Începutul este astăzi perioadă de ofertă referitoare laoferta lansata de Bper pe Popolare di Sondrio. Operațiunea, dacă nu va fi prelungită, se va încheia pe 11 iulie, iar plata acțiunilor este programată pentru 18 iulie.
La Banca Emiliană se prezintă la întâlnire cu o capitalizare de piață apropiată de 11 miliarde. Acțiunea, care a crescut cu peste 33% de la începutul anului, a câștigat în această dimineață 1,4% din valoare, ajungând la 7,66 euro pe acțiune. Pop Sondrio, la rândul său, a câștigat 1% de la 53,8 ianuarie, ajungând la 11,67 euro pe acțiune (astăzi +1%), pentru o capitalizare de piață de 5,39 miliarde de euro.
Bper – Pop Sondrio: detaliile ofertei
Oferta a început pe 16 iunie și va dura o perioadă totală de 20 zile bursei de valori deschise. Bper a pus pe masă 1,45 acțiuni ordinare de emisiune nouă pentru fiecare acțiune Popolare Sondrio adusă în bursă. La valoarea de închidere a băncii Valtellina de vinerea trecută (11,55 euro), piața atribuie o valoare mai mare pentru Popolare di Sondrio față de cei 10,9475 euro impliciti în Ops.
„La prețurile de închidere de vineri, oferta se tranzacționa încă la un…” 5,22% reducere comparativ cu prețul BP Sondrio”, au subliniat analiștii WebSim, conform căreia „Bper ar trebui să adauge o componentă în numerar pentru a asigura controlul asupra Ansamblului BP Sondrio”.
De asemenea Equita Sim, pe 5 iunie anul trecut, a evidențiat faptul că titlul Pop Sondrio se tranzacționează la o primă de aproximativ 6% față de prețul implicit al ofertei.
Schimbul dintre Sondrio și Modena
Fuziunea și integrarea dintre Popolare di Sondrio în Bper prezintă „elemente de incertitudine și risc„”, a subliniat vinerea trecută consiliul de administrație al institutului Valtellina, printr-o notă în care se explică faptul că, în același timp, „Bper nu a pregătit un plan de afaceri combinat, există o lipsă de informații complete în legătură cu sinergiile preconizate” și „implementarea ofertei ar putea avea un impact negativ asupra impact negativ asupra teritoriului „de referință” din Sondrio „la nivel de ocupare a forței de muncă, reducând oferta de locuri de muncă și orientând strategia Băncii către o logică de reducere a costurilor, mai degrabă decât către o creștere organică durabilă”. Prin urmare, pentru consiliul de administrație, „valorificarea” băncii de către Bper „penalizează semnificativ acționarii„din Sondrio, deoarece oferta de preluare „nu a evaluat în mod adecvat”, printre altele, „sinergiile preconizate și prima tipică atribuibilă unor operațiuni similare”.
Răspunsul este gata Bper, care a confirmat „caracterul adecvat” al prețului a oferit și a subliniat „o justificare industrială puternică„al operațiunii, considerat „în concordanță cu strategia de consolidare a grupului în teritoriile de referință”.
„Rațiunea industrială a operațiunii – continuă nota Bper – a fost examinată cu atenție și autorizată de autoritățile competente din sector”. În plus, „creează o un grup mai puternic și mai rezistent „capabil să ofere mai bine sprijin clienților săi (persoane fizice, familii și întreprinderi) și teritoriilor” și „intenționează să consolideze resursele umane și să mențină legătura cu teritoriile în care este prezentă Popolare di Sondrio, în vederea continuității și respectării specificităților locale și protejarea nivelurilor de ocupare a forței de muncă, așa cum au demonstrat operațiunile anterioare de fuziuni și achiziții implementate de Grupul Bper”.
În cele din urmă, se așteaptă ca operațiunea să fie „ creșterea câștigurilor pe acțiune, „de asemenea, datorită, și nu numai, sinergiilor industriale preconizate” și „combinația consolidează capacitatea de a genera capital și de a distribui dividende sustenabile pe termen lung, generând beneficii atât pentru acționarii Bper, cât și pentru cei ai Pop Sondrio”.
