„Există atât de multă confuzie sub cer: situația este excelentă”. Aceasta a fost opinia președintelui Mao, dar nu și piețele, dezorientate de absența certitudinilor geopolitice și monetare. Un scoop din Financial Times ne informează în această dimineață că Banca Centrală Europeană a decis luna trecută să reia relaxarea cantitativă, programul extraordinar de achiziții de active, ignorând obiecțiile propriilor oficiali: mișcarea a redeschis diviziunile din instituție.
Între timp, procesele verbale ale ultimei ședințe din 17 și 18 septembrie, în care Rezerva Federală a redus dobânzile la 1,75-2%, arată că riscurile pentru economia SUA „au crescut față de iulie”. Se vorbește și despre „o mai mare incertitudine comercială, perspective mai slabe de creștere economică și riscuri geopolitice intensificate”.
APROAPE ACORD ÎNTRE MONEDE, NU PE TEHNOLOGIE
Incertitudinea este alimentată de știrile conflictuale privind negocierile tarifare, la câteva ore după întâlnirea dintre delegațiile SUA și China. Optimismul este alimentat de impresia că Beijingul intenționează să ofere o creștere a achizițiilor de bunuri agricole, în schimbul anulării cel puțin a tarifelor amenințate, inclusiv a celor din 15 octombrie și 15 decembrie. Dar South China Morning Post anticipează că echipa chineză va părăsi SUA în această seară ca răspuns la noua listă neagră impusă companiilor chineze de înaltă tehnologie, ipoteză însă infirmată de Global Times, un ziar foarte apropiat de liderii de top din Beijing.
Cu toate acestea, optimismul pare să prevaleze pe listele de prețuri din Asia în această dimineață.
Nikkei din Tokyo crește (+0,3%). Hang Seng din Hong Kong +0,3%, Shanghai și Shenzhen CSI 300 +0,4%. Doar Bursa de Valori din Coreea de Sud pierde 1%.
Bloomberg a raportat că Statele Unite și China ar fi foarte aproape de a ajunge la un acord asupra unui pact real privind schimbul de valute, în timp ce New York Times a scris că Casa Albă va acorda în curând permise speciale unor companii americane furnizoare de tehnologie și Huawei.
Cursul de schimb dolar-yuan a scăzut la minimele din ultimele două săptămâni la 7,11. Yenul japonez slăbește. Aurul deține pozițiile, la 1.509 de dolari uncia.
Aseară, pe Wall Street, Dow Jones a câștigat 0,70%, urcând înapoi la 26.346 de puncte. S&P500 a închis cu 0,9%, revenind la 2.919 puncte. NASDAQ +1,02%.
Cel mai bun stoc a fost Microsoft. În ajunul începerii campaniei de câștiguri, semnele de prudență se înmulțesc: acțiunile coșului S&P vor înregistra o scădere a profiturilor de aproximativ 3%, lucru care nu se va întâmpla peste trei ani.
ULEI PE COASTUL RUSULUI, APOI SE CALMEAZĂ
Petrolul Brent s-a mișcat destul de mult în ultimele ore, mai întâi în sus și apoi în jos. Agravarea crizei kurde cântărește, dar și publicarea datelor privind stocurile și producția, dar în această dimineață s-a mișcat puțin la 58,2 dolari, ieri seară a închis ceva mai sus.
MUSTIER: DOBÂND NEGATIV LA DEPOZIT MAI MARE
Futurile pe bursele europene anticipează un început ușor progresiv. Diviziunile apărute în direcția BCE sunt în instanță în Europa, în așteptarea procesului-verbal al ultimei ședințe în care Mario Draghi, susținut de majoritatea colegilor săi, a decis să repornească QE, în ciuda refuzului Comitetului Intern al băncii precum și a de la bancherii centrali, inclusiv Franța și Germania. Nu a fost singura dată când bancherul nu a urmat instrucțiunile Comitetului: s-a întâmplat de patru ori în opt ani, dar este cu siguranță un alt indiciu al presiunii pe care șoimii sunt gata să o exercite asupra Christinei Lagarde. Dar neliniștea apare și în decizia lui Jean-Paul Mustier de a impune randamente negative la depozitele de peste 100 de euro.
BREXIT, O NOUĂ AMÂNARE AȘTEAPTĂ CU NEÂBĂRARE
Probabila amânare a despărțirii a contribuit la a aduce o oarecare uşurare pe frontul Brexit, chiar dacă Boris Johnson insistă asupra datei de 31 octombrie”. „Boris Johnson – comentează Giuseppe Sersale de la Anthilia – caută orice mijloace pentru a obține ieșirea pe 31 octombrie și, prin urmare, deși prelungirea și noile alegeri rămân scenariul central, nu se poate exclude a priori că va reuși”.
LOCUL DE AFACERI +0,6%, TOT ÎNNEBUNIȚI PENTRU DOLARUL BTP
În acest context, după o singură ședință negativă, Piazza Affari și-a regăsit drumul în sus: +0,6%, la 21.533 de puncte.
