Din Asia vine ecoul unor noi recorduri la Bursa, insotite de stiri negative pentru economie. China încetinește, Tokyo revizuiește PIB-ul din al treilea trimestru în rău. Wall Street începe săptămâna pe baza noilor date puternice de vineri privind locurile de muncă. Atenția este deja concentrată asupra următoarei reuniuni a Fed din 16 și 17 decembrie. În Europa s-au aprins reflectoarele asupra rezultatului celei de-a doua licitații Tltro, programată pentru joi, 11. Piețele sunt acum concentrate să aștepte noi măsuri din partea BCE pentru a contracara scăderea prețurilor.
Băncile închise, bursa deschisă. În această dimineață, piața italiană, într-o variantă de semi-vacanță, se confruntă cu impactul scăderea ratingului Italiei decretată vineri seară de S&P cu o judecată lapidară: retrogradarea Italiei reflectă „slăbiciunile continue în performanța PIB-ului real și nominal, inclusiv erodarea competitivității”.
Degradarea nu ar trebui să cântărească prea mult pe trezorerie pe termen scurt, având în vedere actualele achiziții guvernamentale de vineri: randamentul BTP a scăzut cu opt puncte de bază, la 1,94%, cu spread la niveluri nemaivăzute din mai 2014 la 116 puncte de bază. Scăderi record și pentru aniversarea a zece ani a Portugaliei (2,725%) și Spaniei (1,803%). Randamentul Greciei a scăzut și el (7,24%).
Potrivit Frankfurter Allgemeine, BCE plănuiește un program de cumpărare de obligațiuni pentru o sumă care depășește un trilion de euro. Situația bursei este mai delicată, cea mai expusă slăbiciunii economiei denunțate de agenția de rating.
PRADA SE SUNĂ ÎN HONG KONG (-8%). LUX LA FOC
Un nou semnal negativ a sosit în această dimineață pentru bunurile de lux, unul dintre puținele sectoare ale economiei italiene în stare bună de sănătate până acum câteva luni. Prada s-a prăbușit la Bursa din Hong Kong în această dimineață (-8%). Vineri, casa milaneză a anunțat o scădere cu 44% a profiturilor din trimestrul III la 74,5 milioane, subliniind că „asistăm la o revizuire a obiectivelor pieței de lux, a căror dimensiune și durată nu sunt încă bine definite. Este de previzibil că șocul va fi transmis în această dimineață la stocurile de lux din Piazza Affari, aflate deja sub stres săptămâna trecută. În vizor Salvatore Ferragamo, Moncler și Tod's. Bucăitul zgomotos al companiei Miuccia Prada și Gianfranco Bertelli este practic singura notă negativă venită de pe piețele din Est.
SHANGHAI +1,4% NICIODATĂ NU SE VA OPRIRE, TOKYO RECORD
Shanghai a fost confirmată drept cea mai efervescentă piață în această dimineață: +1,4%, sau +30% de la sfârșitul lunii octombrie. De la începutul anului 2014 creșterea este de 41%. O astfel de euforie contrastează cu încetinirea economiei: exporturile chineze au crescut cu doar 4,6% în octombrie (+8% într-un an), importurile sunt în scădere cu 6,7% confirmând cererea mai scăzută pentru primele industrie de materii prime. Boom-ul pieței, efectul atât al platformei comune cu Hong Kong, cât și al devalorizării renmimbi-ului față de dolar, pune Beijingul în dificultate: pe de o parte economia are nevoie de lichiditate, pe de altă parte există riscul ca în acest fel hrănesc doar speculațiile financiare.
Tot Tokyo a crescut: indicele Nikkei +0,5% a depășit 18 mii în ciuda revizuirii în scădere a datelor PIB pentru trimestrul al treilea: -1,9% față de prima estimare -1,6%. Operatorii așteaptă deja alegerile viitoare de duminică care vor trebui să consolideze conducerea lui Shinzo Abe precum și estimările reconfortante pentru sfârșitul anului: PIB-ul din trimestrul IV ar trebui să crească cu 4%.
ESTE INCA SUPER DOLLAR. WALL STREET LA NOI ÎNĂLȚIMI
Săptămâna începe sub semnul dolarului care galopează spre noi recorduri. Crucea dolar/yen este la 121,580, cel mai mare nivel din ultimii șapte ani. Euro a scăzut și el la minim: 1,2270. În consecință, prețul țițeiului continuă să scadă: 65,07 dolari (-77 cenți) pentru țiței. În ciuda încetinirii stocurilor de energie, acțiunile Wall Street și-au lansat deja sprintul de sfârșit de an. În ultima săptămână, Dow Jones +0,7% a urcat la un nou maxim la un pas de la 18 (17.959,79). Standard & Poor's (+0,4%) și-a revizuit recordul la 2.075,37.
