Piețe cu puțină mișcare precum Marea Sargasilor într-un roman de Salgari. În acest context, atracția față de obligațiuni nu este surprinzătoare. Nu numai Btp Italia, ci și Queen's Gilt alocată Londrei la o dobândă negativă. Sau rezultatul ofertei, prima din 1986, pentru o obligațiune de trezorerie pe douăzeci de ani, plasată la 1,22%, randament care certifică climatul incert care domnește pe frontul cotării acțiunilor. Dar climatul deprimat nu îi sperie pe toată lumea la fel. Sectorul utilităților, de exemplu, oferă mai mult de un punct de plecare, și pentru că scenariul dobânzilor scăzute tinde să favorizeze unul dintre sectoarele mai defensive, însă, mult penalizat de încetinirea bruscă a consumului în perioada martie/aprilie.
Prin urmare, un scenariu de redresare uşoară se profilează în zona de afaceri cea mai apreciată (şi susţinută) de efortul Comisiei Europene. Iată câteva semne de urmat:
Astăzi este știrea avizului pozitiv al BEI cu privire la un împrumut de 250 de milioane de euro către Acea, în cadrul planului de acțiune pentru climă promovat de BEI.
Inițiativa face parte din Planul european de redresare ecologică, care se va concentra pe energia regenerabilă și hidrogenul, renovarea clădirilor, mobilitatea curată și economia circulară. În special, pentru energiile regenerabile, planul propune, pentru următorii doi ani, un program de licitații la nivel european pentru un total de 15 GW, cu investiții totale de 25 de miliarde de euro. Sprijinul pentru planurile naționale este, de asemenea, avut în vedere prin cofinanțare de la Banca Europeană de Investiții (BEI) în valoare de zece miliarde.
Vestea este pozitivă pentru întregul sector european al utilităților.
În Italia, în special, pentru valorile mobiliare expuse la surse regenerabile și sectorul electrificării (Enel, Terna, Erg și Falck), hidrogen (SNAM) și economia circulară (A2A, Hera, Iren, Acea).
Enel, gigantul bursei italiene cu o capitalizare de 64 de miliarde de euro (pe locul doi în general în indicele sectorial global) confirmă redresarea: după extinderea de miercuri cu +3,5%, acțiunea a înscris joi dimineață o revenire de puțin sub unu. punct procentual. Mediobanca Securities a confirmat un rating de supraperformanță și un preț țintă de 8,60 euro pe acțiuni.
Performanța industrială bună și scăderea în continuare a costului datoriilor ar fi trebuit să determine, printre altele, renunțarea la vânzarea activelor în România, deja estimate la aproximativ 1 miliard în Europa.
În sfârșit, alegerea unui sector defensiv prin excelență este sugerată de foaia de parcurs a indicelui Stoxx Utility (315 puncte), unul dintre cele mai rezistente sectoare de la începutul anului: -11%, față de -21% din Stoxx Global. index.
.
