Redresarea petrolului și economia chineză dau aripi piețelor. Astfel, revizuirea în scădere a estimărilor privind creșterea mondială de către Fondul Monetar (de la 3,4% la 3,2%) și începutul slab al campaniei trimestriale din SUA trec pe fundal. Iată motivele care, cu excepția ne neglijabilă a Italiei care se confruntă cu criza bancară, au împins bursele în sus.
În special, acțiunile din SUA au crescut, impulsionate de sectorul energetic (+2,8%): Dow Jones și S&P 500 +0,9%, Nasdaq +0,8%. Prețurile țițeiului (Brent peste 44 de dolari +4%) au fost impulsionate de vestea acordului dintre Rusia și Arabia Saudită privind plafonul extracțiilor. Acordul ar trebui extins la alți producători la summitul de la Doha de duminica viitoare.
EXPORTUL BEIJING RUNĂ DIN NOU
Veștile bune care au sosit din China în această dimineață au consolidat impulsul ascendent. Economia Beijingului s-a trezit acum, datorită și propulsorului dolarului scăzut. În martie, exporturile au crescut în renmimbi cu 18,7% (importurile doar +1,7%), mult mai mult decât se aștepta. În dolari, revenirea este de 11,5%. În așteptarea confirmării (datele privind PIB-ul pentru primul trimestru vor fi publicate vineri) revenirea Dragonului a adus bună dispoziție pe listele de prețuri din Asia.
Atât Shanghai, cât și Shenzhen au crescut cu 2%, Hong Kong +2,4%. Valul trendului ascendent a ajuns și la Tokyo, cea mai bună bursă cu un rebound de 2,6%, susținut de o ușoară corecție descendentă a yenului.
TRICOUL NEGRU PIAZZA AFFARI, LICITATIE BTP AZI
Mitingul de ieri a implicat doar parțial Europa: Parisul +0,7% și Frankfurt +0,8% au închis moderat mai sus. Londra +0,1%. Cu toate acestea, în această dimineață este așteptată o deschidere puternică ascendentă. Toți indicii sectoriali Stoxx s-au închis pozitiv, începând cu materii prime (+3,2%) și petrol (+1,6%), asigurări (+1,5%) și auto (+1,1%).
Excepție a fost Milano, care s-a deteriorat drastic după-amiaza (coincidend cu deschiderea SUA) sub impulsul vânzărilor din sectorul bancar: indicele Ftse Mib a pierdut 1,6% până la 17.445 după ce a atins un minim de 17.231 . Marge-ul Btp-Bund sa închis la 121 de puncte de bază și un randament de 1,38%.
Trezoreria a plasat toate obligațiunile de trezorerie pe 6 luni, în valoare de 12 miliarde de euro, cu un randament care a scăzut la -0,081%, noul minim istoric. Cerere susținută, care s-a apropiat de 9,3 miliarde. Astăzi va fi rândul licitației pe termen mediu-lung: între 6,75 și 8,25 miliarde în BTP-uri pe 3, 7, 15 și 30 de ani inclusiv noul cupon de trei ani din aprilie 2019 la 0,10%, care vede un randament mediu de 0,085% , în creștere de la -0,05% din ultima plasare pe acțiuni din octombrie 2018.
PIAȚA RUZE ATLANTE: VINDE PENTRU INTESA ȘI UNICREDIT
În Piazza Affari, după două zile de creșteri foarte puternice, băncile au salutat crearea fondului public-privat de sprijinire a sectorului cu o inversare drastică. Unicredit a inchis cu 5,1%, Intesa cu 4,1%, Ubi -4,4%, Banco Popolare -0,7%, Pop.Milano si Pop.Emilia -3,9%. Principalii beneficiari ai intervenției rămân pe teren pozitiv: Monte Paschi +1,2% și Carige +2,4%.
