Există un aer de înăsprire pe frontul politicii monetare. Acum pare evident că în ședința din 14 iunie BCE va finaliza metodele de încheiere a achizițiilor de Qe până la sfârșitul anului. Euro avansează la 1,178 față de dolar, a patra zi de consolidare. Declarațiile lui Peter Praet, economistul șef al băncii centrale, care a fost întotdeauna în strânsă înțelegere cu Mario Draghi, arată că politica monetară în zona euro nu s-a schimbat din cauza problemelor italiene: ieșirea din Qe va fi treptată, dar voi.
Deja de săptămâna viitoare Rezerva Federală va proceda la majorarea ratei, în conformitate cu foaia de parcurs întocmită de președintele Powell, deloc impresionat de prăbușirea realului brazilian sau a pesoului mexican, puse sub presiunea dolarului.
Nu este momentul pentru solidaritatea internațională. Mexic tocmai și-a lansat tarifele, ca răspuns la măsurile lui Trump. Uniunea Europeană a dat undă verde măsurilor în valoare de 2,8 miliarde de euro împotriva importurilor americane. Tema comerțului va fi de mâine în centrul G7 în Canada, dar este puțin probabil ca președintele SUA să facă un pas înapoi. Tendința piețelor, de altfel, răsplătește deocamdată politica Casei Albe, galvanizată de rezultatele bune ale economiei. De aceasta se va ocupa, fără îndoială, Bildenberg, summit-ul „puterilor puternice” care se ține astăzi la Torino, în climatul obișnuit de mare secret.
ASIA CONDUCE PE WALL STREET
Piețele, în ciuda tensiunilor pe valute și obligațiuni, au confirmat tendința pozitivă în această dimineață. Toate pe bursele din Asia, din Japonia până în Australia, în această dimineață, în linie cu ascensiunea de aseară pe Wall Street (Dow Jones +1,4%). Bursa de la Tokyo câștigă 0,8%, se remarcă în principal companiile care vând în străinătate, inclusiv sectorul auto: Toyota +1,3%. Indicele CSI 300 al acțiunilor din Shanghai și Shenzhen a crescut cu 0,2%. Hong Kong +0,6%. Acțiunile din Coreea de Sud au crescut cu 0,7%, India +0,6%, Australia +0,7%.
Piețele americane sunt efervescente. Nasdaq continuă să avanseze (+0,6%) la un nou record. Indicele S&P 500 (+0,86%) și mai ales Dow Jones (+1,4%) se descurcă mai bine.
Finanțarea este în creștere, susținută de performanța obligațiunilor T. De remarcat este saltul înainte al Comcast (+3,8%), în perspectiva bătăliei pentru cucerirea Sky. Tesla zboară (+9,7%) după ce Elon Musk a garantat că de la sfârșitul lunii iunie producția Model 3 va ajunge în sfârșit la 5 de bucăți pe săptămână.
Petrolul Brent se tranzacționa la 75,7 USD pe baril în această dimineață, în creștere cu 0,5%. Toți ochii sunt ațintiți spre următoarea întâlnire OPEC, unde se va discuta posibilitatea creșterii producției. Potrivit lui Bernstein, este posibil ca întâlnirea de la Viena să se încheie într-un impas. Dacă limitele actuale privind extracția rămân în vigoare, țițeiul ar putea împinge nivelul de 100 USD înainte de sfârșitul anului. La Piazza Affari Eni -0,1%, Saipem -1%, Tenaris -0,4%.
MILAN GĂSEȘTE SEMNUL PLUS, CONTE PRO-NATO
Situația politică italiană și viitoarele mișcări ale Băncii Centrale Europene au condiționat principalele liste europene. Rezultatul a fost o sesiune volatilă și mixtă, deloc influențată de noul progres al Nasdaq. Perspectiva unei „normalizări” iminente a politicii monetare a BCE a împins euro în sus, înapoi la 1,178 față de dolar.
În discursul său în Cameră, premierul Giuseppe Conte nu a oferit elemente concrete cu privire la acoperirea impozitului unic sau reforma legii Fornero, dar a dat asigurări cu privire la linia pro-atlantică în politica externă și a anunțat noutăți despre creditul cooperativ și cooperativa. bănci.
Cu un fulger în fazele finale, Bursa de la Milano (+0,26%) a încheiat o sesiune predominant roșie în teritoriu pozitiv la 21.808 puncte în care un maxim al zilei s-a înregistrat la 21.877 puncte și un minim la 21.411 puncte.
PIEȚELE RECOMPENSĂ MADRIDUL ÎN ROZ
Frankfurt s-a descurcat mai bine (+0,34%), care a depășit-o acum pe Piazza Affari în 2018. Apartament Paris. Londra sa mișcat puțin +0,33%.
Bolsa de la Madrid a fost în mare formă (+1,03%), care a celebrat astfel guvernul pro-european prezidat de socialistul Sanchez, caracterizat printr-o prezență feminină puternică (unsprezece femei din 16 miniștri). Producția industrială spaniolă a crescut cu 1,9% în aprilie, cu mult sub previziunile așteptate de Reuters pentru o creștere de 5,1%.
