnirea cheie pentru piețele financiare care nu exclud noi intervenții expansive ale lui Mario Draghi: o nouă reducere a ratei, o reînnoire a creditelor Ltro, mai degrabă decât dobânda negativă la depozitele overnight. Cu o zi înainte (miercuri) va fi anunțată US Beige Book, un semnal de interpretare a mișcărilor Fed în ședința din 17/18 decembrie. Dar conicitatea pare exclusă.
VÂNATOAREA DE TAUR PENTRU NOI RECORDURI
Bursele, conduse de lichiditate, urmăresc să încheie anul într-o notă ridicată. Datele privind redresarea chineză pot contribui la favorizarea goanei finale în Est: indicele activității prelucrătoare a atins un maxim în 18 luni la 51,4. Între timp, sezonul IPO se redeschide la Shanghai, reținut timp de un an de autoritățile de supraveghere: de acum până la sfârșitul lunii ianuarie, aproximativ cincizeci de boboci își pot face debutul.
Pe Wall Street, taxa de taur ar putea fi declanșată de începutul pozitiv al vânzărilor de Crăciun: Wal–Mart a calculat că peste 10 milioane de achiziții au fost procesate la casă de Vinerea Neagră.
Nasdaq-ul repornește de la maximele din ultimii 13 ani. Vineri, stocul tehnologic s-a închis la 4.059,89 puncte. Dar vârful absolut este încă departe, cele 5.048,62 de puncte atinse pe 10 martie 2013 în vârful bulei dot.com. În sesiunea semi-festivă de vineri, indicele S&P 500 a pierdut 0,1%, la fel ca și Dow Jones. Dar S&P a câștigat 2,8% în noiembrie.
În Europa, indicele Eurostoxx (+1,5%), în schimb, a fost împins de Dax din Frankfurt (+4,5% în total), care și-a atins recordul de mai multe ori în cursul săptămânii. Indicele FtseMib a încheiat luna noiembrie cu o performanță aproape neschimbată (-0,5%). Cu toate acestea, pauză vine după patru luni consecutive de creșteri puternice care au dus la un câștig global de 30%.
BTP
Noiembrie se încheie cu un randament BTP pe zece ani scăzând la 4,04%, cu un spread de 235 (neschimbat). Luna neobișnuită decembrie pentru Trezorerie: cu excepția licitației Bot din 11 decembrie (cu o ofertă încă mai mică decât rambursările așteptate), nu vor fi licitații.
Același lucru este valabil și pentru alte țări din zona euro. Potrivit statisticilor Market News International, 2013 de miliarde de titluri au fost plasate în zona euro în 871, sau 97,8% din total. Belgia, Finlanda, Olanda și Italia au ajuns deja la 100%. Germania este la 95%, Spania la 94%, Austria la 95% și Franța la 97%.
Pe scurt, situația pare propice pentru o reducere a randamentelor. Și pentru că pe frontul zonei euro nu lipsesc veștile bune: a) Grecia a fost promovată de Moody's la Caa3, renunțând la C-ul de aproape default, după primul surplus primar după zece ani; b) Portugalia a prezentat un buget foarte strict și se pregătește să revină pe piețe; c) Irlanda va ieși din programul de ajutor extern pe 15 decembrie; d) Perspectiva S&P pentru Spania s-a schimbat de la negativ la stabil.
ÎN REFLECTOR/1. LUXUL
În ultima săptămână, 17 blue chips de la Piazza Affari au înregistrat un câștig, 23 cele cu semn negativ. În această dimineață va fi prezentat road show-ul Moncler, a cărui aterizare în Piazza Affari este programată pentru 16 decembrie. Între timp, sectorul de lux bate noi recorduri: Salvatore Ferragamo +6,3% în săptămâna, care se închide noiembrie cu un câștig de 15% și ștampila noului record istoric. Aceeași variantă și pentru lui Tod. Lună excelentă și pentru Pirelli +10%, susținută de o serie de promoții de către brokeri.
ÎN REFLECTOR/ 2. TELECOM ȘI ATLANTIA
Telecom Italia a fost cel mai bun blue chip al săptămânii: +4,51% la 0,718 euro în urma zvonurilor conform cărora un eșantion de fonduri străine, cu aproximativ 0,5% din capital, ar fi susținut cu peste 70% din consiliul de administrație în vedere a întâlnirii. Potrivit unui expert, acest lucru poate fi interpretat de piață ca un suport pentru pozițiile Telefonica. HSBC a promovat acțiunile la „supraponderare” de la „neutru” cu un preț țintă de 1,05 euro.
Pe Atlantia scuturi +4,1%, după absorbția Gemina. Fostul salon și-a încheiat vineri aventura în Piazza Affari. Din această dimineață, acțiunile Gemina nu vor mai fi tranzacționate. În locul lor, au fost emise noi acțiuni Atlantia pentru a deservi tranzacția și drepturile de cesiune condiționată (warrants). Kepler Cheuvreux a confirmat ratingul de cumpărare pe Atlantia la 18 euro.
SUB FOC/1. MPS și BPM
Monte Paschi arhivează o săptămână crucială în care a fost aprobată majorarea de capital și a fost prezentat noul plan de afaceri după aprobarea de la Bruxelles. În final, a fost semnat un acord cu Bassilichi și Accenture pentru gestionarea activităților administrative și de back office ale băncii. Acordul prevede transferul a 1.100 de persoane către noua companie, care va menține contractul bancar.
Mult activism nu a evitat o pierdere masivă de -11,6%, din cauza perspectivei unei oferte ieftine prețioase pentru noile titluri. Majorarea de capital, pe care Fabrizio Viola dorește să o înceapă până la sfârșitul lunii ianuarie, va fi unul dintre subiectele cheie ale lunii. Numărătoare inversă și pentru adunarea acționarilor Băncii Popolare Milano -2,5%, stabilită pentru 21 decembrie.
Vineri, sectorul bancar al Ftse Mib a închis aproape în totalitate în pierdere: Bper a pierdut 2,09%, Ubi Banca -1,6%, Mediobanca -1,49%, Intesa Sanpaolo -0,56% și Unicredit -1,49, 4,6%. Cel mai bun stoc al săptămânii a fost Banco Popolare +XNUMX%, impulsionat de fuziunea Credito Bergamasco.
SUB FOC/2 MEDIASET SI RCS
Profit luat pe Mediaset -1,06% vineri, penalizat de retrogradarea la subperformanță de către Exane. Din cauza unei slabe redresări a vânzărilor la orizont și a posibilelor riscuri la TV cu plată, experții au identificat riscuri semnificative de declin. Riscurile legate și de costurile pentru drepturile meciurilor de fotbal, care vor fi renegociate anul viitor.
Rcs Mediagroup este, de asemenea, slab în sectorul media: o ședință a consiliului de administrație va avea loc la mijlocul lunii decembrie pentru o actualizare cu privire la performanța grupului. Vom vorbi despre soarta radiourilor. Băncii Imi i-a fost dat un mandat pentru a-și spori participarea la radio. Rds și Clessidra sunt numele citate de presă ca posibili candidați pentru preluarea celor 44,5% deținute de Rcs în Finelco, holdingul care controlează în totalitate Radio 105, Radio Monte Carlo și Virgin Radio.
