Credit Suisse pariază pe Millennials: „Vor fi decisivi în 2018”

Cea mai recentă ediție a Investment Outlook’s Credit Suisse prognozează o creștere solidă și susținută în general pentru economia globală în 2018, chiar și în fața unei politici monetare mai puțin expansioniste. Creșterea PIB-ului global este de așteptat să accelereze ușor până la 3,8%, în timp ce inflația globală este de așteptat să atingă o valoare pozitivă de 2,7%. Mai mult, în sectorul corporativ asistam la o revenire a cheltuielilor de capital, comparativ cu ultimii ani, investitii care sunt un motor fundamental pentru cresterea viitoare. În acest context favorabil, investitorii se pot aștepta în continuare la randamente solide pentru activele riscante în 2018, deși mai limitate după rezultatele excepțional de puternice din 2017.

Potrivit Credit Suisse Investment Outlook 2018, creșterea economică va rămâne robustă în următoarele luni și va fi susținută atât de piețele dezvoltate, cât și de cele emergente. Continuarea acestei faze pozitive înseamnă un risc mai scăzut de recesiune globală.

• În Statele Unite creșterea investițiilor corporative, o redresare a productivității și un posibil stimulent fiscal ar trebui să prelungească ciclul economic puternic pentru încă un an. (Prognoza PIB 2018 pe bază anuală: + 2,5%).
• Nell "zona euro noua vigoare ciclică ar trebui să continue, cu excepția cazului improbabil al unei crize politice sau al unei aprecieri substanțiale a monedei euro. (Prognoza PIB 2018 pe o bază anuală: +2,0%).
• La Elveția va beneficia cel mai probabil de perspectivele favorabile pentru exporturi care rezultă din creșterea globală mai puternică și slăbirea francului. Cei doi factori principali ai creșterii naționale din ultimii ani – imigrația și ciclul imobiliar – sunt în scădere. (Prognoza PIB 2018 pe o bază anuală: +1,7%).
• Le economii în curs de dezvoltare acestea urmează să rămână un pilon de creștere pentru economia globală, cu riscuri limitate de creștere pentru inflație și ratele dobânzilor, atâta timp cât monedele lor rămân stabile.
• La China va continua să joace un rol vital, iar contribuția sa la creșterea economiei mondiale ar trebui să crească și mai mult, având în vedere ponderea tot mai mare a țării. Întrucât liderii țării rămân foarte orientați spre stabilitate, Credit Suisse se așteaptă la un proces de ajustare treptată cu stabilizarea monedei. Privind mai departe, nivelurile ridicate ale datoriei corporative vor rămâne o preocupare. (Prognoza PIB 2018 pe o bază anuală: +6,5%).

„O creștere a cheltuielilor de capital, a activității de fuziuni și achiziții și, prin urmare, în creștere a datoriilor: acestea sunt subiectele pe care le vom auzi cel mai mult în 2018”, notează el. Michael Strobaek, Global Chief Investment Officer al Credit Suisse. „Credem că 2018 va fi un an relativ bun pentru creșterea economică, iar activele sensibile la creștere vor funcționa în continuare bine. Rămânem conștienți de potențiale riscuri politice, economice, geopolitice sau de reglementare.”

Anul acesta, Investment Outlook al Credit Suisse aruncă o privire specială asupra următoarei generații de investitori, generația Millennial, cu accent pe prioritățile acestora. Cu 50% din populația lumii sub 30 de ani, această generație devine o forță influentă în întreaga lume. Perspectiva investițiilor identifică eficiența energetică, consumul durabil și blockchain-ul drept trei priorități cheie pentru generația milenială.

„Accentul nostru este pe influența Millennials. Credem că 2018 va fi amintit ca fiind anul în care această nouă generație de investitori face progrese majore în asumarea unui rol decisiv în domenii cheie ale vieții”, spune el. Nannette Hechler-Fayd'herbe, șefa Strategie de investiții și cercetare la Credit Suisse.

