Mitingul Telecom se oprește. După +18% în cinci sesiuni datorită exploziei tranzacțiilor de fuziuni și achiziții din sectorul telefoniei (Kpn, Verizon Wireless, E-Plus), acțiunile Telecom se dezumflă în această dimineață în Piazza Affari unde pierd 3,1% până la 0,543 euro. Un slide, relatează operatorii, declanșat chiar de la deschiderea Bursei de hotărârea Ubs care a confirmat recomandarea de „vânzare”, reducându-și totuși estimările de câștig pe acțiune cu peste 20% și ducând prețul țintă la 0,34 euro pt. titluri ordinare și 0,27 pentru economii.
Analiștii elvețieni consideră „fundamentele Telecom Italia pur și simplu nesustenabile” având în vedere raportul datorie/capital propriu de 80/20, creșterea așteptată în 2013 la 3.02 de la 2.91 din multiplu datorie/Ebitda și o tendință medie de -8% a fluxului operațional de numerar în perioada 2012-15.
„Scăderea profiturilor ni se pare structurală”, adaugă UBS, subliniind că în acest context există puțină vizibilitate asupra tuturor aspectelor relevante ale dosarului Telecom: tendința profiturilor, acțiunile de reducere a datoriei asupra cărora se riscă. a unei retrogradări de către agențiile de rating; evoluția problemei Telco, holdingul care deține pachetul de referință al grupului de telefonie; reînnoirea conducerii, având în vedere că consiliul expiră în aprilie 2014 și perspectivele macroeconomice și politice italiene.
