În afară de inflație. Să-l sperie pe Bull, liniștit de minutele Fed mai puțin amenințătoare decât se temea, este Dragonul Beijing, care lansează rachete care își lasă amprenta aproape peste tot. Pe piețele americane, unde prăbușirea numărului de boboci Didi (-4,6% după cei -20% în urma opririi App-ului impus de autoritățile chineze) a provocat pierderi de miliarde însoțite de critici la adresa Wall Street, vinovat de un „iresponsabil " alegere. Dar și la fotbalul italian: Suning, proprietarul lui Inter, a fost salvat prin intervenție publică, dar cu banii de la Alibaba, care a fost obligat să participe la o majorare de capital. Linia președintelui Xi este clară: bani pentru economie pentru a salva întreprinderile mici și mijlocii, învingându-i pe stăpânii rețelei și pe bogații care au recurs foarte mult la credite ușor, precum Evergrande, un gigant imobiliar împovărat cu datorii de 150 de miliarde. dolari, legate de Suning prin tranzacții financiare suspecte. Pe scurt, ceva mai mult decât o furtună de vară, dar și garanția că riscul „bulelor” speculative a fost evitat în timp.
Bursa din Hong Kong coboară la cel mai scăzut nivel de la începutul anului și se închide cu 2,9%: indicele Hang Seng, care a ajuns la a opta sesiune consecutivă de scăderi, plătește pentru prezența mare a companiilor de înaltă tehnologie și adăpostește de orice altă parte. ofensive ale Beijingului asupra sectorului.
Indicele CSI 300 al burselor din Shanghai și Shenzen a pierdut și el 0,5%. În această seară, Consiliul de Stat al Chinei, subiect similar guvernului, a anunțat că intenționează să intervină pentru „îmbunătățirea sprijinului pentru economia reală” cu măsuri de politică monetară care vor include și reducerea rezervelor obligatorii ale băncilor. Subiecții privilegiați ai măsurii vor fi întreprinderile mici și mijlocii. Anunțul din această seară semnalează sosirea datelor macroeconomice în scădere în săptămânile următoare: consensul Bloomberg se așteaptă la o creștere de 8% pentru al doilea trimestru, de la +18% în primul.
Nikkei din Tokyo a scăzut cu 0,7%. Încă nu există o declarație oficială a guvernului, dar direcția care gestionează urgența pandemică a decis deja: stare de urgență în prefectura capitalei nipone în perioada 12 iulie - 22 august, perioadă care acoperă Jocurile Olimpice. Presa locală scrie că evenimentele sportive vor fi închise publicului.
Coreea este, de asemenea, în scădere (-1%) din cauza creșterii infecțiilor. Indicele Asia Pacific înregistrează cele mai mari pierderi din luna mai.
Frica și incertitudinea infectează bursele europene unde Milan a ajuns să piardă aproape 3%, impulsionate de vânzările la bănci dar și la mașini și materii prime, după scăderea prețului petrolului. Pentru a înrăutăți lucrurile, au sosit noi orientări strategice de la BCE care, în conformitate cu ceea ce a fost deja decis de Fed, a revizuit ținta de inflație la un „simetric” de 2%. Ținta de inflație stabilită la 2%, scriu analiștii Mps Capital Services, „ar trebui să permită BCE să mențină o politică acomodativă și mai mult, având în vedere că, conform ultimelor estimări ale Institutului, inflația în 2023 ar trebui să se stabilească la 1,4%, departe de țintă”.
În esență, Consiliul guvernatorilor BCE consideră că stabilitatea prețurilor „este cel mai bine asigurată prin urmărirea unei ținte de inflație de 2% pe termen mediu – explică comunicatul de presă publicat joi la ora 13 – această țintă este simetrică, ceea ce înseamnă că abaterile negative și pozitive ale inflației de la obiectiv sunt la fel de nedorite. Atunci când economia funcționează în apropierea limitei inferioare a ratelor dobânzilor nominale, este necesară o acțiune de politică monetară deosebit de puternică sau persistentă pentru a preveni consolidarea abaterilor negative de la ținta de inflație. Acest lucru poate implica, de asemenea, o perioadă de tranziție în care inflația este moderat peste țintă”. În ciuda asigurării, probabil că piața vede aceste cuvinte ca pe un avertisment asupra unei schimbări a politicii monetare și, în orice caz, împinge în direcția unei creșteri a ratei.
