În ultimele 19 sesiuni, scăderea maximă (la închidere) a indicelui S&P 500 a fost de -0,3%. În această situație anormală de volatilitate aproape nulă, chiar și mișcările modeste fac știri, dar semnalează focul care arde sub cenușa unui calm anormal care nu este de bun augur. Scăderea modestă de ieri (S&P -0,22%, încă cea mai mare scădere a indicelui din ultimele trei săptămâni) este probabil vârful aisbergului dificultăților administrației, după ce Donald Trump s-a băgat într-o încurcătură periculoasă, concediind șeful FBI William Comey.
Riscul este ca Congresul să solicite numirea unui procuror special care să investigheze legăturile dintre președinte și Rusia. Pericolul unui conflict instituțional care îl amintește pe Watergate (Comey va fi chemat să depună mărturie în Senat) va încetini agenda economică a administrației. Este revelator faptul că William Dudley, puternicul guvernator al Fed-ului din New York, a declarat ieri că protecționismul „este o soluție falsă, cu un anumit apel politic, dar care ar putea dăuna grav economiei americane”.
Pe scurt, Trumponomics riscă să ajungă într-un sertar, chiar dacă Președintele agită încă o dată, într-un interviu pentru The Economist, promisiunea unor reduceri de taxe „niciodată văzute”. Paradoxal, de la „inamicul” chinez sosesc vești bune pentru a-l consola pe președinte: Beijingul își va deschide porțile agențiilor de rating și importurilor de carne din SUA, ca parte a concesiunilor promise de Xi Jingping în timpul vizitei sale americane.
TOKYO SLAB, DOAR CHINA SE RIDICA
Încetinirea minoră de pe piețele americane a afectat bursele asiatice, care sunt însă pe cale de a închide o săptămână pozitivă și datorită redresării prețului petrolului. Slab Tokyo (-0,6%), în scădere în Sydney (-0,7%), în ciuda redresării prețurilor la materiile prime. Creștere modestă în Shanghai (+0,2%). În ultima lună, potrivit unui raport al Deutsche Bank, bursa chineză a scăzut cu 7% (față de +4% la Tokyo) sub presiunea curățării finanțelor din umbră lansată de guvern în vederea congresului partidului din anul urmator.
Lista de prețuri din Taiwan este confirmată peste 10 de puncte pentru prima dată de la bula din anii 0,4, datorită performanțelor furnizorilor Apple. La Seul (-9,2%) debut în clarobscur pentru jocurile Netmarble, al treilea grup de jocuri mobile din lume: +0,2% la deschidere, creștere la jumătate în sesiune. Mumbai se reține și el (-XNUMX%).
COMERȚUL OFFLINE SE PRĂBUȘTE: MACY'S -17%. SNAP DEZASTER (-21,45%)
O zi marcată de scăderi modeste pentru bursele americane. Dow Jones scade (-0,11%), o pierdere de 0,22% pentru S&P500 și Nasdaq. A fost o zi de coșmar pentru giganții comerțului tradițional, înclinați de succesul Amazon. După conturi, mult mai proaste decât previziunile deja prudente, Macy's pierde 17%. Kohls -7,86%. Scădere cu 7% Nordstrom și J. Penney.
Încă una coborâre palpitantă pentru Snap (-21,45%) după soldul care a arătat încetinirea veniturilor și a numărului de utilizatori.
Prețurile petrolului își revin la două săptămâni de la întâlnirea producătorilor: Wti și Brent cresc cu 1%, la 47,8 și 50,7 dolari barilul. La Piazza Affari Eni +0,3%, Saipem +0,3%.
PREȚELE UK NE MODIFICATE. CONSTANCIO APĂRĂ QE
Încetinirea de pe Wall Street a condiționat bursele europene după-amiaza. Milano a închis ușor mai jos, după ce a atins dimineața cel mai înalt nivel din ianuarie 2016. Indicele Ftse Mib -0,33% până la 21.483 de puncte în sesiunea finală. Restul Europei este pe roșu: Madrid -1,57%; Paris -0,32%; Frankfurt -0,36%. Flat London (+0,2%).
Banca Angliei a decis să mențină dobânda la 0,25%. Vicepreședintele BCE, Vitor Constancio, a subliniat ieri că prelungirea în continuare a stimulului monetar este mai puțin riscantă decât o retragere prematură a măsurilor expansioniste. Constancio a mai explicat că, după ce BCE s-a angajat în mod explicit în politica monetară până în decembrie, va decide ce să facă în continuare abia în toamnă.
Euro, după o scădere inițială din cauza spuselor lui Constancio, s-a reajustat în a doua parte a sesiunii și se află la 1,0868, practic la același nivel ca ieri.
VENIT FIX CONTRASTAT. AZI CUPONUL BTP ITALIA
Secundarul italian sa închis în teritoriu negativ, în concordanță cu aproape întregul sector european, împovărat la nivel general de perspectiva ca banca centrală europeană să studieze un plan de reducere treptată a stimulului monetar.
Ieri seară, diferența de randament între BTP și Bund pe perioada de zece ani a fost de 186 de puncte de bază, de la 183 la sfârșitul sesiunii. În paralel, rata pe 2,295 ani a crescut la 2,25% de la XNUMX% la ultima închidere.
Ziarul italian a fost afectat și de licitația pe termen mediu-lung de ieri, în care Trezoreria a plasat 7,194 miliarde de euro, ceva mai puțin decât suma maximă de 7,25 miliarde, în BTP-uri de 3, 7 și 30 de ani, plus un off-the-run, înregistrând ușor. rate în scădere.
