BCE, ECONOMIE DE INSERTITUDINE MARE
TENSIUNE PE SPREAD, LICITATIE BTP PE CINCI ANI OK
După euforie vine incertitudinea și volatilitatea. În urma intervenției lui Barroso, care părea să fi liniștit piețele de voința politică de a interveni decisiv în criza datoriilor și a băncilor, Bursele Europene se mișcă din nou nesigur. La ora 13, Ftse Mib a scăzut cu 2,34%, Dax-ul cu 1,06%, Cac-ul cu 0,89%, Ftse 100 cu 0,80%, extinzând scăderile de la 10 dimineața, când Buletinul lunar din octombrie al BCE. Banca centrală notează: țările din zona euro care au primit salvarea UE-FMI și cele deosebit de vulnerabile la condițiile pieței trebuie să fie pregătite să adopte orice măsuri suplimentare; implicarea sectorului privat în soluționarea crizei unor țări, adică împărțirea sarcinilor între sectorul public și investitori, ar putea pune în pericol stabilitatea financiară a întregii zone valutare. Nu numai. În zona euro, scrie BCE, „perspectivele economice rămân supuse unei incertitudini deosebit de ridicate și unor riscuri de scădere intensificate”.
În ciuda creșterilor din ultimele zile, piețele clar nu sunt încă în echilibru, și datorită reacțiilor tehnice din cauza prețurilor care s-au prăbușit. Pe de o parte sunt intervențiile pozitive anticriză, cum ar fi planul european coordonat de recapitalizare a băncilor europene, stimulentele fiscale și accesul la credit pentru IMM-uri puse în aplicare de China și Fed-ul pregătit pentru achiziții ulterioare de titluri. Pe de altă parte, încă mai cântăresc multe incertitudini: balanța comercială chineză în septembrie a indicat un excedent mai mic decât așteptările analiștilor, crescând temerile cu privire la creșterea globală, în timp ce pe frontul datoriei grecești, țările din zona euro vor cere băncilor să accepte pierderi de până la 50% la datoria Atenei.
Între timp, spread-ul dintre BTP-uri și bund-uri pe zece ani a revenit să înregistreze tensiuni, lărgindu-se la 368 de puncte de bază, cu randamentul depășind 5,80%. Licitația BTP de cinci ani de dimineață nu a suferit niciun fel de repercusiuni. Trezoreria a reusit sa plaseze obligatiuni de 3,5 miliarde de euro, suma maxima, cu un randament de 5,32% de la 5,6% la licitatia din 13 septembrie trecut. Raportul dintre oferta și acoperire s-a îmbunătățit și el, situându-se la 1,34 față de precedentul 1,28. Trezoreria a plasat de asemenea btp cu scadență august 2018 pentru 588 milioane euro și un randament mediu de 5,62%, BTP cu scadență în septembrie 2021 pentru 1,158 miliarde și randament la 5,77%, BTP cu scadență 2025 pentru 939 milioane cu randament la 6,34%. Cele trei plasamente corespund unei sume totale de 2,7 miliarde față de un maxim preconizat de 3 miliarde de euro. Surse din piață raportează că la scurt timp după licitație, se spune că BCE va cumpăra obligațiuni de stat italiene.
Acum se așteaptă datele macroeconomice care vin din SUA: la ora 14.30 va fi eliberată balanța de plăți pentru luna august, estimată a fi negativă cu 45,8 miliarde de dolari, cu unul mai mult decât luna precedentă; tot la ora 14.30 sunt cererile saptamanale de somaj si la 17 stocurile saptamanale de petrol.
BPM SNAPS PE HARPE
ENEL SILITĂ LA REVIZUIREA DIVIDENDELOR
În Piazza Affari, singura cotă cu o creștere clară este Bpm (+6%) care beneficiază de șocul pe care Matteo Arpe încearcă să-l dea institutului în vederea următoarei ședințe din 22 octombrie în care acționarii vor fi chemați să numească membrii Consiliului de Supraveghere: pentru Piazza Meda, Capitalia o poate vindeca, dar fără compromis, a argumentat Arpe în road show pentru prezentarea listelor acţionarilor.
În verde și Buzzi Unicem (+1,20%), Campari, Bmps și Ansaldo Sts sub lumina reflectoarelor în vederea unei posibile vânzări de către Finmeccanica.
Enel alunecă în schimb printre cele mai proaste (-3%) după declarațiile directorului general Fulvio Conti. În urma creșterii impozitului Robin Hood, compania va fi nevoită să revizuiască dividendele și investițiile pentru a-și îndeplini obiectivele de reducere a datoriilor. Fiat și Fiat Industrial se descurcă prost și ele cu pierderi între 3 și 4%
FLECE, NU INTERES PENTRU SUCURSALA TURCĂ A DEXIEI
VÂNZĂRI PE UNICREDIT DUPĂ RĂGĂRIRI
De asemenea, băncile au fost penalizate de noul climat de incertitudine și volatilitate și de noile tensiuni asupra spread-urilor obligațiunilor de stat. Intesa (-2,79%) a primit înrăutățirea recomandării lui Bernestein de a performa pe piață de la supraperformanță, în timp ce Passera a negat interesul pentru filiala turcă a Dexia. Prelevarea de profit s-a revărsat în Unicredit (-3,98%) după creșterile bruște din ultimele zile zvonuri despre sosirea de noi acționari. Cu toate acestea, grupul este afectat și de decizia lui Fitch de a pune judecata privind bonitatea pe o supraveghere negativă a creditului, ca parte a deciziei de a pune sub observație sectorul bancar după retrogradarea datoriei Italiei.