Contractele futures pe Wall Street au scăzut ușor în această dimineață în urma publicării procesului-verbal de la ultima întâlnire a Fed. Aseară indicii s-au închis astfel: Nasdaq -0,01%, S&P 500 +0,34%, Dow +0,30%.
Divorțul dintre Bill și Melinda Gates va viza și filantropia. A fost anunțat un plan pentru a separa activitățile caritabile ale celor doi, care sunt implicați într-o despărțire sângeroasă.
Procesul-verbal al ședinței Fed a confirmat că un număr semnificativ de membri ai Comitetului Federal pentru Piața Deschisă, surprinși de puterea redresării economice, sugerează să ne gândim la reducerea achizițiilor lunare de obligațiuni, acum la 120 de miliarde de dolari. Probabil că ședința din 27-28 iulie se va încheia cu o notă în care sunt anticipați termenii generali ai remodulării: detaliile ar trebui să fie dezvăluite în august la Jackson Hole.
Dolarul a crescut, nota de trezorerie la 1,31 ani s-a stabilizat pe minimele din ultimele cinci luni la 1.800%. Creșterea aurului s-a oprit, deoarece acesta nu poate depăși XNUMX de dolari uncia.
Un alt semn al încetinirii creșterii vine de la petrol. WTI a scăzut cu 0,2%, până la 72 de dolari pe baril, la nivelul de acum două săptămâni. The Wall Street Journal el spune că Emiratele Arabe Unite pun piciorul pentru că vor să profite de prețurile mari pentru a produce cât mai mult, probabil în vederea unei retrageri a cotațiilor. Strategia pe termen lung este reducerea dependenței de petrol, dar pentru finanțarea transformării economiei este necesară monetizarea rezervelor de țiței prezente în subsol.
GERMANIA REȚINE, FRUMOASA ȚĂRĂ ACCELEREAZĂ LA +5%
În așteptarea procesului verbal al ședinței FOMC (brațul operațional al Fed), scăderea randamentelor a continuat în Europa: varianta Delta, care a ajuns la 40% din noile infecții, alimentează riscul unui al patrulea val. Între timp, cursul de schimb euro/dolar coboară sub pragul psihologic de 1,18 și ajunge la 1,1793 (-0,23%) reflectând încetinirea locomotivei germane: producția industrială dincolo de Rin a înregistrat în mai un declin ciclic de 0,3% față de așteptările de o creștere de 0,5%.
Dar, dimpotrivă, cifrele economiei italiene se îmbunătățesc în schimb: PIB-ul Bel Paese este de așteptat să crească cu 5% în 2021, de la +4,2% estimat în această primăvară de Comisia Europeană, care și-a revizuit și estimarea pentru 2022 în jos, la +4,2% de la +4,4%. Documentul publicat ieri dimineață vorbește despre o „îmbunătățire a situației sănătății”, de „expansiune solidă și susținută” și în final de „investiții publice și private, susținute de scăderea incertitudinii în afaceri cu privire la perspectivele cererii și de implementarea Pnrr". Inflația este estimată să crească cu 1,4% în 2021 și cu 1,2% în 2022. Comisarul UE pentru economie, Paolo Gentiloni, spune că se așteaptă ca Italia să aibă „niveluri de creștere înainte de criză în cursul anului 2022, în timp ce alte câteva țări le vor atinge. mai devreme, în cursul anului 2021”. Gentiloni adaugă că, în ceea ce privește discuția privind revizuirea pactului de stabilitate și creștere, „trebuie să încurajăm pe toată lumea să evalueze necesitatea de a continua cu politici expansioniste și sprijin pentru economiile noastre”.
MILAN +0,2%. ESSILORLUXOTTICA (+2%) TITLUL I LA PARIS
Piazza Affari se mulțumește cu un modest +0,23%, la 25.184, în scădere în ultimele etape. Script identic pentru celelalte piețe, condiționat de încetinirea de pe Wall Street: Parisul crește cu 0,31%, Madrid scade cu 0,07%. Frankfurt (+1,15%) și Londra (+0,71%) s-au închis cu o creștere mai substanțială.
Essilor Luxottica (+2%) conduce lista de prețuri din Paris după promovarea lui Berenberg de la 150 la 175 de euro.
Cursa pentru lux continuă: un nou record pentru Hermès, o creștere de aproximativ 1% pentru L'Oréal și Lvmh. Raliul luxului duce bursa franceză în fruntea clasamentului pieței mondiale în 2021.