Astăzi MEF va anunța cuponul minim garantat al noului BTP Italia pe șase ani, indexat la inflația națională, care va fi oferit săptămâna viitoare. Potrivit analiștilor, s-ar putea stabili între 0,4% și 0,5%.
UNICREDIT ÎN Vârful ÎN EUROPA. CONTURILE RECOMPENSĂ MEDIOBANCA
După-amiaza, indicele băncilor europene a încetinit, alunecând în teritoriu negativ (Eurostoxx pentru sector -0,8%). Cel mai bun titlu din Europa a fost Unicredit (+3,60%) care a rezistat recesiunii venite de pe Wall Street. Banca a încheiat primul trimestru din 2017 depășind estimările analiștilor; venitul net consolidat a crescut la 907 milioane de euro față de cele 406 milioane din aceeași perioadă a anului 2016 și cele 612 milioane de așteptări ale brokerilor. Veniturile au crescut cu 3,4%, până la 4,8 miliarde dolari (4,56 miliarde dolari estimate de analiști), în timp ce EBIT a crescut cu 36,1%.
Mediobanca se închide în teritoriu pozitiv (+1,3%). Banca comercială a încheiat primele nouă luni ale exercițiului financiar 2016-17 cu un profit net de 613,9 milioane de euro, în creștere cu 38,8% față de un an anterior și peste consens.
DREPTUL DE RETRAGERE, BANCO BPM RETRAGE DOAR 14,5 MILIOANE
Intesa (-1,1%) și celelalte bănci din coșul blue chip sunt în scădere. Banco Bpm - 2%: consiliul de administrație a decis ieri seară să limiteze rambursarea așteptată a acțiunilor supuse retragerii (65,2 milioane acțiuni) la o valoare totală de 14,5 milioane dintr-o sumă totală de 205,6. Un comunicat de presă subliniază că răscumpărarea parțială a acțiunilor rămase poate fi efectuată numai după ce au fost emise autorizațiile necesare de către BCE.
Ubi (-3%) plănuiește să reducă o treime din personalul celor trei bănci bune (Banca Marche, Banca Etruria și Carichieti) până în 2020 cu 1.569 de resurse (-32% față de 2016). Bper Banca -2%: CEO-ul Unipol (-2,3%), Carlo Cimbri, a confirmat că pachetul de acțiuni din bancă a crescut la 99%, dar a exclus un proiect de fuziune între cele două companii.
DEVALUAȚIILE HOLD BACK GENERALI
Dintre rapoartele trimestriale, conturile Generali dezamagesc (-3,5%). Compania a încheiat trimestrul cu un profit net în scădere cu 9%, la 535 milioane, din cauza unei uşoare înrăutăţiri a trendului operaţional şi a unor deprecieri. Titlurile de valoare (evaluare depășire, preț țintă la 17 euro) au subliniat modul în care conturile trimestriale au fost în conformitate cu așteptările la nivel operațional, dar cu 10% mai jos în ceea ce privește venitul net.
Poste Italiane -1,3% în ziua publicării datelor trimestriale. Compania a avertizat că își va revizui politica de dividende, dar fără modificări majore.
BOLLORÉ VINDE HAVAS LA VIVENDI. SET MEDIE -3%
Vivendi adaugă încă o piesă imperiului său multimedia și obține alte muniții pentru a fi folosită poate pe piața italiană. Compania prezidata de Arnaud de Puyfontaine a lansat ieri o oferta de preluare asupra Havas, a sasea agentie de publicitate din lume, controlata de Grupul Bolloré (59,8%), actionarul de referinta (20,65% din capital si 29,84% din drepturile de vot) al Vivendi însuși.
Oferta va fi lansată la un preț de 9,25 euro pe acțiune, care încorporează o primă de 8,8% față de valoarea actuală de piață a Havas și 20,6% față de prețul mediu al acțiunilor din ultimele douăsprezece luni. Havas capitalizează în prezent 3,55 miliarde, iar pentru Grupul Bolloré există posibilitatea de a încasa aproape 2,2 miliarde de euro din aderarea la oferta de preluare.
Între timp, Telecom Italia a căzut înapoi în Piazza Affari (-0,4%). Indicele Euostoxx al telecomunicațiilor a scăzut cu 1,5%. Tot Mediaset în scădere (-3%): germanul ProSiebenSat1 [PSMGn.DE] a scăzut cu 6% a doua zi după prezentarea datelor trimestriale.
Industria încetinește: Prysmian -0,7%, Fiat Chrysler -2,7%, Stm -2,2% (miercuri stocul a atins un maxim de zece ani, în timp ce ieri compania a ținut ziua investitorilor) .
GEOX ÎNCĂ ZBOR. PLANUL ASTALDI NU ESTE CA
Geox +13% în urma publicării datelor preliminare pentru trimestrul. Veniturile au crescut cu puțin peste 1% de la an la an, indicii bune privind comenzile pentru noua colecție. Kepler Cheuvreux a ridicat hotărârea Cumpără de la Hold și prețul țintă la 3,10 euro de la 2,05 euro.
Banca Akros a ridicat în schimb recomandarea privind acțiunile de la neutru la acumulat, prețul țintă mergând de la 2,55 la 2,9 euro.
Astaldi -5%: compania de construcții a prezentat ținte pentru 2017 mai mici decât se aștepta.
