După ce a depășit cu brio capcanele din august, Taurul se îndreaptă spre toamnă cu puține certitudini: listele de prețuri din SUA par pregătite pentru o corecție, care însă nu vine niciodată. Europa? Redresarea inflației, cel mai ridicat din 2011, riscă să impună o frână temporară politicii expansioniste a BCE. Și China încetinește din nou: indicele Caixin PMI privind așteptările managerilor de achiziții ai companiilor de producție a scăzut sub 50, pragul care împarte faza expansionistă de cea regresivă, pentru prima dată din martie 2020. Tot ce au rămas sunt cele emergente. , Peter Oppenheimer, strateg șef al Goldman Sachs, și colegul său Erich Robertsen de la Standard Chartered recită în cor. Există loc, spun ei, pentru o revenire puternică pentru că țări precum Turcia, Brazilia sau India călătoresc cu o reducere de 40% față de listele de prețuri ale țărilor avansate. O reducere excesivă, chiar și ținând cont de pandemie.
MUMBAI +10% ÎN AUGUST, DAR REGINA E ULAN BATOR (+35%)
Datele din India au contribuit la sprijinirea opțiunii emergente în această dimineață. În ciuda impactului infecțiilor, PIB-ul continuă să se recupereze față de 2019 (mai sunt 9 puncte), dar operatorii internaționali sunt deja la lucru: indicele Mumbai BSE Sensex este în creștere cu 0,5%, la 57.860 de puncte, un nou all-time. înalt. Bursa din India a închis luna august cu un câștig de aproape 10%, de departe cel mai bun rezultat lunar dintre bursele de referință de pe planetă. Pentru a găsi performanțe superioare trebuie să mergeți în zone îndepărtate: Topul MSE 20 al bursei Ulan Bator, datorită creșterii prețului cărbunelui și altor materii prime, a câștigat 35% în august.
Celelalte liste asiatice sunt, de asemenea, pe teren pozitiv în această dimineață. Indicele Bloomberg Apac, referitor la zona Asia Pacific, este în creștere cu 0,5%. Tokyo Nikkei +1%. Hang Seng +0,8%, CSI 300 din listele Shanghai și Shenzen +1,9%.
Aseară, mass-media din China a acoperit cu mare proeminență un comentariu pe blog: „Ne trecem de la o creștere centrată pe capital la una bazată pe nevoile oamenilor”. Aceasta este linia pe care o practică președintele Xi în așteptarea congresului Partidului Comunist Chinez din noiembrie, care include intervenții asupra companiilor de tehnologie și măsuri care vizează minorii.
STALL PIEȚELE SUA, ZOOM VIDEO BUREA DE UMAR
Viitorul indicelui S&P 500 al lui Wall Street a crescut cu 0,2% a doua zi după o sesiune incoloră: Dow -0,11%, S&P -0,13% și Nasdaq -0,04%.
De remarcat colapsul Zoom Video (-16,7%): întâlnirile fizice revin la modă.
În august, Wall Street a sărbătorit a șaptea lună consecutivă în creștere, performanța S&P a fost depășită cu 2,9% de Nasdaq (+4%), dar mai bună decât Dow Jones (+1,2%).
Summitul OPEC+ AZI
Dolarul euro este neschimbat la 1,180. Biletul de trezorerie la 1,33 ani a crescut cu 1,28% față de XNUMX% de ieri.
Petrolul WTI la 69 de dolari barilul, +0,7%. Reuniunea OPEC+ va avea loc astăzi pentru a decide dacă se va continua sau nu o creștere a producției cu 400 de barili.
INFLAȚIA UE LA 3%, NICIODATĂ AȘAT DE MARE ÎN 10 ANI
Inflația este în creștere în zona euro, așa cum nu a mai fost de zece ani. Prețurile de consum ajustate pentru componentele volatile au crescut cu 1,6%, accelerând puternic de la +0,7% din iulie. Consensul a fost de +1,5%. Acesta este cel mai rapid ritm din 2012 din 0,4. Inflația trimestrial, de la lună la lună, este în creștere cu 0,2%, așteptându-se +19%. Potrivit BCE, mai mulți factori extraordinari legați de redresarea economică după pandemia de Covid-XNUMX sunt responsabili pentru o mare parte a creșterii, iar creșterea prețurilor va scădea rapid la începutul anului viitor.
AUSTRIA ȘI ȚĂRILE DE JOS VOR SĂ REDUCE CUMPĂRĂRILE PEPP
Aceasta nu este opinia lui Klaas Knot, guvernatorul băncii centrale olandeze și membru al BCE, care prezice că Frankfurt va începe să reducă ritmul achizițiilor de obligațiuni de urgență în cadrul ședinței de săptămâna viitoare, cu scopul de a le încheia în martie. Sau Robert Holzmann, guvernator al băncii centrale austriece și membru al BCE, care a lansat un apel pentru reducerea achizițiilor de obligațiuni de urgență încă din trimestrul viitor, adăugând că se așteaptă la o discuție pe această temă săptămâna viitoare. Este ușor de prevăzut o întâlnire aprinsă pe 9 septembrie, când directoratul BCE se va reuni la Frankfurt.