La Londra, Shell decolează (+2,4%) după ce a anunțat că va crește remunerația acționarilor prin răscumpărări sau dividende.
CUMPĂRĂRI PE BUND, SPREADUL SE ÎNAPOI LA 107
Secundarul italian este în roșu pal: rata BTP pe 10 ani scade ușor la +0,74% (după o scădere la 0,72%), dar spread-ul cu Bund-ul pe 107 ani crește la 2,1 puncte de bază (+0,34%) cu achiziții majore la obligațiunea germană (rată -10%) care reușește să beneficieze de scăderea randamentelor trezoreriei, care a înregistrat ca dobânda pe 1,3 ani să revină astăzi sub XNUMX% pentru prima dată după mai bine de patru luni.
Comercianții vorbesc despre pierderi masive care se adună pe Trezorerie în așteptarea zadarnică că redresarea ar trimite randamentele, care se mișcă invers prețurilor, înapoi mai sus.
DATORIE ȚINTĂ 2 LA 521,5 MILIARDE, SUPRA DIN SEPTEMBRIE
În Italia, datoria Target2 a crescut la cel mai ridicat nivel din septembrie anul trecut, în iunie, potrivit documentului de bilanţ agregat întocmit de Banca Italiei. Datoriile față de sistemul euro s-au ridicat la 521,506 miliarde euro, de la 493,464 miliarde în mai. Tot luna trecută, expunerea totală a băncilor italiene la împrumuturile BCE a fost de 463,88 miliarde, comparativ cu 447,96 miliarde în luna precedentă.
BUZZI SI RECORDATI, TITURI DE TAUR IN MILAN
Conducerea cursei la bursa de la Milano a fost Buzzi Unicem (+3,15%). Acolo Frankfurter Algemeine raportează că Comisia Europeană lucrează la un sistem de remodulare a emisiilor de drepturi gratuite de producție de CO2: în proiect, confidențial deocamdată, se are în vedere o reducere la zero a acestor certificate foarte treptat, cu o reducere cu 50% până în 2030.
Cursa Recordati continuă pentru a doua zi (+3,3%) care beneficiază de eventuale măsuri de reglementare referitoare la fondurile pentru boli rare. Diasorin +1,5%.
Scăderea randamentelor dă aripi utilităților: Terna +1,8%. Enel +1,5%.
HERA, AXE CU CREMONINI ÎN BIOMETAN
Hera (+2,19%) merită o notă aparte: compania a anunțat un parteneriat cu Inalca (grupul Cremonini) pentru producerea de biometan.
Companiile petroliere se remarcă printre cele mai proaste acțiuni: Saipem pierde 2,8%. Compania a pierdut și contestația împotriva Consob prezentată la Tribunalul Administrativ Regional Lazio. Tenaris -1,49%, Eni -0,82%.
COLECȚIE DE PISTĂRI GESTIATE, AZIMUTH +0,63%
Gestionarea activelor zădărnicite: Azimut câștigă 0,63% după ce a înregistrat intrări nete pozitive în activele gestionate de peste un miliard în iunie 2021, ajungând astfel la peste 12 miliarde de intrări nete totale de la începutul anului. Pe de altă parte, ponderea Băncii Mediolanum a fost negativă (-0,95%), deși instituția a depășit ținta de 100 de miliarde de active în administrare. Dintre titlurile de valoare ale instituțiilor de credit, cel mai rău este din nou Unicredit (-1,56%).
ASTĂZI ESTE ZIUA ELECTRICĂ STELLANTIS, SE NAȘTE NOUL DE STAT
Jos Leonardo (-1,09%). Există o propunere publică/privată pentru cloud-ul administrației publice. Leonardo este implicat împreună cu Cdp și Tim, așa cum a confirmat ieri Alessandro Profumo: „Suntem intens implicați, vorbim pe mai multe fronturi atât cu operatorul național de telecomunicații, cât și cu Cdp, evaluăm cum să cooperăm și suntem absolut siguri că Leonardo poate oferi o valoare adăugată semnificativă în componenta de servicii”.
Galaxia Fiat este proastă cu Cnh (-0,8%) și Stellantis (-0,82%), acesta din urmă în ajunul prezentării de astăzi a strategiei de electrificare. În cele din urmă, pe Aim se remarcă Culti (+11,19%) și Clearbnb (+11,02%).
(Actualizat 14:40 joi, 8 iulie 2021)
