ELVETIA A PUNE BRITLES PE FRANCO
GENȚI EUROPENE ÎN ROȘU AȘTEPTĂ PENTRU WALL STREET
Mulțumită și mișcării fără precedent a băncii centrale elvețiene, bursele europene încearcă o redresare dificilă după lunile negre care a implicat euro, datoria suverană și principalele bănci ale bătrânului continent. Bursa de la Milano, pe fondul poftelor și fluctuațiilor, avansează după prăbușirea de ieri, dar apoi se scufundă din nou: în jurul orei 14 a pierdut 30%. Celelalte burse europene își revin și ele, în așteptarea redeschiderii Wall Street-ului, sunt în teritoriu negativ, în așteptarea Wall Street-ului, închis ieri de Ziua Muncii.
Excepție este Zurich (+5,1%) în urma deciziei Băncii Centrale Elvețiene de a stabili o valoare minimă pentru cursul de schimb euro/franc la 1,20. Banca Națională Elvețiană a stabilit ținta minimă a cursului de schimb al monedei elvețiene la 1,20 franci pe euro și o va aplica prin cumpărarea de valută străină în cantități nelimitate. „În vigoare imediat, BNS nu va mai tolera un curs de schimb euro/franc sub pragul minim de 1,20 franci. BNS va aplica acest minim cu cea mai mare hotărâre și este gata să cumpere valută străină în cantități nelimitate”, a spus banca centrală într-un comunicat.
Francul a crescut față de euro și dolarul în ultimele luni, aproape atingând paritatea cu moneda unică, așa cum prevede raportul editat de analistul Goldman Sachs Alan Brazil, care a sfătuit clienții VIP să achiziționeze produse menite să exploateze potențialul speculativ al schimb nou. După anunțul BNS, euro a sărit la 1,203 (+8,5%) franci față de 1,1270, în timp ce dolarul a urcat la 0,8370 franci de la aproximativ 0,8000. Euro a urcat față de dolar la 1,422 de la 1,409 la final.
SPREADUL BTP/BUND S-A SCĂZUT LA 359 BPS
BĂNCILE ÎN RECUPERARE, BPM LIVE
Între timp, tensiunea pe frontul pieței datoriilor se atenuează. Randamentul BTP pe 10 ani scade la 5,44% (-9 puncte de bază), iar randamentul bunului german crește cu 7 puncte de bază până la 1,92%: spread-ul este de 359 de la maximele de ieri de 371. În consecință, băncile își revin în Piazza Affari, începând cu Unicredit +2,7%. CEO Federico Ghizzoni a spus că Unicredit își propune să aibă un Roe (rentabilitatea activelor) „cel puțin mai mare decât costul capitalului propriu”, în medie cu sectorul bancar, în jur de 11%. Intesa crește cu 1,1%, Ubi cu 2%. B.Pop. Milano +0,4% este cea mai controversată din cauza zvonurilor despre o posibilă amânare a majorării de capital.
În cursul săptămânii trebuie luată o decizie cu privire la majorarea despre care a vorbit ieri conducerea cu Autoritatea de Supraveghere a Băncilor, care cere o injecție de capital de 1,2 miliarde de euro. Mediobanca, liderul sindicatului de garanții, face presiuni pentru o amânare a operațiunii, ceea ce este practic imposibil în aceste condiții de piață. Alternativa este o reducere a ofertei la 900 de milioane. „Orice ezitare trebuie citită în cheie negativă”, susțin analiștii Intermonte care mențin recomandarea subperformanță privind acțiunea BPM și prețul țintă la 1 euro.
Însă, având în vedere guvernanța actuală, este puțin probabil să se găsească investitori cu aversión la risc. Ipoteza Sator rămâne pe plan secund: Matteo Arpe, deja în contact cu sindicatele interne, pare gata să-și asume un risc atâta timp cât banca prevede un director general.
MOODY'S CUT PREVIZII AUTO
NUMAI SECTORUL DE LUX Strălucește
Marile nume din industrie își revin și ele, ieri în scădere bruscă: Fiat +0,7%, Finmeccanica +1,3%, Pirelli 0,4%. Fiat Industrial (-1,4%) continuă să se miște împotriva tendinței. Moody's și-a redus previziunile privind creșterea cererii auto: de la 5,1% la 3,5% pentru anul curent și de la 7,4% la 6,5% pentru 2012, din cauza încetinirii PIB-ului pe piețele mature și a ratelor mai mari ale dobânzilor din țările emergente, în special China și India. . În plus, potrivit Moody's Industry Outlook, creșterea materiilor prime va eroda marjele de profit cu 1%-1,5%, forțând producătorii să reducă costurile pe alte fronturi.
În Europa de Vest, cererea va scădea cu 1% față de anul precedent, ajungând la 14,3 milioane de unități. În SUA, prognoza este de 14,5 milioane de unități, adică cu 500.000 de unități mai puțin decât estimarea anterioară, dar totuși mult mai mare decât datele din 2011 (12,5 milioane de mașini vândute). Lottomatica +0,7% și Terna +1,4% sunt în creștere. Luxul a revenit pe drumul cel bun datorită lui Tod's și Luxottica, +1,7% și respectiv +1,8%. Parmalat (+1,5%) și Autogrill (+1%) au fost și ele pozitive. Mediolanum a beneficiat + 0,6% de recomandarea pozitivă a Mediobanca (ținta redusă la 4 euro).
MACRO ALARME/1. ZAPATERO SINDURILOR
„SPANIA UMBĂ PE MURGIA Abisului”
Pe 17 august, premierul spaniol, Jose Luis Rodriguez Zapatero, a afirmat - într-o întâlnire cu partenerii sociali - că Madridul este aproape de a fi obligat să ceară un plan de salvare precum Grecia, Portugalia și Irlanda. Acest lucru a fost dezvăluit de liderul Ccoo, cel mai mare sindicat iberic, Ignacio Fernandez Toxo, într-un interviu acordat televiziunii publice. „Ne-a spus că situația este chiar proastă, că suntem pe marginea prăpastiei, sub forma unei salvări a economiei spaniole – a explicat Toxo -. Nu știu pe ce date s-a bazat și nici nu ne-a arătat o scrisoare de la BCE”.
MACRO ALARME/2. „PIB-ul chinezesc va încetini”
HUANG GUOBO (MINISTERUL TRESTIORULUI) SPUNE
Huang Guobo, economist-șef autorizat al Administrației de Stat care supraveghează cursul de schimb al yuanului, a declarat că creșterea Chinei va scădea sub nivelul actual de 9% încă de anul viitor, din cauza recesiunii din alte economii. „China – a declarat el – se confruntă cu provocări foarte serioase, în ciuda nivelului actual de creștere. Slăbirea cererii globale se va face simțită în curând. Hang Guobo a vorbit la conferința Departamentului de Cercetare, în colaborare cu Banca Mondială, care și-a propus un obiectiv extrem de ambițios: să definească o cale de a muta accentul creșterii chineze de la export pe piața internă, respectând în același timp noi parametri de mediu. „
