Dolarul crește, materiile prime scad, inclusiv aurul. Semnele deflației se înmulțesc, dar Bursele, având încredere în intervenția băncilor centrale, rămân la maxim. De aici și atenția pentru evenimentul cheie al săptămânii: summitul BCE de joi 4, dar și pentru discursul de mâine al lui Janet Yellen, care va fi urmat miercuri de publicarea Cărții Beige despre starea de sănătate a economiei SUA.
Situația este aceeași în China: economia Dragonului continuă să încetinească, relatează indicele HSBC PMI (de la 50,4 la 50,3, chiar deasupra graniței dintre creștere și recesiune). Mai presus de toate, starea de sănătate a IMM-urilor este îngrijorătoare, neputând rambursa datoriile contractate cu finanțarea din umbră. De aici și credința pieței că banca centrală va interveni din nou în curând.
De aici și boom-ul Bursei de Valori din Shanghai +0,73%: din ziua reducerii ratei, creșterea este aproape de 9%. Tot Tokyo a crescut (+0,68%) favorizat de scăderea yenului.
Aurul scade cu -2% la 1242 de dolari uncia după victoria lui nr (77%) la Referendum elvețian în care i s-a cerut băncii centrale obligativitatea majorării rezervelor de aur la 20%. Petrolul începe săptămâna la cel mai scăzut nivel de la începutul anului 2009. De asemenea, cuprul este în scădere, lovit de scăderea cererii din Asia.
Chiar și începutul sesiunii europene va fi condiționat de publicarea indicilor PMI, bazați pe achiziții de afaceri. Istat va publica în această dimineață datele finale ale PIB-ului italian pentru al treilea trimestru. Dar cea mai așteptată întâlnire pentru Bel Paese este programată vineri: S&P, cu Bursa închisă, va actualiza ratingul pentru datoria italiană.
BUNDESBANK INSISTĂ: QE-ul european NU ESTE FOLOSIT
„În ciuda scăderii inflației, nu cred că achiziția pe scară largă de obligațiuni suverane va fi eficientă în zona euro: inovația financiară nu trebuie să fie un tabu, dar nici un scop în sine”. La patru zile după ședința BCE, membrul german al directoratului, Sabine Lauterschlaeger, ia partea împotriva măsurilor inovatoare propuse de Mario Draghi.
Astfel, drumul de urmat pentru președintele BCE se profilează în sus, având în vedere evenimentul cheie al săptămânii: ultima reuniune a Băncii Centrale Europene din 2014, prima care va avea loc, după mutarea de la Eurotower, pe data de 41. etaj al noului, prestigios sediu din Ostende, fost un cartier prost, astăzi centrul financiar al Europei: 45 de etaje, 185 de metri înălțime, două turnuri care vor găzdui 2.600 de persoane într-o structură încălzită cu energie solară și dotată cu săli de fitness.
Predicțiile sunt deschise: noua scădere a inflației sugerează sosirea unor măsuri expansioniste, deja anticipate de scăderea ratelor dobânzilor și slăbiciunea euro. Prin urmare, piețele se așteaptă ca Draghi joi să meargă atât de departe încât să confirme QE încă din primul trimestru al anului 2015, așa cum demonstrează scăderea randamentelor obligațiunilor de stat: BTP-ul pe 10 ani a încheiat săptămâna la un minim istoric. de 2,04% (spread la 133).
Dar nu lipsesc obiecțiile: o nouă reducere, având în vedere nivelurile actuale, va aduce puține beneficii, în timp ce va agrava problemele fondurilor de pensii și ale economiilor, aducând noi argumente în fața euroscepticilor germani.
OIM, SCHIMBURILE ARABE SE PRĂBUȘESC. ENI VANATOARE PENTRU O RECUL
Decizia OPEC de a nu reduce producția s-a dovedit a fi un bumerang pentru Bursele Arabe: piața din Riad pierde 4,8%, Dubai 4,7%, Abu Dhabi 2,6%. Oman (-6,2%) și Qatar (-4,3%) s-au prăbușit și ele.
După prăbușirea de săptămâna trecută, mulți analiști cred că este posibilă o (modesta) revenire a stocurilor de petrol, chiar dacă piețele nu au evaluat încă consecințele cutremurului care a lovit lumea energetică: -40% din prețul țițeiului din iunie; un transfer de avere de la producători la consumatori de ordinul a 400 de miliarde de dolari; reducerea investițiilor de ordinul a 100 de miliarde de dolari; efectul domino pe piața de obligațiuni nedorite, în care sectorul energetic reprezintă 16% din total.