Săptămâna pozitivă și pentru piețele bursiere europene, în ciuda treaptei inverse angajate joi după-amiază după rezultatul dezamăgitor al reuniunii BCE: Stoxx Europe 600 a urcat cu 1,1%, a patra săptămână consecutiv în creștere. Indicele EuroStoxx 50 crește cu 2,5% și atinge maximele din ultimele două luni și jumătate: de la minimele din ultimele 12 luni marcate la jumătatea lunii octombrie, indicele celor 50 de blue chips din Zona Euro a câștigat 13%.
În schimb, indicele MSCI Emerging Markets a înregistrat o scădere de 1,9%. BRI de la Basel a anunțat alarma privind datoria suverană a Piețelor Emergente: creșterea dolarului riscă să creeze probleme majore țărilor care sunt îndatorate în moneda SUA.
SAIPEM ÎN ȘANț. MIERCURI BOD
Situația Saipem rămâne dificilă: în weekend, CEO-ul Gazprom, Alexei Miller, a reiterat că decizia Rusiei de a anula South Stream este irevocabilă. Este al neastelui duș rece de care va trebui să ia act de consiliul de administrație al Saipem miercurea viitoare. Compania, conform celor declarate de CEO-ul Umberto Vergine, va suferi o pierdere de venituri de 1,25 miliarde de euro din anularea proiectului.
Primele reacții negative ale brokerilor au plouat deja asupra acțiunilor: Raymond James a redus ținta la 9,60 euro de la 11,50 euro, rating Underperform. Morgan Stanley a redus prețul țintă la 12 euro de la 16,50 euro, opinia Equal Weight. Astăzi pot fi noi note proaste.
Printre utilitățile supuse controlului, Enel Green Power, slab vineri, după scăderea bruscă cu o zi înainte. Zvonurile pieței vorbesc despre o scădere a obiectivelor pentru anul în curs. Kepler Chevreux a eliminat titlul din lista sa de favorite.
FCA ACCELERĂ: OBLIGAȚII ȘI PLASARE PENTRU REVELION
Sergio Marchionne accelerează în vederea obiectivului unui 2014 excepțional. CEO-ul Fiat Chrysler (+5,2% vineri), intenționează să închidă până în decembrie plasarea a 100 de milioane de acțiuni FCA și a obligațiunii convertibile de 2,5 miliarde de dolari prin exploatarea actualului favoarea pieței: acțiunile la cele mai înalte niveluri din 2001 și randamente în scădere.
În detaliu, compania a anunțat lansarea unei oferte de 87 de milioane de acțiuni ordinare (derivate din acțiuni de tezaur și retragere), cu opțiune rezervată băncilor de plasament de a achiziționa încă 13 milioane de acțiuni ordinare, precum și lansarea unui împrumut obligațional de conversie obligatorie. pentru o sumă noțională totală de 2,5 miliarde de dolari cu scadență în 2016. Tot în acest caz este avută în vedere o opțiune rezervată băncilor plasatoare de a achiziționa în plus 375 milioane din împrumutul obligațional.
În ceea ce privește obligațiunile convertibile, doar 1,750 de miliarde de dolari vor ajunge pe piață pentru că Exor (+4% vineri), pentru a nu se dilua, va subscrie în jur de 750 de milioane. Compania financiară a majorat cu 150 de milioane de euro împrumutul de obligațiuni de 500 de milioane emis la 8 octombrie trecut, cu scadența în octombrie 2024.
EVALUAREA INTESA SI UNICREDIT
Degradarea Italiei este probabil să se reflecte mai ales asupra stocurilor financiare, protagoniste ale saltului de vineri. Cotația de 2,5220 euro este cea mai mare din iunie. Intesa este al doilea cel mai bun blue chip din indicele Eurostoxx 50, cu un câștig de 37% de la începutul lui 2014. Doar portocaliul francez (+61%) a reușit până acum să facă mai bine. Divizia Intesa Sanpaolo Vita a organizat o serie de întâlniri cu investitori din sectorul cu venit fix în vederea posibilei emisiuni a unei obligațiuni subordonate perpetue.
Între urcușuri și coborâșuri Unicredit (+4,8% vineri) arhivează soldul săptămânal la -0,6%. Nomura a decis să includă SocGen, Barclays și Unicredit în lista băncilor favorite din zona euro (Top EU Banks Picks). Judecata este Cumpara cu un pret tinta de 6,70 euro.
DIVULGAREA VOLUNTARA SPRIJINĂ MANAGEMENTUL
Să urmărească marșul Finecobank (+3,3%) care a atins un nou maxim de la cotația în urma difuzării datelor privind colectarea. Încă pe frontul managementului activelor, băncile și companiile de administrare a activelor își încălzesc motoarele în vederea dezvăluirii voluntare, ulterior aprobarea legii. Semnalele se înmulțesc în vederea acordului privind schimbul de informații cu Elveția.
Mediolanum (+4%) și Azimut (+3,8%) au avansat după publicarea datelor privind colectarea din noiembrie.
