La sfârșitul dimineții, o mână de puncte au separat indexul principal al Piazza Affari, Ftse Mib, de recordul anului: 26.630 de puncte față de 26.680 de puncte. Odată ce acest prag a fost depășit, Piazza Affari va putea rupe un alt tabu, marșând spre cifrele anului 2008, înainte de seria crizelor de la Lehman Brothers la Covid trecând prin drama greacă, care a marcat cei douăzeci de ani pierduți de bursa italiană.
Acesta este cadrul istoric al unui pasaj care pare normal, dar nu este. Bursa, fără a se rupe, pare să fie pe cale să se închidă pentru a șaptea oară consecutiv în teritoriu pozitiv. Între timp, randamentul de BTP de zece ani datează peste punctul procentual în conformitate cu ceea ce se întâmplă în SUA și la Frankfurt. Dar revenirea, cândva de temut, este acum luată în considerare o veste buna: parțial pentru că cererea de capital însoțește redresarea economiei, mai vioaie decât se aștepta, parțial pentru că redresarea prețurilor este un avantaj pentru bănci, companiile de asigurări și pentru Poste Italiane, adică depozitele mari de datorie publică din spatele, desigur, BCE care a retras majoritatea emisiunilor din anul curent.
În acest cadru se așteaptă ministrul Trezoreriei, Daniele Franco verdictul Standard & Poor's pe ratingul italian. Cu doar câțiva ani în urmă o întâlnire de înaltă tensiune, astăzi o posibilă ocazie de a sărbători renașterea interesului în Bel Paese. Chiar și în august cifra de afaceri a industriei italiene a crescut cu +0.8% lunară, creștere înregistrată atât pe piața externă, cât și pe cea internă. În medie pentru trimestrul iunie-august, indicele a crescut cu +4,5% față de ultimele trei luni. Comparativ de la an la an, creșterea este de +13.8% (piața internă +13.0% și piața externă +15.2%).
Trendul pozitiv al cifrei de afaceri a fost confirmat și în luna august, componenta externă prezentând un trend mai vioi decât cel intern.
Toate grupările majore de industrii arată tendințe puternice de creștere, datorită comparației favorabile cu nivelurile deosebit de scăzute înregistrate anul trecut: Energie +30.0%, Bunuri intermediare +22.3%, Bunuri instrumentale +2.5% și Bunuri de larg consum +2.5%.
printre sectoarele de activitate economică se remarcă metalurgia (+31.4%), petrol și produse rafinate (+31.0%), chimie (+30.2%), mijloacele de transport (+26.7%). Jos. În schimb, industria textil-imbracaminte (-2.5%).
Vineri săptămâna viitoare, 29 octombrie, ISTAT va publica estimarea preliminară a produsului intern brut pentru al treilea trimestru al anului 2021. Consensul se așteaptă la o creștere de +3.0% de la an la an. Pentru întregul an 2021, așteptările se situează la +6.0%, în conformitate cu prognoza Guvernului (NADEF). De la începutul anului, performanța FTSEMIB a fluctuat în jurul valorii de +19,70%, mai bună decât a Stoxx 600 european (+17,50%).
Nu există bule de aer, totuși, în jurul acestor cifre care atestă redresarea made in Italy. Parțial pentru că prețurile sunt în conformitate cu elementele fundamentale (un raport mediu preț/câștig de 16,8 ori pentru anul curent, un randament al dividendelor de 3,40%), parțial pentru că, în cele din urmă, investitorii realizează potențialul de creștere al unei liste de prețuri inadecvate până acum , care astăzi valorează aproximativ 40% din PIB-ul italian dar care reprezintă doar minim realitatea „capitalismului al patrulea”, vârful de lance al redresării noastre. Deci, sperăm, după următorul debut al lui Intercos, lider mondial în cosmetică din Agrate Brianza, ajung alți boboci cu o dimensiune demnă să atragă atenţia pieţelor.
Totul este bine? Știm că, așa cum prevede legea Philips, dacă ceva poate merge prost mai devreme sau mai târziu, se va întâmpla. Dar, evitând deocamdată situația de urgență Evergrande și mizând pe starea de grație de pe Wall Street, unde indicele FANG Plus, care reunește cele zece mari companii de tehnologie, a mers joi la noul record istoric de 7.663 de puncte, cu recordul Netflix și Aproape record al Tesla, ocazia pare cu adevărat propice. Numai noi, cu o oarecare inițiativă imprudente, putem strica imaginea.
