Qe-ul BCE a depășit ieri pragul de o mie de miliarde de titluri achiziționate de la începutul operațiunilor, care au început în urmă cu 18 luni. Datele sunt cu trei zile înainte de ședința direcției BCE care va face un bilanț al stării economiei europene (în încetinire bruscă) și asupra rezultatelor politicii expansive contestate de șoimi. Confirmarea angajamentului lui Mario Draghi de a lupta împotriva deflației este evidentă. Măsurile care vor fi adoptate în cele din urmă sunt mai puțin sigure.
JP Morgan prezice că BCE nu se va mișca, amânând adoptarea unor măsuri mai puternice până în decembrie. Majoritatea observatorilor, pe de altă parte, consideră că este probabilă extinderea QE cu încă șase luni, din martie până în septembrie 2017. Alte posibile inițiative primesc mai mult consens: doar 3 din cei 64 de economiști din panoul Bloomberg prevăd un reducerea în continuare a dobânzii la depozite (azi -0,45%), doar o creștere a achizițiilor de către banca centrală.
Orfane de Wall Street și în așteptarea mișcărilor băncilor centrale (Banca Japoniei este și ea sub observație), în această dimineață bursele asiatice s-au mutat în teritoriu pozitiv: Hong Kong +0,4%, Tokyo +0,3%.
BAYER-MONSANTO: ESTE APROAPE FĂCUT PENTRU 56 MILIARDE DE USD
Ieri seară, Bayer a anunțat că se află „în discuții avansate” pentru cumpărarea companiei americane Monsanto, chiar dacă „încă nu s-a ajuns la un acord”, după cum se arată într-un comunicat de presă. Tranzacția este de așteptat să evalueze Monsanto la 65 de miliarde de dolari, cu o valoare unitară de 127,5 dolari per stoc.
Pe plan internațional, două știri. În primul rând, Barack Obama a renunțat să mai viziteze Filipine pentru a evita „ploaia de abuz” promisă de președintele Duterte angajat în războiul său personal împotriva drogurilor, care a luat deja mii de vieți.
În al doilea rând, Mexic a anunțat că, în cazul alegerii lui Donald Trump la Casa Albă, va denunța toate tratatele semnate cu Washington din 1848: nu doar Nasdaq-ul, așadar, ci și granițele trasate la mijlocul anilor 800 pe Rio Bravo.
BOOMUL DE BRUȚ SE DEZUMULEAZĂ ÎN CÂTATE ORE
Ieri a fost ziua petrolului, în urma acordului (sau acordului) anunțat la Huangzhou de Arabia Saudită și Rusia, primul și al doilea mare producător din lume, de stabilizare a prețurilor țițeiului. După anunț, prețurile au crescut, cu maximum 5,5% peste bariera de 50 USD. Apoi, în timpul sesiunii, cotațiile au încetinit: Brent a închis la +1,3% la 47,4 dolari, revenind față de săptămâna trecută (-6%). De la începutul anului, cotația a crescut cu 29,1%.
Încetinirea are două explicații: 1) acordul de ieri nu prevede angajamente specifice și nu dezleagă complet problema Iranului. Este mai bine să așteptați summitul OPEC de la Alger (la care va participa și Rusia) pentru a evalua întinderea acordului; 2) Nivelul de producție al celor patru mari producători (Arabia Saudită, Rusia, Irak și Iran) rămâne la maxim: un plafon la aceste niveluri nu va afecta prețurile, destinate închiderii anului 2016 în jur de 50 de dolari.
La Milano, Eni a încheiat sesiunea cu 0,8%, Saipem +1,3%, Tenaris +0,8%. De la începutul anului 2016, Eni a câștigat 0,7% la Bursă, în timp ce indicele Ftse Mib a pierdut 19,4%.
De la începutul anului, indicele sectorial Stoxx 600 Oil&Gas a câștigat cu 11,1%, iar acțiunile care se remarcă sunt următoarele: British Petroleum +23% (P/E 2016 de 28), Total +8% (P/E 2016). de la până la 15,7); Royal Dutch +7,7% (P/E 2016 egal cu 26). P/E al Eni este mult mai mare, la 91x.
PLAT CALM IN EUROPA, PLECARE DE TAUR IN ASTEPTARE
Calm plat pentru listele europene, orfanii de pe Wall Street. Deschiderea este așteptată în teren pozitiv. Indicele FtseMib a fost aproape neschimbat ieri: +0,04% la 17.190 (cel mai mare pentru ziua de 17.333). Între timp, există încă vești proaste despre economia italiană. În nota lunară privind situația economică, Istat anunță că indicatorul principal al economiei, negativ în iulie, sugerează pentru lunile următoare o continuare a fazei de slăbiciune.
Paris (+0,1%) și Madrid (+0,5%) au fost și ele pozitive, semn minus pentru Londra (-0,1%) și Frankfurt (-0,1%) care nu au înregistrat nicio scădere după eșecul electoral al Angelei Merkel.
