Acoperirea media a lungii veri grecești a fost oarecum umbrită de temerile legate de o încetinire a economiei chineze, care a făcut ravagii pe piețe. Acele primele zile ale lunii august în care Grecia și creditorii internaționali încercau să cadă de acord asupra celui de-al treilea salvare de 86 de miliarde de euro pentru Atena par demult dispărut.
După ce a ajuns la un acord și a întocmit un memorandum cu privire la următorii pași greci peste trei ani, premierul grec Alexis Tsipras a decis să demisioneze și să lase poporul grec să decidă din nou. Numire apoi la urne duminica 20 septembrie.
Ultimele sondaje îi dau prim-ministrului în funcție favoritul, chiar dacă doar puțin în comparație cu conservatorii Noii Democrații. Diversele exit poll sugerează că șansa de a câștiga o mare majoritate este îndepărtată. Așa că atenția revine către Grecia și este util să vedem cum reacţionează piețele.
sac
De la începutul anului, indicele Bursei de la Atena este încă în pierderi mari și marchează -19,11%. Firește, a fost afectată nu doar de scăderea bruscă din cauza grijilor grecești, ci și de prăbușirea burselor mondiale din cauza temerilor legate de China, în măsura în care punctul scăzut a fost atins pe 24 august. Din acea zi de luni, bursa greacă a crescut cu 17,60%, depășind minimele din primele zile ale lunii august.
CDS
În ceea ce privește valoarea CDS pe 5 ani, și implicit probabilitatea de nerambursare a țării, valorile verii fierbinți (8.532 de puncte) sunt acum îndepărtate; am asistat la o reducere treptată a cotațiilor CDS, până când aproape s-au stabilizat în ultimele două săptămâni între 1.450 și 1.500 de puncte.
Randamentele obligațiunilor
Curba randamentului obligațiunilor de stat grecești este inversată în mod constant, randamentul pe 2 ani mai mare decât randamentul pe 10 ani – un indiciu că tulburările sunt încă în desfășurare. Cu toate acestea, diferența de randament s-a redus semnificativ față de acum câteva luni.
Randamentul obligațiunilor de stat pe 2 ani este în prezent de 10,72%, o cifră substanțial stabilă în această ultimă perioadă, după o scădere de 1.900 de puncte de bază față de maximele de la jumătatea lunii iunie (29,10%). Obligațiunea pe 10 ani, pe de altă parte, a fost mai puțin volatilă decât obligațiunea pe termen scurt și se tranzacționează în prezent la puțin peste 8%.
În general, în ajunul alegerilor, piețele financiare nu par să fie deosebit de îngrijorate. Va trebui să așteptăm rezultatele din 20 septembrie 2015. Și, mai presus de toate, va fi necesar să înțelegem dacă noul guvern va reuși să formeze o majoritate puternică, să vedem reacția reală a piețelor.