De ce respingerea? Vânzările puternice din sector au început odată cu difuzarea documentului informativ privind fondul creat ca salvator pentru majorările de capital ale băncilor italiene și pentru achiziționarea de credite neperformante. Atlante va avea un buget de până la 6 miliarde de euro și o durată de 5 ani, cu o posibilă reînnoire pentru încă trei. Cele două bănci principale ar trebui să investească câte un miliard de euro în fond: un alt miliard va fi pus la dispoziție de către fundații și alte bănci mai mici. Companiile de asigurări vor contribui cu 500-700 de milioane de euro, CDP cu 500 de milioane.
De ce palma? Vânzările s-au declanșat pe Intesa și Unicredit când a apărut angajamentul luat de cei doi Mari: titlurile au fost suspendate imediat, pentru ca apoi să se redeschidă cu scăderi de peste 7 puncte procentuale și cu volume violente. Vânzările de panică s-au răspândit rapid la alte valori mobiliare din sector, până cu câteva minute mai devreme. Temerile au fost alimentate de absența unor indicații precise cu privire la capacitatea fondului de a oferi o soluție la cele mai arzătoare două probleme ale momentului: gestionarea creditelor neperformante și recapitalizarea celor două bănci din Veneto.
În plus, nu este clar dacă fondul Atlante, preluând orice acțiuni neoptate din majorările de capital ale Veneto Banca și Banca Popolare di Vicenza, ar putea deveni acționar al băncilor. De asemenea, rămâne de înțeles cum vor fi numărați în calculul Common Equity Tier One, fiecare miliard de euro cu care Intesa și Unicredit ar trebui să contribuie la fond.
Dintre companiile de asigurări, penalizate de posibilitatea ca investițiile în fondul de salvare să genereze randamente modeste, Generali a închis cu 0,3%: KeplerCheuvreux a început acoperirea cu o recomandare de Buy și un preț țintă de 16 euro. UnipolSai a pierdut 2,7%. Societățile de administrare a activelor sunt în scădere: Azimut -1,8%, Anima -3,5%.
FLY YOOX DUPĂ ACORDUL CU TIFFANY
După o dimineață de urs în urma prezentării conturilor sale trimestriale, Lvmh și-a șters pierderile, închizând cu 1,6%. În retur nu i-a implicat însă Ferragamo și Tod's, ambii -1,9%. În schimb, vedeta Yoox Net a Porter strălucește (+3,52% la 26,5 euro), susținută de o înțelegere cu Tiffany și de conturile pozitive ale concurentului englez Asos.
ZIUA NEGRA PENTRU TELECOM SI STM. RCS STALL
În restul listei, Rcs Mediagroup a stagnat, luni în creștere cu aproape 30%, în scădere cu 0,9% ieri. Cairo Communications, de asemenea, în scădere (-2,3%). Acordul cu Vivendi continuă în schimb să dea putere Mediaset (+2,62% la 3,684 euro). Goldman Sachs a trecut la Cumpărare.
Zi proastă pentru Telecom Italia care ieri a pierdut 4,7% în ziua ședinței Consiliului. Alunecarea de teren nu este justificată de respingerea fuziunii dintre O2 și 3 din Marea Britanie de către Antitrustul local: indicele sectorial european s-a închis cu o creștere de 0,8%.
Printre cele mai bine vândute acțiuni din coșul principal, Stm lasă peste 3,3% în domeniu. Deutsche Bank a redus prețul țintă la 4,5 de la 5 euro, reiterând ratingul de „vânzare”.
CNH Industrial a pierdut 1,8% după difuzarea indicațiilor negative asupra vânzărilor de utilaje agricole de către concurentul american Deere. Fiat-Chrysler -1,3%.
Eni (+0,54% la 12,96 euro) a beneficiat de creșterea prețului petrolului, la fel ca și Tenaris (+0,72%). Saipem (-1,45%) a semnat un memorandum de înțelegere referitor la proiectul gazoductului Toos din Iran. Proiectul presupune forarea a 5 sonde plus proiectarea și construcția de instalații în amonte pentru producția, transportul și tratarea gazelor.
