Economia globală încetinește și mai mult, raportează Fondul Monetar, care are o creștere limitată de la 3,1 la 3% pentru 2016/17. O reducere a estimărilor cauzată de Brexit, explică World Economic Outlook. Dezavantajul sunt rezultatele trimestriale din SUA, mult mai bune decât previziunile: până acum 75% dintre companii au depășit estimările la profit, 60% la cifra de afaceri. În special, băncile sunt surprinzătoare, redresându-se clar în ciuda ratelor scăzute datorită revenirii veniturilor legate de tranzacționare. Rezultatul este un impas: piețele, datorită ploii de lichidități, rămân aproape de maxime. Însă operatorii, stresați de amenințările geopolitice și de situația economică dificilă, nu decolează deocamdată.
Ca de obicei, cuvântul trece la băncile centrale, începând de mâine cu BCE, care se confruntă cu o dublă urgență: alarma Brexit, care a încetinit deja economia germană; problema creditelor neperformante și a majorărilor de capital ale băncilor italiene, încă în marea liberă. În acest context, piețele marchează timpul.
DOW JONES STILL RECORD, GOLDMAN SACHS SLAB
După cinci noi maxime istorice din ultimele șase sesiuni, bursa americană revine ușor astăzi: indicele S&P500 scade cu 0,14%, Nasdaq -0,38% zdrobit de zgomot Netflix (-13,1%). Dow Jones nu se oprește însă (+0,14%), în a opta zi consecutivă de creștere.
Goldman Sachs a scăzut cu 1,2% după ce a anunțat o creștere de 78% a câștigurilor din al doilea trimestru, la costuri mai mici și o contribuție mai mare din tranzacționarea obligațiunilor. Analistii se asteptau la mai mult.
NORUL IMPINGE CONTURILE MICROSOFT
După Bursă, Microsoft face curse: +4% datorită rezultatelor. Performanța excelentă a diviziei Intelligent Cloud a împins conturile. În plus, explozia veniturilor din cloud nu a împiedicat vânzările de software tradițional, așa cum se temea.
Petrolul a scăzut ușor cu WTI care a pierdut 59 de cenți la 44,65 dolari barilul și Brent la 46,8 dolari. Vești semnificative ar putea veni din Irak, unde situația politică este din nou sub tensiune. Premierul, șiitul Haider al Abadi, care încearcă să remanieze guvernul, a acceptat demisia altor cinci miniștri, inclusiv cea a petrolului.
Piețele bursiere asiatice au făcut prea puține mișcări în această dimineață: la Tokyo indicele Nikkei își întrerupe lungul șir pozitiv (-0,6%). Hong Kong +0,8%. O zi mixtă pentru bursele europene, sub presiunea datelor economice negative și a efectului hotărârii Curtea de Justiție a UE care a promovat bail-in. Futurile semnalează o deschidere pozitivă dimineața.
ZEW VEDE NEGRU: EUROPA ÎN ROȘU, MILAN -0,5%
Sesiune în roșu pentru Milan, care s-a închis cu 0,53 până la 16.674 de puncte (minimum pentru ziua de la 16.444). Urmează Madrid (-0,5%), Paris (-0,6%) și Frankfurt (-0,8%). Singura locație pozitivă a fost Londra, deși doar cu 0,03%. Astăzi, premierul Theresa May călătorește la Berlin pentru a o întâlni cu Angela Merkel: managementul Brexit-ului este în plină desfășurare. Între timp, ministrul de externe Boris Johnson a fost aspru contestat de jurnaliştii americani pentru comentariile sale despre Barack Obama.
Vânzările au fost acerbe la Automotive (Stoxx -1,2%). titlurile de valoare ale instituțiilor de credit au redus pierderile declanșate în această dimineață printr-o sentință a Curții UE care, în legătură cu salvarea unor bănci slovene, a stabilit că bail in este legitimă.
Cea mai negativă notă pe frontul macro se referă la indicele german Zew referitor la încrederea afacerilor, care s-a prăbușit în iulie la -6,8 puncte de la 19,2 în iunie, dezamăgind clar așteptările consensului care aștepta o scădere la + 9 puncte.
Seara, au sosit revizuiri ale estimărilor de creștere ale Comisiei Europene și a Fondului Monetar Internaţional, care printre altele a revizuit în jos estimările PIB-ului italian: doar +0,9% în 2016, +1% în 2017.
BĂNCILE, PROMOVATE CĂTRE CURTEA UE
Deși cuprinse, scăderile băncilor au caracterizat totuși sesiunea. Sedinta a fost conditionata de decizia Curtii UE care a stabilit ca reglementarea bail-in-ului bancilor nu este in contradictie cu principiile generale ale Uniunii Europene.