Frankfurt este de obicei cel mai pregătit să răspundă la scăderea tensiunilor asupra tarifelor: +1,04%; urmate de Paris (+0,78%) și Madrid (+0,55%).
Londra este, de asemenea, pe teren pozitiv (+0,36%). Potrivit negociatorului european pentru Brexit, Michel Barnier, ajungerea la un acord pentru ieșirea Marii Britanii din Uniunea Europeană înainte de 31 octombrie va fi „foarte dificilă”. „Boris Johnson – comentează Giuseppe Sersale de la Anthilia – caută orice mijloace pentru a obține ieșirea pe 31 octombrie și, prin urmare, deși prelungirea și noile alegeri rămân scenariul central, nu poate fi exclus a priori că va reuși”.
Returnarea emisiunilor Trezoreriei italiene în dolari s-a dovedit deja a fi un mare succes. Cele trei tranșe au adunat un total de oferte de 20,7 miliarde de dolari: 9,5 miliarde de dolari pentru cel de 5 ani, 6,3 miliarde pentru cel de 10 ani și 4,9 miliarde pentru cel de 30 de ani.
Având în vedere volumul rezervărilor, „cred că vor emite cel puțin un miliard de dolari pe tranșă”, spune un operator al pieței de obligațiuni a unui SIM italian. Forța cererii a determinat Trezoreria să corecteze indicațiile inițiale privind spread-ul în scădere. Cu cartea închisă, termenul de cinci ani este dat la 105 puncte de bază peste nivelul de referință (swap mediu), cel de zece ani la 150 de puncte de bază pe swap-ul mijlociu și cel de treizeci de ani la 235 de puncte de bază.
BTP-ul este disponibil și pe canalul de retail, dar majoritatea comenzilor ar fi trebuit să vină de la instituții, întrucât valoarea nominală minimă, egală cu 200.000 de dolari, ține la distanță pe economisii de nivel scăzut și mediu.
Emisiunea de dolari a dominat scena pe piețele de obligațiuni. Pe partea secundară, randamentul BTP pe zece ani crește la +0,86%, dar spread-ul cu Bund scade la 141 puncte de bază (-1,61%) datorită creșterii randamentului acestuia din urmă, de la -0,6% la -0,55%.
BOTI GRECI CHIAR ÎN SOL NEGAT SUR SUR
Randamentele obligațiunilor europene periferice sunt în continuare în scădere.
Portugalia a plasat 750 de milioane de euro în obligațiuni pe 15 ani la o rată scăzută istorică de 0,49%.
La rândul său, Grecia a plasat pentru prima dată în istorie 487,5 milioane în obligațiuni la 3 luni la rate negative.
Zi de glorie ieri pentru Tim (+3,1%). Compania ar putea lista activele centrelor de date, estimate la aproximativ un miliard de euro, la bursă.
TIM PE SCUT, AL VECHII MANEVRE PE MEDIOBANCA
Acțiunile bancare sunt ușor în creștere. Piețele se pregătesc pentru ofensiva lui Leonardo Del Vecchio de la Mediobanca +0,16% în adunarea acționarilor din 28 octombrie. Regele ochelarilor, 7% puternic (dar care vizează cel puțin 10%, sub rezerva autorizației BCE) a declarat ieri că „se așteaptă la un plan industrial care să se bazeze nu doar pe rezultatele Generali și Compass, ci să proiecteze un viitor ca o bancă de investiții”.
Monte Paschi -1,4%, în pofida revenirii la vorbit despre posibila scindare de 10 miliarde de credite îndoielnice.
Intesa Sanpaolo +0,8%. Unicredit -0,3%.
Nexi +1,41% datorită creșterii din finală. Pregateste emisiuni de 825 milioane cu scadenta 2024 si/sau 2027; un randament atractiv ar putea avea un impact pozitiv asupra EPS, spune un comerciant.
MONCLER SĂRĂ, D'AMICO Strălucește
Atlantia +2% în așteptarea unei posibile intrări în Alitalia care ar putea îmbunătăți relațiile cu guvernul.
Dintre industriași, Prysmian strălucește (+2,1%) printre cei mai buni din sectorul industrial, revenind după scăderea din ajun.
Sectorul auto se redresează: Fiat Chrysler +0,5%, Pirelli +1,5%. Brembo avansează (+2,2%) și în road show-uri cu Equita.
Luxul lovit de efectul Hong Kong este reînviat.
Moncler revine cu 2% la 33,2 euro în finală și aduce câștigurile de la începutul anului la +14%, față de +18% ale FtseMib. În iulie ajunsese să câștige +43%.
Salvatore Ferragamo revine cu 1% la 16,15 euro, dar soldul de la începutul anului este de -8,5%. Cotația fluctuează pe minimele din ultimii șapte ani.
Excepție este Brunello Cucinelli, în scădere cu -1,6% până la 26,86 euro într-o zi de redresare generalizată a sectorului. Cotația scade la cel mai scăzut nivel de la sfârșitul anului 2018.
Mondadori crește cu 5,3%.
D'Amico trece la cifre duble (+13,73%): Kepler Cheuvreux a confirmat recomandarea de cumpărare a acțiunilor.
