Euro scade, dar nu prea mult: 1,3615 față de dolar. Este singura reacție la votul european al burselor asiatice, angajate să celebreze recordul istoric al indicilor din Asia Pacific care urmează noilor maxime atinse vineri la New York de indicele S&P500, pentru prima dată peste 1900 la închide. La Tokyo, indicele Nikkei a crescut cu,2%, indiferent de avansul eurosceptic de la Paris și Londra, dar mângâiat de rezultatul votului din Ucraina.
Cu bursele din Londra și New York închise în această dimineață, piețele din zona euro se confruntă singure cu testul post-vot, fără presiunea speculațiilor internaționale. A suna clopoțelul de pornire este un martor de excepție: Mario Draghi. Președintele BCE și-a programat discursul la Forumul promovat de BCE pentru această dimineață, 9 la Lisabona (8 în Italia). Titlul? „Politica monetară într-un scenariu în schimbare”. Cu alte cuvinte, odată cu încheierea meciului electoral, cuvântul trece la banca centrală, care i-a reunit în Portugalia pe tehnicienii care în ultimele luni au lucrat la „instrumentele inovatoare” pe care Draghi le-a promis într-o funcție anti-recesiune.
Piețele pariază pe un pachet de șoc robust: reducerea ratei de la 0,25 la 0,15%, însoțită de dobândă negativă la depozitele la Frankfurt; lansarea unui nou Ltro, dar, de data aceasta, bazat pe modelul englez de finanțare pentru împrumut, pentru a încuraja fluxul de lichidități către întreprinderi. În cele din urmă, în câteva luni, QE real, bazat tot pe achiziția de ABS și alte titluri private de pe piață.
Sub presiunea atâtor știri, se anunță o sesiune marcată de incertitudine, cel puțin la început. Operatorii trebuie să decodeze cele mai „fierbinți” mesaje care sosesc din diversele țări: votul francez, în special, promite consecințe semnificative atât pentru parizian. politică decât pentru cea europeană. Pd Matteo Renzi, triumfător în Italia, este și primul „acționar” al Partidului Socialist European la care a aderat în urmă cu doar câteva luni. Și așa mai departe.
BTP Spre COLECTARE IN ASTEPTAREA LICITATIEI
Într-o cheie italiană, efectul cel mai imediat al succesul lui Matteo Renzi va fi revenirea încrederii marilor investitori care se temeau de efectul de reînnoire al noului guvern deja epuizat, temut după declinurile băncilor și, mai ales, Btp. Prin urmare, pe acest teren ar putea ajunge cele mai marcate semnale post-vot. De altfel, chiar mai mult decât bursa, performanța obligațiunilor de stat va fi în centrul atenției, după o săptămână agitată în care spread-ul a sărit peste 200 și apoi s-a închis la 174 bp. Randamentul pe 3,14 ani s-a închis la 3,24%, de la un maxim de 17%, cu XNUMX puncte peste bono-urile spaniole corespunzătoare.
Deja mâine, Trezoreria ar putea culege beneficiile valului de încredere reînnoită în executivul italian. De fapt, calendarul prevede emisiuni pentru săptămâna de 18,5 miliarde. Între marți și joi, vor fi oferite BOT-uri, BTP-uri de 5 și 10 ani, CTZ-uri și BTPEI-uri. Un plasament facilitat de rambursări: în două zile Trezoreria va rambursa obligațiuni pentru 41 de miliarde. Mai mult, în a doua jumătate a anului aproximativ 137,6 miliarde vor fi returnate pe piață împotriva unor emisiuni care nu ar trebui să depășească 120 de miliarde.
Atitudinea agențiilor de rating contribuie la favorizarea unui trend mai puțin problematic pe piața europeană: în cursul săptămânii Fitch a promovat Grecia la B de la B-. S&P a făcut upgrade Spaniei la BBB de la BBB-. Verdictul S&P cu privire la Italia este așteptat pe 6 iunie, după ce agenția de rating a deschis posibilitatea unei promovări într-un raport din ianuarie anul trecut.
BĂNCILE, INVESTITORII SUA MAI SIGURT
Recuperarea BTP-urilor și, în consecință, a interesului investitorilor internaționali pentru bănci promite să fie celălalt element cheie al următoarelor sesiuni. Interesul pentru sistem a reluat deja vineri. Cel mai mult, Monte Paschi strălucise cu +5,9% asupra căruia a intervenit HSBC, care a promovat titlul la Neutru de la Underweight, confirmând prețul țintă de 22 de euro.
