Pentru prima dată în mai bine de 10 ani, rezervele valutare ale Chinei au scăzut trimestrial, de la a treia la a patra în 2011. Această scădere nu se datorează problemelor de evaluare (de exemplu, o reducere a valorii de piață a instrumentelor financiare). instrumente în care sunt investite), având în vedere că rezervele sunt evaluate, în cazul titlurilor de valoare, la cost sau la valoarea nominală. Aceasta este o reducere „adevărată”, care exprimă modificări ale intrărilor/ieșirilor de cont curent sau mișcări de capital.
Cu siguranță, balanța comercială chineză continuă să fie excedentară (spre deosebire de cea japoneză care a cunoscut semnul minus al deficitului în 2011 pentru prima dată după mulți ani), dar acest excedent a scăzut. Cu toate acestea, o scădere a surplusului nu explică scăderea rezervelor. De asemenea, este necesară o ieșire netă de capital, suficient de mare pentru a compensa mai mult decât micul excedent de cont curent. Într-un context de restricții privind circulația capitalului, este puțin probabil ca această ieșire să se datoreze investițiilor străine ale chinezilor, ale căror economii continuă să fie închise în interiorul țării. În schimb, probabil că sunt vânzări de active chineze deținute de străini, care au nevoie să repatrieze fonduri având în vedere prudența băncilor occidentale în acordarea de împrumuturi.
Citiți și China Daily
