O săptămână financiară săracă în macro numiri se deschide sub steagul incertitudinii. Criza greacă cântărește foarte mult, acum aproape de capătul liniei. Preocuparea cu privire la încetinirea economiei SUA planează asupra piețelor de valori, evidențiată vineri atât de scăderea neașteptată a producției industriale, cât și de scăderea încrederii consumatorilor. Semnele de recesiune vin și din China: în aprilie indicele prețurilor pentru locuințele noi a scăzut brusc (-6,1%). Indicele Nikkei din Tokyo a crescut cu 0,4%. Bursele din China au contrastat: Hong Kong în scădere (-0,7%), Shanghai chiar peste paritate. Dolarul este slab, tranzacționându-se la 1,1428 față de euro.
CONSULTANTA BANKER CENTRAL PRIVIND PRETURI. MINUTELE FED ÎN CURÂND
Se apropie sezonul de reducere a tarifelor? După două săptămâni de mare tensiune pe piețele de obligațiuni, bancherii centrali se vor întâlni în câteva zile la Sintra, Portugalia, cu ocazia summitului care reunește în fiecare an, găzduit de BCE, reprezentanți ai Fed, ai Băncii Angliei și ai institutelor asiatice. Creșterea ratelor de piață este sub observație, determinată atât de randamentele bunurilor germane, cât și ale obligațiunilor americane. BTP-ul pe zece ani repornește de la 1,76% marcat vineri.
Întâlnirea va fi precedată de câteva indicații importante: miercuri, va avea loc publicarea procesului-verbal al ultimei întâlniri a Fed, utilă pentru înțelegerea credințelor reale ale liderilor de la Washington. Janet Yellen va vorbi vineri. După reasigurările de la Mario Draghi, Yves Mersch, membru al BCE, a mai spus că funcţionează corect şi că nu este aşteptată întreruperea sa în septembrie.
Printre cele mai importante teme macro ale săptămânii se numără datele PMI ale Chinei și Japoniei, ambele în încetinire. În Europa, se evidențiază încrederea consumatorilor și datele privind inflația din UE.
SCRISOARE DE LA TSIPRAS PENTRU JOS: ÎN IUNIE NU VOM PUTEA PLATI
Cu toate acestea, cel mai urgent și dramatic factor necunoscut de pe piețe rămâne situația grecească. Alexis Tsipras, într-o scrisoare adresată directorului general al FMI Christine Lagarde, a făcut cunoscut că, în absența unor noi fonduri care sosesc din UE, „sub nicio formă” Grecia nu va putea plăti următoarele tranșe ale datoriei față de Fondul Monetar. De la Washington au răspuns că, dacă nu există știri, va fi inevitabil ca Fondul să retragă resursele deja disponibile Atenei.
În acest moment, summitul de la Riga programat pentru miercuri și joia viitoare va fi decisiv. Situația pare însă să fie în marea liberă. Potrivit zvonurilor, Atena se pregătește să prezinte o listă lungă de majorări de taxe, dar nicio acțiune asupra pensiilor sau angajaților publici. De la Berlin, vicepremierul social-democrat Sigmar Gabriel a reiterat că, în așteptarea unor angajamente mai stricte, nu vor fi ajutoare. Între timp, Fitch a confirmat ratingul CCC al obligațiunilor grecești.
ITALIA, DUPA VOTAREA S&P, PLATA EXTRA PENTRU PENSII
În această dimineață, piețele vor evalua vineri raportul S&P pentru Italia: rating BBB-, perspectivă stabilă. Progresul economiei în ultimele luni depinde aproape în totalitate de factori externi (vezi Qe), și este periclitat de plățile pentru pensii în urma hotărârii Consulei. Așadar, centrul atenției este pus pe deciziile guvernului.
Premierul Matteo Renzi a anticipat soluția prin TV: 500 de euro sosesc pentru 4 milioane de pensionari, adică pentru cei care câștigă mai puțin de 3 mii de euro. Costul operațiunii, 2,2 miliarde, va fi acoperit de cele 2 miliarde deja alocate măsurilor de combatere a sărăciei.
STOCUL DE LA MILAN DE LA ÎNCEPUTUL ANULUI A SCOAT CU 23%
Bursa de la Milano a fost singura din Europa care a încheiat săptămâna în teritoriu pozitiv (+0,7%). Performanța până în prezent este de +23%. Bugetele în roșu în schimb pentru Paris (-1,9%) și Frankfurt (-2,3%). Indicele Eurostoxx 600 a încheiat săptămâna cu o scădere de 0,8%.
