TOKYO, ALUNEREA DE TEREN CONTINUA. LEGĂTURA ÎN FERMENT
DEBLOCARE CAMFIN, SUB EXAMEN TELECOM FĂRĂ REȚEA
Starea de rău a Tokyo nu se potoleste. Într-adevăr, săptămâna se deschide cu o nouă scădere bruscă, în jur de 3%. Printre cele mai vizate titluri Nissan -3,3% , exportator major în SUA. Piețele se tem de punctul de cotitură al Politica Fed și sunt sceptici cu privire la capacitatea de BOJ pentru a reduce recuperarea yenului.
E mai bine să Hong Kong +0,3% datorită garanțiilor acordate economiei chineze. L'indicele PMI semnalează o revenire în luna mai, în contrast puternic cu rezultatele rezultate din sondajul paralel al biroului de cercetare Hsbac, care în urmă cu câteva zile a raportat prima scădere în șapte luni.
La Coreea de SudÎntre timp, ia atitudine împotriva Abenomics. G8, a spus ministrul de Finanțe Hyun Oh-seok, trebuie să convoace un summit în termen de o lună pentru a aborda problema devalorizării yuanului: consecințele întoarcerii de la Tokyo vor începe să cântărească asupra exporturilor din Seul. Bursa este slabă -0,2%.
GESTII SE UIT LA BERNANKE. ȘI LA SUMMIT-UL BCE
I piețele de obligațiuni intră într-o terra incognita. Declaraţiile lui Ben Bernanke ipe 22 mai pentru a provoca cea mai mare scădere din ultimii nouă ani.
Foarte dansator Jgb japoneză (în creștere de la 0,68 la 0,86%) în timp ce, în urma îngrijorărilor cu privire la o posibilă corectare a cursului politicii de cumpărare a Federal Reserve, randamentele obligațiunilor de trezorerie americane se mișcă în sus: +1,8% în mai, cea mai puternică schimbare din 2009. Tendința, inclusiv fluctuații marcate, este destinată să continue până la următoarea reuniune a FOMC, viitoarele 17-18 iunie. Înainte de atunci, întâlnirea cheie este stabilită pentru vineri 7, când datele de peocupația SUA. Prognozele vorbesc despre 165 de noi locuri de muncă, dar rata șomajului ar trebui să rămână neschimbată la 7,5%.
Fenomenul a afectat și i Bund. Randamentul german pe 1,21 ani a crescut de la 1,50% la 10%. BTP-ul pe 3,90 ani a rezistat bine în acest context, cu un randament care a crescut doar de la 4,10% la XNUMX% în luna mai.
Pentru Europa, data cheie este joi, 6, când direcția BCE. Ar putea fi o oportunitate de a decide asupra unei noi reduceri de dobândă și/sau de precizarea „instrumentelor inovatoare” de intervenție pentru a accelera transmiterea lichidității de la banca centrală către economia reală, deblocând peretele crizei creditului.
INDEXII
În ciuda unor înfiorări, luna mai, cu excepția Tokyo, s-a dovedit a fi o lună pozitivă pentru piețele de valori, dezmințind tradiția („vinde în mai și stai departe...”). Dow Jones, care a atins un maxim istoric pe 21 mai, a încheiat luna mai cu un câștig de 2,1%. Contractele futures pe indicele S&P au început pozitiv în această dimineață.
Piața Afacerilor arhivează cel mai ploios mai de douăzeci și doi de ani acum cu un sold pozitiv de 2,6%, la care trebuie adăugat încă 2,4% dacă ținem cont de detașarea dividendelor: datorită recuperării indicelui FtseMib în ultimele cinci sesiuni ( +1,8%) De la începutul anului, câștigul este egal cu 5,7%.
Frankfurt conduce graficul de performanță cu un câștig de +5,7%, Eurostoxx a urcat cu 2,4%. Bursa de la Lisabona aduce în spate: -5%.
SUB REFLECTOR FIAT SI POPULARUL
În centrul atenției galaxia Pirelli +% 0,9.
În weekend meciul dintre Marco Tronchetti Provera și Vittorio Malacalza. Dueliștii au decis să topească Gpi-ul, sau cutia în care este parcat controlul lui Camfin care deține la rândul său 26% din Pirelli. În locul său, va fi creată o newco în care Tronchetti va contribui cu cota sa la Camfin, 29,5%, și în care se vor fuziona acțiunile familiei Acuti, 8%, și Massimo Moratti, 2,5%. De asemenea, Tronchetti s-a asigurat deja pe piață prin contracte de opțiuni. Atât Intesa, cât și Unicredit vor intra în newco pe lângă fondul privat Clessidra. Aceștia vor suporta povara financiară a ofertei publice de preluare obligatorii asupra Camfin. Și Malacalza? După divizare, cota lor în Camfin crește la 25,66%, probabil de-tuned în oferta de preluare. Cu excepția cazului în care povestea își rezervă alte surprize.
Acordul dintre dueliștii de la Camfin, Marco Tronchetti Provera și Vittorio Malacalza, ar putea accelera sfârșitul pactului sindical care guvernează industria Bicocca, deja programat pentru aprilie 2014..
Va continua mitingul Fiat? Cel mai cumpărat sector din Europa în cursul săptămânii a fost cel al mașinii. Acțiunile au crescut vineri cu 3,2% după ce președintele John Elkann a declarat ieri că Sergio Marchionne el va rămâne la cârma grupului și după 2015. Daimler și BMW au câștigat 1,5%, respectiv 1,2%.
Ziua slăbiciunii altora stocuri industriale: Finmeccanica a pierdut 2,4%, filiala Ansaldo Sts a scăzut cu 4,2%, StM -0,6%.
Mare atenție la sectorul bancar. Vineri s-au înregistrat vânzări puternice la băncile cooperative în urma declarațiilor despre sector ale guvernatorului Băncii Italiei: Pop. Milano a scăzut cu 2,5%, Pop. Emilia-1,8%. Scădere puternică a Banco Popolare -3,8%. Dar perspectiva unor noi fuziuni ar putea declanșa o tendință opusă.
Flash în finală pentru instituțiile mai mari care au condus Unicredit +0,5% și Înţelegere +0,2% pentru a închide în pozitiv, la sfârșitul unei sesiuni toate în jos. pozitiv MontePaschi +% 1,4.
Dezavantajul de vineri a fost căderea lui Telecom Italia, a doua zi după ce consiliul de administrație a aprobat spin-off-ul rețelei, operațiune bine primită de analiști și investitori. În Paris France Telecom a scăzut cu 2,5%, Deutsche Telekom %-1,8.
De asemenea, asigurarea Ei a scăzut titluri de valoare pentru administrarea activelor. Mediolanum-3,4%, Generali-0,7%, Fondiaria-Sai-0,9%.
Eni a pierdut 1,9% după ce a vândut pe piață 6,7% din portughezul Galp, cu încasări de 677 milioane de euro.
