Piețe incerte la începutul unei săptămâni care se anunță plină de evenimente. Cântărește pe listele de prețuri fiasco-ul G7 din Canada: Donald Trump, aflat deja la Singapore pentru întâlnirea de mâine cu dictatorul coreean Kim, a dezavuat senzațional declarația finală pregătită de premierul Justin Trudeau, declarându-se ofensat de tonul folosit. Războiul comercial este mai aproape. Angela Merkel a spus că tweet-urile lui Trump, pe lângă faptul că sunt dezamăgitoare și chiar puțin deprimante, și-au întărit convingerea cu privire la necesitatea „angajării pentru o Uniune Europeană unită și puternică”. Ziarul american Axios relatează că, la întâlnirea din aprilie cu Emmanuel Macron, Trump ar fi afirmat că Uniunea Europeană „este mai rea decât China”. Laudele lui Trump la adresa noului premier Giuseppe Conte, apreciat pentru deschiderile sale la Moscova, se încadrează în acest context.
ASIA SUS UȘOR, ÎN AȘTEPTĂ PE KIM ȘI DONALD
Remorcherul la tarife încetinește, dar nu anulează optimismul în vederea întâlnirii istorice dintre SUA și Coreea de Nord de mâine la Singapore. Bursa de la Tokyo a înregistrat o creștere de 0,35, în linie cu Hong Kong. Mai bine coreeanul Kospi (+0,4%) și Shanghai (+0,5%). Contractele futures pe Wall Street sunt slabe. Creștere ușoară în deschiderea de la Londra.
Creșterea petrolului: Brent la 76,55 dolari barilul, Wti la 65,66. Pe de altă parte, mare frământare pe piețele de criptomonede, zguduite de atacul cibernetic asupra CoinRail, o platformă importantă din Coreea de Sud. Bitcoin pierde 12% la 6753 de dolari, pierderea de la începutul anului fiind de 53%.
În acest context geopolitic turbulent, atenția piețelor se concentrează și asupra șefiilor celor mai importante bănci centrale din lume.
EURO UP: JOI LA RĂSPUNS LENT LA QE
Euro a urcat în această dimineață dincolo de bariera de 1,18 față de dolar (+0,25%) în așteptarea anunțurilor privind Qe. De fapt, la ședința de joi de la Riga, BCE nu ar trebui să atingă ratele de referință, dar, așa cum a anticipat Peter Praet, economistul șef care este foarte apropiat de Mario Draghi, întâlnirea ar putea defini momentele și metodele de încetare a relaxării cantitative. În prezent, BCE cumpără 30 de miliarde pe lună (precum și reinvestirea veniturilor din răscumpărarea titlurilor de valoare aflate la scadență). Suma ar putea fi redusă la jumătate din septembrie până în decembrie înainte de a se închide. În ceea ce privește majorarea ratei, cea la depozite care acum este negativă (-0,4%) ar trebui atinsă abia din iulie 2019, pentru a reveni la zero la sfârșitul anului viitor.
CONSOB, PRIMA Oara NAVA LA PIAZZA AFFARI
Anunțul, care ar putea fi chiar amânat pentru iulie, coincide cu un moment extrem de delicat pentru piața de datorii din Italia: neîncrederea în tendința viitoare a finanțelor publice s-a tradus într-o scădere bruscă atât a bursei (-3,5% în 'săptămâna trecută). Diferența dintre Btp pe zece ani și Bund a crescut la 271 de puncte, cea pentru obligațiunile pe doi ani la 249.
În această dimineață, în Piazza Affari va avea loc întâlnirea anuală cu noul președinte al Consob, Mario Nava. Multe probleme pe masă pornind de la „marea pace” a Comisiei și a Băncii Italiei după neînțelegerile apărute în timpul anchetei parlamentare asupra băncilor.
BOT ȘI BTP, SĂPTĂMÂNA DE FOC PENTRU TREZAURĂ
În acest climat de incertitudine, în ciuda asigurărilor ministrului Economiei Giovanni Tria cu privire la dorința Italiei de a respecta angajamentele și termenele, Trezoreria se confruntă cu testul licitațiilor de la jumătatea lunii. Mâine vor fi scoși la licitație 6 miliarde de bot pe 12 luni, mai puțin decât cei 6,5 miliarde la scadență. Mână ușoară chiar și pentru scadențe mai lungi. Miercuri va fi rândul obligațiunilor pe termen mediu-lung: între 4,25 și 5,75 miliarde de euro în redeschiderea a patru obligațiuni de stat.
În special, vor fi oferite între 1,5 și 2 miliarde de euro în tranșa a cincea a BTP pe 3 ani aprilie 2021, cupon 0,05%; între 1,75 și 2,25 miliarde din tranșa a șaptea de BTP-uri pe 7 ani în mai 2025, cupon 1,45% și între 1 și 1,5 miliarde în total între două obligațiuni de treizeci de ani, dintre care una este off-the-run: acesta este Btp fiind emis în martie 2048, cupon 3,45, iar septembrie 2046, cupon 3,25%.
Vineri Banca Italiei va comunica cuantumul datoriei publice.
Pe plan politic, o întâlnire la Palazzo Chigi cu miniștrii economiei, mai ales Giovanni Tria și Luigi Di Maio, este deja programată pentru marți dimineața. Pe masa ministrului Trezoreriei există deja un proiect care poate fi rezumat în două puncte: angajamentul de sterilizare a majorărilor de TVA și deschiderea negocierilor cu Bruxelles-ul pentru obținerea deficitului mai mare necesar finanțării manevrei de toamnă.
FED-UL ÎNCEAZĂ A DOUA FED DIN 2018
Nu mai puțin importante sunt următoarele alegeri ale băncii centrale a SUA.
Miercuri seară, la finalul ședinței consiliului de administrație, Rezerva Federală va anunța o creștere cu un sfert de punct a dobânzilor oficiale, așa cum se așteaptă în mare parte piețele care vor urma îndeaproape cuvintele președintelui Jerome Powell pentru a descifra următoarele mișcări ale Băncii Centrale. . Sentiment prezice că Fed intenționează să procedeze la noi reduceri și reduceri ale bilanțului băncii centrale, fără a se îngrijora prea mult de efectele asupra consecințelor celor mai îndatorate economii asupra dolarului: Turcia, India, Indonezia, Brazilia și Argentina, fără neglijând peso mexican, la cel mai scăzut nivel de 15 luni, în fața denunțării acum evidente a acordului NAFTA.
Doar o scădere bruscă în Wall Street l-ar putea convinge pe Trump și Fed să schimbe politica. Dar Bursa SUA, deocamdată, este sănătoasă. În ultima săptămână, indicele Dow Jones a câștigat 2,76%, indicele S&P 500 cu 1,62, Nasdaq cu 1,21.
Vineri va avea loc și ședința consiliului de administrație al Băncii Japoniei.
RUSIA-ARABIA, CUPA MONDIALĂ FĂRĂ ITALIA
Dintre evenimentele săptămânii, merită menționat și votul Parlamentului britanic asupra negocierilor pentru Brexit: Theresa May riscă o înfrângere grea în Comune.
„Nu ne așteptăm ca Cupa Mondială să ofere vreun stimulent apreciabil economiei ruse”. Aceasta este opinia Kristin Lindow, analist la Moody's în ajunul demarării evenimentului: începe joi cu Rusia-Arabia Saudită.