Legislația prevede că băncile aflate în dificultate nu sunt salvate cu bani publici, ci cu ajutorul acționarilor, deținătorilor de obligațiuni, și în cele din urmă și titularilor de cont cu depozite care depășesc 100 de mii de euro. Comisarul european pentru Concurență, Margarethe Vestager, a liniștit spunând că această sentință nu va avea repercusiuni asupra dialogului cu Italia privind măsurile de facilitare a redresării sectorului bancar.
MPS UNDER FIRE, MOODY'S CUTS YAPI KREDIT TURC (UNICREDIT)
MontePaschi a plătit cel mai mare preț (-3,2%), în timp ce șantierul dublu pentru asigurarea Băncii continuă: analiza Atlante a portofoliului de 10 miliarde de credite neperformante continuă și se lucrează la înființarea consorțiului de bănci de investiții care să garanteze o majorare de capital fără sprijinul public. De asemenea, s-a înregistrat un declin marcat în Popolare Milano (-1,9%) și Pop.Emilia (-0,9%).
Cu un salt în finală, Unicredit (-0,2%) a eliminat aproape complet peste patru puncte procentuale de pierdere ajungând la 2,2140 euro după ce a marcat un minim de 2,1020 euro. Seara, a sosit vestea ca Moody's a pus sub observatie ratingul subsidiarei turce Yapi Kredit impreuna cu cel al altor 16 banci din tara in vederea unei posibile reduceri.
FIAT CHRYSLER ÎN ANCHETĂ ÎN SUA, AMENDAT PENTRU CNH
Fiat Chrysler (-3,3%) a condus scăderile după știrea că grupul este investigat în SUA pentru ipoteza răspândirii de date false privind vânzările de mașini. Equita a considerat problema o „problemă falsă”. Hotărârea Buy a reiterat cu o țintă de 9,20 euro. Stocul a pierdut 27% de la începutul anului. Compania-mamă Exor pierde 0,8%.
Între timp, UE antitrust are a amendat un grup de producători de automobile cu 2,93 miliarde de euro inclusiv Iveco pentru că a creat un cartel în tehnologii de reducere a emisiilor. Iveco a fost amendat cu 494,6 milioane. Pe lângă compania controlată de CNH Industrial (-1,5%), decizia antitrust afectează Volvo/Renault, Daimler și Daf.
Germanul, care a dezvăluit acordul ilegal de la Bruxelles, a fost grațiat. Amenda nu va avea consecințe financiare pentru companiile implicate, care au pus deja deoparte fondurile pentru plata amenzilor (500 de milioane doar pentru Iveco).
SUPERSTARUL SAIPEM ÎNVINGE CASH ÎN POLONIA
Saipem (+2% la 0,4295 euro), a fost cel mai bun blue chip din Piazza Affari. Este a opta ridicare din nouă sesiuni. Creșterea ar putea fi justificată de solicitarea unei plăți suplimentare de 49 de milioane de dolari de către consorțiul condus de Saipem care a construit noul terminal de gaze naturale lichefiate din Polonia la Polskie Lng.
Terminalul de la Marea Baltică, care a costat aproximativ 3 miliarde de zloți (750 de milioane de dolari), a fost finalizat anul trecut, cu un an întârziere, și a primit prima marfă de gaz spot în iunie anul trecut. Barclays a susținut ratingul supraponderal.
BENETTON INVESTEȘTE ÎN HERMES ȘI ÎN SECRETUL VICTORIEI
Sectorul de lux este încă slab, dar cu două caracteristici noi. Yoox revigorează (+1,1%), susținut de performanța Zalando (+20% la Frankfurt după ce a anunțat vânzări preliminare pentru trimestrul II de 909-924 milioane euro, în creștere cu 25% față de acum un an). Bilanțul Edizione Holding arată că la sfârșitul anului 2015 grupul Benetton a achiziționat un pachet de 0,21% din Hermes, pentru o investiție de 72 de milioane de euro (în prezent 69,9 milioane de euro în bilanţ), și 0,13% în LBrands-Victoria's Secret, un cunoscut brand de lenjerie intimă, pentru 34 de milioane.
AMPLIFON SHOPPING IN GERMANIA
Foarte bine s-au descurcat Recordati și Amplifon (+2,3%), care au achiziționat două lanțuri de distribuție în Germania, Focus Hoeren AG și Die Hoermeister GmbH. Rai Way a scăzut (-2,55%) după ce Equita Sim a scăzut prețul țintă al acțiunii la 5 de la 5,2 euro, confirmând totuși ratingul de cumpărare. Atât Rcs (-2,54%), cât și Cairo Communications (-3,82%) au scăzut.