Perspective pentru piețele financiare

• Chiar și după un an de randamente excepțional de pozitive pentru activele riscante, piețele globale de acțiuni au încă un potențial de creștere în 2018, potrivit Strategiștilor de Investiții Credit Suisse. Creșterea economică solidă stimulează câștigurile și încrederea. Acest mediu ar trebui să susțină în continuare fluxurile de acțiuni. Retragerea lichidității de către băncile centrale va fi cea mai importantă provocare, mai ales în ultimele luni ale anului 2018.
• Credit Suisse tinde să favorizeze acţiuni comparativ cu titlurile de creanță. Acțiunile din piețele emergente ar trebui să genereze randamente totale ușor peste 2018% în 10, cu perspective bune în special pentru capitalurile mici. Pe piețele dezvoltate, acțiunile japoneze și elvețiene au cel mai bun potențial. La nivel sectorial, sunt favorizate sectoarele de sănătate, telecomunicații, industrial și financiar. Acțiunile imobiliare din zona euro oferă, de asemenea, oportunități atractive pentru investitori, având în vedere randamentele lor încă ridicate.
• În sectorul de venit fix Credit Suisse se așteaptă ca randamentele obligațiunilor să crească modest pe majoritatea piețelor dezvoltate și să se stabilizeze la aproximativ 2,7% în Statele Unite. Pe piețele emergente, datoria în monedă locală este favorizată în special datorită transportului încă ridicat și a potențialului de reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor locale.
• În ceea ce privește monede, acțiunile de înăsprire monetară ale Rezervei Federale ar putea stabiliza dolarul, dar, având în vedere probabila corecție ascendentă a randamentelor europene, euro ar putea spori câștigurile sale.
• În sectorul materii prime creșterea economică solidă ar trebui să continue să susțină cererea și prețurile, în timp ce se așteaptă un scenariu de tranzacționare pentru petrol.

Ce contează în 2018

Perspectiva de investiții a Credit Suisse identifică o serie de factori cheie care vor avea un impact asupra piețelor financiare în următorul an.

• Investiții. În toate sectoarele, companiile ar trebui să utilizeze din ce în ce mai mult lichiditatea abundentă, aliniindu-se astfel la tendințele puternice deja prezente în sectoarele de producție, transport și utilități. Prin urmare, cheltuielile de capital („capex”) urmează să devină un motor important al creșterii economice generale în 2018.
• Ieșiri cantitative. În 2017, Rezerva Federală a luat măsuri suplimentare pentru a renunța la politica sa monetară încă acomodativă. Alte bănci centrale de pe piețele dezvoltate vor urma această tendință spre normalizare în 2018. În timp ce Credit Suisse se așteaptă ca politica să continue cu prudență, susținând tendința favorabilă de pe piețele financiare, abandonarea măsurilor de stimulare ar putea genera zone de volatilitate pe piețele valutare, precum și pe acțiunile și creditele. cele.
• Ochi pe China. Economia chineză a beneficiat de redresarea globală datorită creșterii exporturilor și devalorizării renminbi. Cu toate acestea, există îngrijorare cu privire la creșterea datoriilor de către companii. Măsurile de limitare a creditului și o tendință politică către stabilitate sunt semne încurajatoare, dar nu lipsite de riscuri pentru valoarea activelor. Cu toate acestea, este de așteptat un proces continuu de ajustare și stabilitate pe frontul valutar.
• Pe urmele următoarei generații. Așa-numiții Millennials cresc și încep să-și facă simțită influența în toate domeniile vieții: ca investitori, consumatori și generatori de noi tendințe care vor deschide noi oportunități pentru investitori, în timp ce preferințele lor ca consumatori vor provoca probabil sectoarele tradiționale.

Teme de investiții 2018

Pe baza acestor considerații și opinii, Credit Suisse Investment Outlook identifică următoarele cinci teme de investiții pentru clienți. Implementarea lor este implementată cu titluri de valoare și produse de investiții individuale.

1. Piețele emergente: câștigătorii. Datorită unui mediu de creștere favorabil, 2018 va fi, probabil, un an pozitiv pentru piețele emergente. Soluțiile gestionate activ și investițiile direcționate vă vor permite să profitați la maximum de oportunități.
2. Renașterea zonei euro. După o redresare inițială în zona euro în 2017, o a doua fază de redresare ar trebui să favorizeze anumite active și valute europene.
3. Investiții corporative. Se așteaptă, în sfârșit, ca imaginea investițiilor corporative să se îmbunătățească în 2018, deoarece companiile își canalizăm rezervele mari de numerar către investiții în domenii precum securitatea sau fuziunile și achizițiile.
4. Supertendințele acțiunilor. Supertrendurile sunt cele cinci teme de acțiuni cu convingere ridicată ale Credit Suisse, bazate pe tendințe sociale solide pe termen lung. În ciuda naturii lor pe termen lung, mulți catalizatori ar trebui să favorizeze stocurile conexe încă din 2018.
5. Curcubeul venitului fix. Potrivit Credit Suisse, investițiile de succes în obligațiuni în 2018 vor necesita o varietate colorată de soluții (rată fixă ​​sau variabilă, durată, risc de credit etc.).