Dacă, întâmplător, vreunul dintre voi intenționează să deschidă un magazin în Hamburg sau pe malul Rinului, să știți că este momentul potrivit: este puțin probabil ca în viitor să apară condiții mai bune, judecând după cele mai recente date de piață privind casa. Vânzările imobiliare comerciale din Germania au scăzut cu 50% în primele șase luni ale anului 2023, cu efecte devastatoare pentru companiile imobiliare: vonovia, cel mai important, este partea din spate a indicelui Eurostoxx 50, cu o pierdere de 14% în primele șase luni. Iar perspectivele pe termen scurt nu sunt de bun augur: față de media ultimilor cinci ani, faptele vor fi cu o treime mai puțin. Chiar și în patria rigoarei Bundesbank creșterea ipotecilor a alungat cumpărătorii. Între timp preturile scad dar nu prea mult: în multe cazuri nivelul datoriilor acumulate în anii buni face imposibilă vânzarea sub anumite praguri. Și nu devine mult mai bine pentru piața imobiliară, judecând după un studiu al Bnp Real Estate publicat dimineața: față de 2022, operațiunile au scăzut cu 69%.
Acasă: vânzările germane scad, industriile pleacă în străinătate
Chiar și așa măsurăm starea de rău a primului motor al economiei europene confirmată de încetinirea indicelui serviciilor PMI: doar 50,4 față de 53,9 în mai, în concordanță cu scăderea perspectivelor de producție. Sigur, Bursa Germană se deplasează aproape de maxime. Dar puterea de companii mari, angajată într-un mare efort de internaționalizare, este trăită cu o oarecare stare de rău de către politică dar și de opinia publică. Un studiu al Institutului Economic German (IW), bazat pe datele OCDE, constată că în 2022 Germania a efectuat investiții străine directe pentru 125 miliarde euro, comparativ cu doar 10,5 miliarde de investiții străine directe în Germania. O sângerare care nu dă semne de oprire: pentru a apăra pozițiile atinse în China, BASF se pregătește să creeze cea mai importantă fabrică din Țara Dragonului. Giganții auto, pe de altă parte, se uită la stimulente ale planului Biden pentru cei care produc pe pământ american. Și în această dimineață vești despre noi investiții miliardare în Brazilia ale Volkswagen.
Evadarea industriilor? Tranziția este complexă
Are sens alarma pentru fuga industriilor? În realitate, are mai mult sens să vorbim despre o tranziție complexă pentru o țară care se simte brusc îmbătrânită. Conducerea mașinii germane a fost contestată de trecerea la mașina electrică: perfecțiunea mecanică tradițională a Made in Germany contează mult mai puțin în mașina electrică. Marile nume descoperă că trebuie să cumpere know-how-ul și personalul specializat al marilor nume din electronicele americane. Ca să nu mai vorbim de reclama de zece miliarde de euro garantată Intel să dezvolte o fabrică de așchii în Saxonia, pământul promis al noilor investiții în mașina electrică care, printre altele, îl câștigă pe Catl, liderul chinez de baterii, să deschidă acolo o fabrică.
Dacă locomotiva germană încetinește, estimări prudente pentru Europa
Toate acestea ajută la sugerare prudență cu privire la perspectivele economiei europene pentru următoarele câteva luni. De ce. Cu tot respectul pentru flexibilitatea Made in Italy, este greu de crezut că industria italiană, dependentă în multe privințe de cea de peste Rin, poate continua să crească în absența unei reacții directe din partea Germaniei. Nu întâmplător indicele PMI compus final Hcob, editat de S&P Global, considerat un bun indicator al stării de sănătate a economiei zonei, a scăzut la 49,9 puncte în iunie de la 52,8 în mai. sub 50 de puncte, care separă expansiunea de contracție: este prima dată din decembrie. Estimări la 50,30 puncte.
Pe scurt, senzația este că locomotiva Europei se confruntă cu o revizie delicată a motorului său, o operațiune pe cât de urgentă, pe atât de complicată de costurile necompetitive ale energiei de dificultățile cu care se confruntă comerțul internațional din cauza crizei economice globale.
