O mică revoluție a zguduit listele europene în această dimineață, ușor sub paritate după mitingurile (șapte sesiuni în sus din ultimele opt) care au condus indicele Eurostoxx 50 la cele mai înalte niveluri. Este cadrul ideal pentru a sărbători vânzarea Lyxor, societatea controlată de Société Générale care a fost primul în 1998 care a importat formula ETF pe bătrânul continent, ad Amundi, managementul activelor emblematic al Crédit Agricole, puternic în Italia a activelor care au fost de Pionier, dat la momentul respectiv de Unicredit.
Dacă negocierile, anunțate în această dimineață de cele două grupuri, vor avea succes (data finală, februarie 2022) Amundi va deveni lider european în ETF-uri, cu un total de 142 de miliarde de euro de active gestionate și o cotă de piață de 14% în Europa într-unul dintre sectoarele în care interesul investitorilor este cel mai concentrat, în concurență directă cu BlackRock. Se bazează pe a contravaloare totală de 825 milioane euro, egal cu 755 milioane euro excluzând capitalul în exces, atât cât este necesar pentru achiziție unul dintre principalii jucători de pe piața ETF: 77 de miliarde de euro active în administrare, al treilea operator în Europa cu o cotă de piață de 7,4%. Și, mai presus de toate, un know-how puternic în management activ (47 de miliarde de euro active în administrare) care completează pachetul de 124 de miliarde de active implicate în tranzacție.
Diferiți factori stau la baza operațiunii care face parte dintr-o tendință de piață care se desfășoară de ceva timp:
- investițiile ETF pe care le urmăresc strategii beta inteligente (adică care vizează atenuarea volatilității bursiere și favorizarea unei abordări a calității și a unui randament ridicat în ceea ce privește dividendele) sunt, de asemenea, în mare formă în primele etape ale trimestrului II al anului 2021, așa cum reiese din interesul trezit de unele mari companii, din Enel către Volkswagen, care poate garanta cupoane promițătoare din următoarea campanie de cupoane. Finanțarea ETF-urilor care urmează acest tip de strategie a crescut cu 15% în prima săptămână a lunii aprilie.
- În special, i produse care investesc în acțiuni care îndeplinesc un set de criterii europene smart-beta au strâns 806 milioane de dolari în săptămâna încheiată pe 5 aprilie, în creștere față de 699 de milioane de dolari în a opta dată anterioară, potrivit datelor compilate de Bloomberg. În acest context, se declanșează tendința de a favoriza acțiunile de valoare față de cele de creștere, protagoniștii pieței până acum câteva luni. ETF-urile care investesc în acțiuni de valoare au înregistrat cel mai mare flux, cu 576 milioane USD.
- În acest context, EDF-urile sunt una dintre cheile pentru a concura într-o lume din ce în ce mai sub presiune din cauza avansului produselor pasive low-cost și a costurilor asociate cu adaptarea la noile reglementări introduse după criza financiară din 2008. aiciaccelerarea M&A în convingerea că, în fața costurilor în creștere, doar „Big is beautiful”.
- În ceea ce privește SocGen, vânzarea se înscrie într-o strategie privind produsele de economisire care intenționează să opereze într-o arhitectură deschisă, propunând clienților săi soluții de investiții și management al activelor prin parteneriate cu manageri externi de active, sacrificând fabrica de produse. În acest context, institutul se pregătește să anunțe crearea unei „Wealth & Investment Solutions” în cadrul băncii sale, inclusiv activele Lyxor care nu fac parte din vânzare.
În cele din urmă, se poate observa doar cum crearea în Franța a liderului european al ETF-urilor și managementul pasiv al activelor, în general, va contribui la consolidarea poziției Parisului ca potențial centru financiar lider în sezonul post-Brexit. Pe Intesa povara de a răspunde.