B.Pop. Emilia a crescut cu 4,7%, B. Popolare +4,4%. Entente și Unicredit +2%. Banca Popolare di Milano +3,6% a încheiat creșterea de la 500 de milioane chiar înainte de epuizare (99,48% din abonamente față de 81,7% înregistrată în creșterea anterioară din 2011). Prognozele formulate de directorul general Giuseppe Castagna, care difuzase un răspuns mai mare decât se aștepta și o opțiune neoptată redusă la o pâlpâire, și-au găsit astfel confirmarea.
Între timp, astăzi începe majorarea de capital a Creval. Banca va oferi maximum 624.963.248 acțiuni ordinare în raport de 13 titluri noi pentru fiecare 10 acțiuni deținute, la un preț unitar de 0,64 euro. Operațiunea se va încheia pe 20 iunie, iar drepturile aferente majorării de capital vor fi listate până pe 13 iunie.
UnipolSai (+3,5%) a recuperat integral pierderea de 3,7% în weekend după vestea acuzării CEO-ului Carlo Cimbri pentru manipulare a pieței. Tensiunea de pe titlu este atenuată. Într-o notă publicată ieri cu bursa închisă, compania a subliniat că fuziunea a obținut toate autorizațiile și avizele necesare și speră „în termen scurt” pentru încheierea investigațiilor.
PIRELLI, ROSTNEFT INTRA IN BICOCCA
Încheierea acordului ca Rosneft să achiziționeze 50% din Camfin pentru 552,7 milioane va fi examinată și de Piazza Affari. Clessidra iese, restul de 50% rămâne cu Tronchetti, Intesa și Unicredit unite într-un acord de acționari înainte de formarea unui Newco. Închiderea va avea loc până pe 30 iunie, după care Pirelli va fi din ce în ce mai mult o companie publică, dar cu un nou partener puternic alături de Marco Tronchetti Provera. În weekend, Rosneft a semnat un alt acord „istoric”: crearea unui joint venture pentru dezvoltarea gazelor de șist cu BP britanic,
TELECOM, TELCO TIME X SE APROPIEAZĂ
Se apropie reorganizarea acționariatului Telecom Italia, cu o ușoară creștere de +0,2% după o serie de șapte ședințe negative. De altfel, în iunie se deschide posibilitatea acționarilor Telco să iasă din pactul care îi leagă în cadrul companiei financiare care, cu 22,3% din capital, este principalul acționar al Telecom Italia.
Președintele Generali, Gabriele Galateri, a confirmat astăzi că grupul de asigurări va folosi fereastra din iunie pentru a ieși din contractul de acționari. La fel vor face cel mai probabil și ceilalți doi acționari financiari, Mediobanca (7,3% din Telco) și Intesa (7,3% din Telco). Telefonica, care deține 66% din Telco, nu ar trebui să-și exercite opțiunea de a achiziționa întregul pachet de acțiuni al celorlalți acționari Telco. Dacă Telco va fi lichidată, Telefonica va deveni primul acționar al Telecom Italia cu 14,4%, urmată de Findim (familia Fossati) cu 5%. Acțiunile Intesa și Mediobanca vor fi de 1,6%. De la începutul anului, acțiunea se mândrește cu o creștere de 13%, față de o performanță neschimbată a indicelui european Stoxx din sectorul telecomunicațiilor.
DIVIDENDE, MINIVALUL ESTE AICI
Odată depășit factorul necunoscut electoral, bursele mai pot profita de trendul favorabil al listelor de prețuri. Wall Street, înainte de weekendul prelungit, și-a permis un nou record istoric: indicele S&P 500 s-a închis la 1900,53, maximul său istoric. Indicii europeni au crescut și ei: Eurostoxx 600 a crescut cu 0,8%, la cel mai ridicat nivel din ianuarie 2008. 16 din 18 indici naționali s-au închis în teritoriu pozitiv: Frankfurt a crescut cu 1,4%, Paris cu 0,8%.
Piazza Affari a încheiat și ea săptămâna cu un câștig de 0,5% care, în fond, este mult mai robust pentru că luni trecută indicele FtseMib a fost penalizat cu 1,5% din cauza detașării dividendului a circa cincizeci de acțiuni. Tot în această dimineață va fi un efect de cupon, totuși mult mai modest. Se atribuie următoarele dividende: Acsm-Agam (0,045 euro); Elice (0,0269 euro); Gas Plus (0,16 euro; Ima (1,25 euro)- Irce (0,01 euro)- Marr (0,58 euro)- Nice (0,043 euro)- Sabaf (0,4 euro)- Salini Impregilo (0,26 euro; economii) - TamburiIP (0,083 euro) - Tesmec (0,016 euro) - Frendy Energy (o acțiune deținută la fiecare trei) - Green Power Group (0,4369).
