Cu'inflația galopând oferta Trezoreriei de a noua problemă Btp Italia indexate la prețurile de consum naționale pare să scadă potrivit pentru cei care doresc să-și protejeze capitalul de eroziune.
Oferta va începe pe 14 noiembrie pentru un titlu de 6 ani. Se acordă atenție prețului minim garantat care va fi comunicat pe 11 noiembrie deoarece este necesară o mai bună evaluare a perspectivelor inflației care în luna septembrie au înregistrat o creștere lunară de 0,3% și anual de 8,9% de la 8,4% din luna precedentă.
Noua problemă Btp Italia: caracteristicile
Trezoreria revine pentru a doua oară într-un an pentru a-și oferi Btp Italia. Caracteristicile securității sunt substanțial în concordanță cu cele ale problemelor anterioare, spune Ministerul Economiei și în special - factor care face securitatea deosebit de apetisantă - bonus de fidelitate dublu la 8 la mie pentru cei care dețin titlul până la termen limita. Comparativ cu emisiunea din iunie (cu scadență 2030 care costă în jur de 97,8 cenți), cu o scadență la opt ani, durata va fi ceva mai scurtă, stabilită la șase ani, adică până în 2028.
Ca de obicei, titlul va fi introdus pe piață în două etape: primul etapa va rula de la Luni 14 până miercuri, 16 noiembrie, cu excepția cazului în care este închis devreme, și va fi rezervat exclusiv pentru economisiți individuali și similare (așa-numitele piata cu amanuntul). în al doilea rând etapa va avea loc în dimineața zilei 17 noiembrie și va fi rezervat doar investitorilor instituţional. Eu rate minime garantate vor fi comunicate pe 11 noiembrie. Departamentul de Trezorerie al MEF asigură toate informațiile privind calculul cuponului, exemple de calcul și mecanism de indexare.
Ca și în edițiile anterioare, economisitorii cu amănuntul se vor putea abona la BTP Italia oriunde dețin un cont de valori mobiliare, la o bancă sau la un oficiu poștal, chiar și folosind propriul serviciu bancar la domiciliu, dacă este activat pentru funcțiile de tranzacționare. Plasarea va avea loc pe platforma electronică MOT (piața electronică pentru obligațiuni și titluri de stat a Borsa Italiana) prin intermediul Intesa Sanpaolo și Unicredit, cele două bănci dealer.
Cât de convenabil va fi următorul Btp Italia?
Când cumpărați un titlu de valoare legat de inflație, prima întrebare care trebuie pusă este: cât de mult mă aștept să crească prețurile în anii corespunzători duratei de viață a titlului?
Economiștii și chiar băncile centrale sunt împărțite. Pe de o parte, există perspective ale creșterea ratei langa Băncile centrale pentru a reduce creșterea prețurilor. Dar, pe de altă parte, unii încep să raporteze primele simptome ale unei încetiniri economice începând cu scăderea prețului gazului sau cuprului care ar putea duce la o scădere a inflației, cel puțin de la vârfurile văzute până acum.
„În momentul de față am observat o tendință de creștere continuă a inflației, dar suntem siguri că va continua așa pentru toți acești 6 ani de valabilitate a titlului?” întreabă un dealer al pieței primare „trebuie să vedem cât de mult va rezista economia la această inflație sau dacă va fi o încetinire sau recesiune economică, pentru că atunci și prețurile vor trebui să cedeze”.
Un alt lucru de luat în considerare sunt alte BTP-uri deja pe piata secundara neindexate la inflație de aceeași durată care au totuși cupoane foarte atractive. Un Btp neindexat pe 6 ani oferă un randament de aproximativ 4,20% în conformitate cu cupoanele Btp Italia deja emise. „Din acest motiv va fi important – să evaluăm oportunitatea deplină a investiției, care, în orice caz, este adecvată pret minim garantat care va fi declarat” spune un alt dealer.
Acest preț minim va fi comunicat de către Teso pe în noiembrie 11.
Btp Italia 14 noiembrie: numărul 18. În iunie, s-au strâns 9,4 miliarde
I BTP Italia sunt singurele obligațiuni guvernamentale italiene indexată la rata inflației naționale. La șase luni, aceștia plătesc dobândă fixă la capitalul reevaluat în funcție de inflația semestrului de referință, pe baza indicelui Istat al prețurilor de consum pentru familiile de muncitori și angajați (Foi) cu excluderea tutunului.
Cel din noiembrie reprezintă al optsprezecelea număr de acest tip. Cel mai recent datează în iunie anul trecut când finanțarea fusese de 9,4 miliarde. În 2020, colectarea destinată în principal combaterii urgenței Covid a fost de 22,3 miliarde.
Atenție la comportamentul investitorilor cu privire la datoria italiană
Atenția se îndreaptă evident către datoria publică italiană în general, care rămâne întotdeauna cel mai slab punct al țării noastre având în vedere suma monstruală de 2.758 de miliarde de euro în august conform datelor Băncii Italiei, deși în scădere cu 13 miliarde față de luna precedentă, dar în creștere cu aproximativ 45 miliarde față de un an înainte. Dar mai ales se acordă atenție sustenabilității acestei datorii, cu atenție către investitori.
În tabelele de pe Solduri Target2 în publicația Băncii Italiei „Balanța de plăți și poziția investițională internațională” reiese că, între septembrie 2021 și august 2022, investițiile străine de portofoliu în titluri publice italiene au scăzut cu aproape 100 de miliarde de euro: soldul pentru cele 12 luni din august indică de fapt un ieșire netă de 99,767 miliarde, în timp ce doar în august investitorii străini au cesionat 6,9 miliarde de titluri din sectorul public italian