PRAET ȘI WEIDMANN CONFIRMĂ sfârșitul QE
„Este clar că săptămâna viitoare Consiliul guvernatorilor va trebui să evalueze dacă progresele înregistrate până acum au fost de așa natură încât să necesite încetarea treptată a achizițiilor noastre”. Astfel, Peter Praet, membru al comitetului executiv al BCE, a confirmat că în ședința din 14 iunie de la Riga, direcția va discuta momentul ieșirii din Qe. Președintele Bundesbank Jens Weidmann ia aceeași linie. „Piețele se așteptau de mult să se încheie achizițiile până în 2018 – a comentat bancherul – Va fi un prim pas în drumul lung spre normalizarea politicii monetare”.
FEBRA PE BTP-uri NU SE OPTEAZĂ: SE RĂSPÂNDEȘTE PÂNĂ LA 256
Aceste semnale au contribuit la accentuarea vânzărilor de titluri de creanță italiene, aflate deja sub presiune din cauza perspectivei unei creșteri a deficitului, ridicată de premierul Conte și de declarațiile vicepremierului Matteo Salvini care a reafirmat angajamentul „sacru” de demontare. bucată cu bucată” legea Fornero.
Așa se explică închiderea în roșu intens: spread-ul dintre BTP-uri și Bund-uri pe zece ani a atins un vârf de 256 de puncte înainte de a se închide la 247, rata urcând la 2,925%. Decalajul a fost redus în etapele finale de vânzările de obligațiuni germane, influențate de comportamentul trezoreriei SUA. BTP-ul pe doi ani, cel mai sensibil la influența politicii, a ajuns la 1,25% +31 puncte de bază.
Testul de turnesol al nervozității pieței pe hârtia italiană este creșterea produselor derivate pe cinci ani „credit default swap”, care au crescut până la un maxim de 233 de puncte de bază de la 205 în ajun.
BĂNCI ÎN SWING, POPULARE CĂTRE ÎNVIERE
Băncile au cunoscut urcușuri și coborâșuri, indicele sectorial începând cu mult după valul de vânzări din ajun, alunecând puternic în roșu înainte de a închide într-o recuperare clară la +0,8%, în linie cu coșul european. Sesiunea a fost condiționată și de noul avertisment de la Moody's care a arătat cu degetul nivelul ridicat al creditelor neperformante ale băncilor italiene: raportul dintre creditele neperformante și totalul creditelor din sistemul italian se situează în jurul valorii de 11%, un nivel peste cea a mediei europene de 4%.
Tema băncilor a fost tratată de premierul Conte în răspunsul său către Montecitorio. Premierul a anunțat că guvernul galben-verde va revizui reglementările privind băncile populare și creditul cooperativ. Premierul și-a confirmat și intenția de a proceda la separarea dintre băncile de investiții și creditul public.
DEUTSCHE BANK: BANCO BPM ESTE O OPORTUNITATE
Repere Banco Bpm (+4,4%). Deutsche Bank și-a reiterat punctul de vedere de „cumpărare” cu privire la acțiuni, menționând că banca „se îmbunătățește trimestrial” și sugerând să folosească recenta slăbiciune legată de politică ca o oportunitate de cumpărare. Monte Paschi a crescut și el (+2,9%). Mediobanca a crescut și el (+3,2%).
Ubi +1,7%. Vânzarea unui pachet de credite neperformante, a spus CEO-ul Victor Massiah, se desfășoară „bine, suntem perfect la timp, totul este absolut regulat”. Printre Mari, în roșu intens dimineața, Unicredit a închis în redresare (+0,91%). Înțelegerea -0,5%.
COLECTARE OK, BALZO DI FINECO SI BANCA GENERALI
Administrat de Fineco Bank (+5,9%), care a anunțat cifre de colectare în luna mai: 686 milioane, peste prognoze. Finanțarea Băncii Generali +3,83% la 21,7 euro, egală cu 603 milioane euro, a fost și ea apreciată pozitiv.
SOSIREA AMAZON SPERIȘTE ASIGURARE
Vestea că Amazon este pe cale să intre în domeniul asigurărilor de locuințe pune presiune asupra asigurătorilor europeni.
În Milano Generali se închide plat. Unipol (-0,5%) așteaptă răspunsuri puternice și rapide de la Bper, din care deține aproape 10%, în ceea ce privește reducerea creditului
deteriorat. Acest lucru a fost reiterat de Carlo Cimbri, numărul unu al grupului de asigurări în cadrul congresului anual Uilca.
Enel -0,2%. Deutsche Bank reduce prețul țintă. A2A -0,7%.
Telecom Italia +0,7%. Exane a redus prețul țintă de la 0,72 la 0,7 euro (neutru), un nivel care rămâne net peste nivelurile actuale ale bursei.
FALK RENEWABLES LA VÂF, GOLDMAN LANsează AMPLIFON
Pe segmentul Star Falck Renewables (+10%) este cel mai bun, după ce a anunțat semnarea și închiderea simultană a achiziției a trei proiecte fotovoltaice, deja în funcțiune, pentru un total de 14,5 MW solari și pentru drepturile de investiție în proiecte viitoare. cu Syncarpha Capital, evaluată la un total de 27,44 milioane USD.
Astaldi încă puternic (+4%). Ei bine Amplifon (+3,6%). Goldman Sachs și Kepler Cheuvreux ridică ratingul la Cumpărare. Banca Sistema a crescut semnificativ și ea (+7,1%), impulsionată de zvonurile de interes din partea fondurilor de private equity specializate în instituții financiare.