ÎN AUGUST MILAN TOP LISTA (+2,3%)
August a fost, de asemenea, o lună bursieră neobișnuit de blândă pentru Europa. Bilanțul lunii este pozitiv pentru majoritatea listelor de referință din zona economiilor dezvoltate, printre puținele excepții se numără și -1% din indicele bursier din Zurich.
FtseMib din Milano încheie luna august cu un câștig de 2,30%. Mai mult sau mai puțin la fel pentru indicele EuroStoxx 50. Frankfurt Dax +1,5% și Paris Cac40 +0,8%.
SAGI JOS DUPĂ UMFLARE. MUSTE BIOTECH VALNEVA
Piazza Affari frânează în finală (-0,06%), însă peste bariera de 26 de mii de puncte (26.009). Frankfurt a fost și el pe roșu, în scădere cu 0,49%; Paris -0,24% și Londra -0,43%. Valneva (+30%), compania de biotehnologie implicată în dezvoltarea unui vaccin împotriva Covid-19, decolează la Paris.
BOȚII PIERD, SE RĂSPÂNDIE LA 108
Secundarul italian a fost, de asemenea, hotărât negativ la sfârșitul după-amiezii, a cărui performanță a fost mai slabă decât omologul său din Bund, împingând diferența de randament dintre obligațiunile pe zece ani din 2031 la aproximativ 108 puncte de bază.
Estimarea inflației de către Eurostat pentru luna august a împins rata pe XNUMX ani la cel mai ridicat nivel din mai mult de cinci săptămâni.
Plasarea de titluri de valoare pe termen mediu și lung are greutate și asupra BTP-urilor. Trezoreria a redeschis obligațiunile pe 7,75 și 5 ani (august 10 și decembrie 2026) pentru un total de 2031 miliarde de euro, împreună cu CCTEU în aprilie 2029.
DROGENUL ÎNTĂRĂ SNAM
De menționat la Piazza Affari Snam: +0,62% pe valul proiectului, lansat cu A2A (-0,51%), pentru conversia la hidrogen a sectoarelor de transport, industrie și logistică din Valcamonica.
Sectorul energetic este slab: Saipem se închide cu peste 1%.
BANCI TONICE, EXISTA UN AER DE RECUPERARE IN RATARELE. RĂU FINECO
Dintre blue chips, comportamentul băncilor este bun: Bper avansează (+1,54%) înaintea Intesa Sanpaolo (+1,2%), Banca Generali (+0,99%) și Banco Bpm (+0,90%).
Masculin Fineco (-2,35%). Banca Italiei a definit cerința minimă pentru fondurile proprii și pasivele eligibile (Mrel). În special, institutul va trebui să respecte o cerință Mrel egală cu 18,33% din Trea (expunerea la risc) și 5,18% din Lre (expunerea totală pentru efectul de levier financiar), cu o țintă intermediară la 2022 ianuarie 4,11 egală cu XNUMX% .
TOD'S SE PĂRĂBUȘTE: EFECTUL FERRAGNI A DISPERAT
Meșteșuguri în lux. Cel mai rău dintre toate este Tod's (-5,7%). Față de vârful de 65,35 euro atins pe 21 iunie, în urma intrării Chiarei Ferragni în Consiliul de Administrație, acțiunile au pierdut peste 28%. Ferragamo scade cu 1,2%. În lumina Diasorinului (+1,23%), care a revizuit maximul lunii noiembrie 2020.
Stm a revenit în timpul sesiunii (-0,5%) după ce stocul a atins noi maxime de la sfârșitul lunii iunie 2002, ca urmare a saltului acțiunilor tehnologice din SUA.
SCURTEA DE CHIP ÎN REȚINE STELLANTIS ȘI CNH
A vândut și mașina. Pirelli a scăzut cu 1,3% și Stellantis cu 1,2% sub presiunea opririlor de producție din cauza lipsei de chips-uri.
CNH Industrial a scăzut cu peste 2% și a fost afectat de oprirea Scania în producția de camioane în Suedia. Potrivit Bestinver, vestea este proastă pentru industria camioanelor din Europa, penalizată de lipsa de cipuri care ar putea aduce o oarecare presiune asupra livrărilor.
JUVENTUS -1,2%, PIERDERE PE GREUTĂȚI RONALDO
Juventus -1,2% după ce compania a informat că acordul cu Manchester United pentru vânzarea lui Cristiano Ronaldo generează un impact economic negativ asupra exercițiului financiar 2020/2021 de 14 milioane de euro.
Unieuro bine colectat (+1,5%) care recuperează subperformanța recentă.
SCTANTE PE FIERA MILANO SI IEG
Bani pe Fiera Milano (+5,33%) și pe Italian Exhibition Group (+4,98%) după aprobarea oficială a Comisiei UE pentru deblocarea băuturilor răcoritoare pentru sectorul expozițional și congres, lovit de efectele pandemiei. „Așteptăm detaliile definitive – scrie Eqquita – În estimările noastre actuale am inclus doar 10 milioane de puncte de băutură atât pentru Fiera Milano, cât și pentru Ieg”.
REVENI LA FUNCȚIONAREA ENERTRONIC
Enertronica revine pe drumul cel bun la Aim (+10%) care a reluat raliul după pauza de ieri (-2,54%). De altfel, stocul crescuse cu 20,65% în ședința de vineri, în urma știrii unui acord-cadru de vânzare de piese de schimb și componente pentru întreținerea și revamping invertoarelor fotovoltaice.