PLOAIA DE DIVIDENDE LA PIAZZA AFFARI
Între timp, astăzi este ziua cea mare a dividendelor în Piazza Affari. Zeci de companii listate detasează cuponul, printre care, în coșul Ftse Mib, Ansaldo (0,15), Atlantia (0,445), Azimut (0,78), Bper (0,02), Bpm (0,022), Buzzi (0,05), Campari (0,08), Enel Green Power (0,032), (0,56), (0,6. 0,07 ord. 0,081 economii) Luxottica (1,44) Mediaset (0,02), Moncler (0,12), Pirelli (0,367 ord, 0,431 resp.), Saipem (0,05), Ferragamo 0,42), Snam (0,25), Tenaris (0,3), Unicredit de (2 euro), 0,12 dolari, soldul (1,065. 0,08 resp.), Ubi (XNUMX).
Printre mijlocii cu capitalizare, însă, Anima (0,167), Banca Generali (0,98), Banca Popolare di Sondrio (0,06), Brunello Cucinelli (0,12), Cattolica (0,35), Credem (0,15), Diasorin (0,6), Erg (0,5), Italcementi (0,09), Parmalat (0,016), (0,1234), (0,18), (0,11). (XNUMX. XNUMX).
In sfarsit, printre Staruri, Amplifon (0,43), Banca Finnat (0,01), Biesse (0,36), Bolzoni (0,035), Brembo (0,6), Cembre (0,36), Cementir (0,1), Ei Towers (1,1), Igd (0,0375), TerniEnergia (0,065), zece Tx +0,25 cota 1 (XNUMX gratuit fiecare).
VINE IPO-ul ZANETTI. MAXI BOND PENTRU ATLANTIA
Diverse operațiuni la fața locului în această dimineață:
– începe oferta obligațiunii de către Autostrade per l'Italia (grupul Atlantia);
– începe IPO-ul grupului Massimo Zanetti, din care va fi plasat 36,5% din capital (o mare parte din fonduri este folosită pentru rambursarea Băncii Intesa a unui credit deservit pentru achiziții finalizate în 2014);
– Banca Carige grupează acțiunile: un nou ordinar și economii la fiecare 100 în circulație.
MONTE PASCHI, ULTIMELE MIȘCĂRI ÎNAINTE DE CREȘTERE
Manevre mari în jurul Monte Paschi, în așteptarea lansării majorării de capital de 3 miliarde stabilită pentru luni, 25 mai. Astăzi va exista o grupare de acțiuni: 1 pentru fiecare 20 de acțiuni în circulație. Ar putea ajunge și aprobarea Consob. Prețul majorării va fi fixat în schimb de Consiliul de Administrație joi. Operațiunea se va desfășura sub conducerea unui consorțiu condus de UBS, Citi, Goldman Sachs și Mediobanca care va prezenta operațiunea pieței în aceste zile.
Printre acționarii care participă la nucleul dur al băncii, Fintech (4,5%) și Btg Pactual (2%), precum și Alessandro Falciai (1,7%) și Axa (3,7%) garantează abonamentul. Încă în dubiu Fundația Mps, care ar trebui să investească 75 de milioane pentru a-și menține pachetul la 2,5%.
Dar majorarea, care va permite rambursarea ultimei tranșe (un miliard) de ajutor de stat, nu pune capăt situației de urgență: BCE a dispus închiderea jocului Alexandria, derivatul cu Nomura, pentru 4,7 miliarde până pe 26 iunie.
Obiectivul summit-ului este de a putea contabiliza contractul fără penalități și/sau de a găsi un acord cu banca japoneză. Va fi ultima misiune a lui Alessandro Profumo înainte de a-și lua rămas bun de la președinție. Probabil că nu el va fi cel care va negocia condițiile unei fuziuni cu vreo bancă (vezi Ubi) așa cum a cerut întotdeauna BCE.
TELECOM, ÎNCEPE O SĂPTĂMÂNĂ FERDĂ
Numărătoarea inversă a început pentru dizolvarea Telco și intrarea ulterioară a Vivendi în structura de acționariat a Telecom Italia. Între timp însă, piața este chemată să prețuiască vestea confirmării amenzii de 103,8 milioane aplicată fostului titular de Antitrust pentru abuz de poziție dominantă.
Jocul de bandă largă este întotdeauna de actualitate. După zvonurile despre planul Enel și implicarea Ternei, vineri și A2A și-a dat disponibilitatea de a colabora la un plan de așezare a fibrei.
FCA, NOUĂ RESTITUIRE A OBLIGAȚIONĂRILOR CHRYSLER
Fiat Chrysler a rambursat 2,875 miliarde de dolari în 2019 obligațiuni emise de filiala din Detroit înainte de fuziune. Acum lipsesc doar obligațiunile care expiră în 2021. Odată ce vechile datorii restante au fost rambursate în lunile următoare, FCA își va recupera deplina libertate de acțiune pe piața de obligațiuni din SUA, necesară finanțării planului de investiții al grupului începând cu următoarea decolare a proiectului Alfa, programată pentru 24 iunie la Arese.