PMI-urile europene pentru servicii pentru luna august au suferit o revizuire semnificativă în scădere la cel mai scăzut nivel din ianuarie 2015. Sectorul serviciilor german este cel mai grav vinovat. Datele compozite rămân în concordanță cu o creștere trimestrială de 0,3%, dar semnalează o tendință descendentă. În sfârșit, se pare că impactul Brexit-ului și al bombardamentelor, cu puțină întârziere, a sosit. Astăzi sosesc IMM-urile compuse pentru zona euro.
Situația britanică este diferită. După sectorul prelucrător, sectorul serviciilor a oferit și o surpriză senzațional de pozitivă. O zi liniștită și pentru piața datoriilor, deja concentrată pe ședința de joi a BCE. În ceea ce privește ofertele, pașii principali vor fi plasamentele germane de mâine și poimâine (respectiv 500 de milioane indexate și 5 miliarde de obligațiuni pe 10 ani) și cel irlandez de joi, cu o ofertă pe XNUMX ani în valoare de un miliard.
BOFA: ÎNCĂ ESTE VALOARE ÎN BĂNCILE ITALIENE
Băncile de investiții din SUA au încheiat primele șase luni cu o încetinire a profiturilor (-15% în medie). În Europa, inclusiv în Italia, sectorul creditului „navigează în ape tulburi”, scrie un raport al Bank of America, care identifică însă oportunități de cumpărare pe lista italiană. Banca de investiții și-a reluat acoperirea Banco Popolare (+4,8%, rating de cumpărare și preț țintă de 3,4 euro). Bpm este și el în creștere puternică (+2,5%), în așteptarea perioadei fierbinți pentru a defini căsătoria celor două instituții.
Recomandare de cumpărare și pentru Intesa (-0,5%): preț țintă de la 2,5 la 2,8 euro ținând cont de lichiditatea abundentă, poziția bună a capitalului și un cost de finanțare mai ieftin decât alte bănci. Evaluarea cumpărării și prețul țintă în creștere de la 7,5 la 8,7 euro și pentru Mediobanca (+0,2%). Pe de altă parte, o corecție descendentă pentru prețul țintă Ubi (+0,2%, până la 2,8 euro de la 2,9). Apreciere semnificativă pentru Unicredit (-0,6%). Rating neutru confirmat, dar prețul țintă trece de la 2,3 la 2,9 euro: „Noua strategie, dacă este executată corect, ar putea îmbunătăți semnificativ profitabilitatea băncii”.
MontePaschi negativ (-1%). Cu o notă, guvernul a negat categoric zvonurile conform cărora Italia ar intenționa să ceară intervenția fondului Salva Stati Stati (ESM) pentru a ajuta băncile italiene aflate în criză, problemă despre care, potrivit La Stampa, ar fi discutat în summit de la Ventotene premierul Matteo Renzi și cancelarul german Angela Merkel.
Unipol avansează (+1%) în asigurări și Generali se retrage (-0,7%). De remarcat este și Banca Ifis (+1,6%), printre cele mai bune acțiuni ale zilei. Institutul din Veneto se află în proces de achiziționare a mai multor portofolii de credite neperformante pentru o valoare nominală de peste 2 miliarde de euro până la sfârșitul anului, extinzându-și activitatea în credite neperformante garantate (după ce a obținut leadership în cele negarantate). ).
JP MORGAN AWARDS MONCLER ȘI CELELALTE MARCI
În sectorul de lux, Moncler +1,5%: JP Morgan a confirmat recomandarea Overweight, ajustând prețul țintă la 19,50 euro de la 19 euro. Stocul a crescut cu 16% până în prezent și este unul dintre cele mai bune jetoane din FtseMib. Pe Ferragamo (-0,9%), Banca SUA crește ținta la 22 de la 20 de euro. Promoție și pentru prețul țintă Tod's (-0,55%, la 55 de la 52 euro). Cash la Leonardo Spa (+0,19% până la 10,33 euro).
GOLDMAN ÎL PROMOVEAZĂ PE LEONARDO
Goldman Sachs îl promovează pe Leonardo (+0,1%): brokerul repetă cumpărarea și ridică prețul țintă al acțiunii la 12,2 euro, considerând nejustificată pierderea de valoare suferită până acum. Banca Imi: contractul cu Qatar mărturisește valoarea MDBA.
Fiat Chrysler neschimbat. Brembo s-a prezentat, de asemenea, printre pretendenții lui Magneti Marelli, președintele Alberto Bombassei declarând că este interesat de unele dintre activitățile companiei de componente. Brembo crește cu 0,4%.
Astaldi (+3,38%) a semnat contractul pentru construcția lotului «Mules 2-3» din Tunelul de bază Brenner, în valoare de aproximativ 1 miliard de euro (din care 42,51% este deținut de companie).
