Zvonuri, speculații, incertitudine. Și acțiuni Telecom care se scufundă cu aproape cinci puncte și jumătate (cu un preț minim al scaunului de 66,3 cenți), clar în spatele Ftse Mib. Printre operatorii din Piazza Affari există un pic de jenă: cea mai importantă companie de telefonie italiană se prăbușește la Bursă, dar nimeni nu poate explica cu certitudine motivul. Presupunând că există doar unul. Cu siguranță, nimic oficial: nicio știre, nicio dată nu justifică o astfel de prăbușire.
Dintre ipotezele care circulă pe piață, cea mai probabilă este aceea investitorii pariază pe vânzarea acțiunilor Telecom de către acționarii uniți în Telco (Generali, Intesa, Mediobanca, Telefonica), holdingul care controlează compania cu un pachet de 22,39%. Mediobanca și Generali dețin mai mult de 42% din Telco și, împreună cu Intesa, ajung la o cotă în holding mai mare decât cea a spaniolei Telefonica.
Cea mai răspândită îndoială pe piețe este aceasta: care va fi politica Generali și Mediobanca (la rândul său acționar de referință al companiei de asigurări) cu privire la cele mai importante filiale după înlocuirea CEO-ului Giovanni Perissinotto cu Mario Greco?
În următoarele luni, Generali va trebui să piardă resursele care vor fi necesare în 2014, când Petr Kelner va exercita opțiunea de vânzare pe 49% din joint venture-ul din Europa de Est. Prin urmare, vânzarea acțiunilor din filiale ar putea fi o alegere inevitabilă.
Între timp, din extrasul contractului de acționari a reieșit ieri că Telco a gajat acțiuni Telecom către băncile creditoare în valoare de 1,73 miliarde, egală cu 12,9% din capitalul social., adică mai mult de jumătate din acțiunile deținute de acționarul de referință (care împreună se ridică la trei miliarde).
Aceste acțiuni fac obiectul unui nou acord de opțiune cu creditorii, care va expira pe 27 noiembrie 2013. Acordul definește procedurile de exercitare a dreptului de opțiune cu care acționarii Telco ar putea răscumpăra acțiunile Telecom în cazul în care acestea ar ajunge în mâinile la bănci.
Dar asta nu este suficient. Pe piețe sunt și cei care speculează că mai multe companii vor fi nevoite să reducă dividendele din cauza dificultăților severe cu care se confruntă sectorul european de telecomunicații. Tocmai azi numărul unu al France Telecom, Stéphane Richard, a anuntat ca anul viitor cupoanele vor fi revizuite in jos.
În cele din urmă, unii cred că Telecom Italia resimte efectele reacțiilor din cauzaieșirea din indicele Euro Stoxx 50. Un rămas bun anunțat vineri, dar care va deveni realitate abia pe 18 iulie.