Exxon a pierdut 16,3 miliarde de dolari din capitalizare vineri. Din cotațiile din iunie, pierderea gigantului american este de ordinul a 60 de miliarde de dolari. La Milano, Eni a pierdut 2,7% vineri. În cursul săptămânii, scăderea a fost de 6,5%. Lucrurile au mers mai rău pentru Saipem -5,4% și Tenaris -4,3%. Ambele acțiuni au scăzut cu 13,8% în ultimele cinci sesiuni.
COMPANII AERIENE ÎN SALVARE. LA SUS AUTOGRILL SI WDF
Note pozitive in schimb pentru actiunile legate de sectorul turismului. Air France +5,5% și Lufthansa +4,4%, Easy Jet +1,8% au crescut vineri. În Milano Autogrill +1,4% (+12% în noiembrie) și World Duty Free +1,2% (+15% în lună) au crescut.
CRACIUN AMAR PENTRU CONSUMUL NOI
Pe lângă scăderea stocurilor de petrol, astăzi Wall Street va trebui să facă față debutului negativ al vânzărilor de Crăciun: de Vinerea Neagră, data tradițională de începere a achizițiilor de sfârșit de an, s-au cheltuit 50,9 miliarde de dolari față de 57,4 miliarde pe an. în urmă. Toamna a implicat atât comerțul tradițional, cât și vânzările online. Marile lanțuri comerciale, de la Wal Mart la Macy's, dar și Amazon și e Bay sunt sub foc.
NOIEMBRIE POZITIV PENTRU BURSELE: FED CREȘTE ÎN MAI MULT
Contrar tradiției, de data aceasta noiembrie s-a dovedit a fi o lună pozitivă pentru burse. Wall Street și Mumbai au atins maximele istorice anterioare. Frankfurt și Londra le-au apropiat.
Shanghai a împins la noile recorduri din ultimii trei ani: ieri Bursa Chineză a depășit Bursa de la Tokyo la capitalizare totală, devenind a doua bursă mondială. Noiembrie a fost a șaptea lună consecutiv pozitivă, cu o creștere de 11%.
Nasdaq +3,4%, S&P500 +3%, Sensex (India) +3%, Bovespa (Brazilia) +0,8%, de asemenea, au crescut semnificativ. În ciuda scăderii sectorului Energetic (-5,75%) de vineri și a semnalelor macroeconomice dezamăgitoare, Wall Street rămâne la cote maxime. Încetinirea economiei îi întărește pe cei care prevăd că următoarea ședință a Fed, ultima din 2014, va confirma că majorarea dobânzilor este încă departe.
În ceea ce privește Bătrânul Continent, și aici echilibrul este pozitiv, dar cu performanțe foarte diferite între piețele individuale. Conducerea cursei este Frankfurt (+6%), urmată de Paris (+3%), Londra și Madrid ambele +2%. În noiembrie, bursele bătrânului continent au înregistrat o creștere medie de 3,1%, cea mai mare din februarie. Comparativ cu maximele din iunie, indicele Eurostoxx a redus declinul la 0,7%.
Piazza Affari se mulțumește cu o creștere lunară de 1%. Între 24 și 28 noiembrie, FtseMib a câștigat 0,3% până la 20.015 puncte. Drept urmare, indicele a crescut cu 2014% de la începutul anului 5,5.
YOOX, MEDIASET SI FERRAGAMO LA VÂF
Dintre cele mai bune 10 acțiuni ale lunii noiembrie, se remarcă Yoox +28% (cu toate acestea redus de la o scădere de 60% de la începutul anului), Mediaset +21% și Salvatore Ferragamo +16%. Urmează Wdf +15%, FCA +13% și Autogrill +12%. Stm +12%, Buzzi +11%, Atlantia +8% și Finmeccanica +7% completează lista. Pe ultimul loc al celor mai proaste se află Tenaris -14%. În partea de jos a clasamentului, de asemenea, Saipem -7% și Eni -5,5%. Luna neagră și pentru Popolari: Bper -6%, Banco Popolare -4% (Blackrock a scăzut de la 6,1 la 4,9%) și Ubi -3%. Slab Enel -5%, platind revizuirea cadrului de reglementare Terna si Snam. Campari -3%.
DUEL TELECOM-VODAFONE PENTRU METROWEB
În centrul atenției remorcherul în jurul soartei Metroweb, subiectul unei oferte de la Telecom Italia (+1,6% vineri). Vodafone, deși este angajată în achiziția Liberty Global și în drepturi sportive la nivel european, nu intenționează să cedeze: printr-o scrisoare dură către Antitrust, a anticipat inițiative legale în cazul în care acționarii Metroweb vor proceda la vânzarea companiei de fibră. concurentului Telecom Italia. Între timp, dosarul brazilian dedicat posibilei căsătorii dintre Tim Brasil și Oi prinde viață.
