În așteptarea monedei dolarului, moneda digitală pe care o dezvoltă Fed, însă, garantând că nu se va face nimic înainte de un OK din partea președintelui, continuă consolidarea cardurilor americane față de euro. Discursul pe care Jerome Powell îl va ține în fața Comitetului pentru Servicii Financiare a Camerei, împreună cu secretarul Trezoreriei Janet Yellen, va contribui probabil la confirmarea stării de sănătate a dolarului în ziarul european de astăzi.
Din prognozele publicate în această dimineață reiese că președintele Fed este convins că redresarea este departe de a fi finalizată și că banca centrală va continua să ofere sprijinul necesar economiei atât timp cât va fi necesar. Dar Powell va adăuga că „recuperarea s-a deplasat mai repede decât se aștepta și pare să se întărească”.
De aici şi credinţa că Dolarul va continua să se aprecieze în raport cu moneda unică, exact opusul a ceea ce s-a întâmplat anul trecut, când perspectiva unei creșteri abrupte a datoriei americane împinsse dorul verde în jos cu 9%. Dimpotrivă, în 2021 dolarul (1,189) câștigă cu 2,60% față de euro, la fel ca și Indicele Dolarului (92,10), față de un coș de șase valute mondiale.
Desigur randamente mai atractive ale obligațiunilor americane, în urma creșterii puternice a vânzărilor de trezorerie din ultimele săptămâni. De exemplu, la scadența la zece ani, diferența dintre nota de trezorerie (1,67%) și Bund german (-0,31%) este aproape de 200 de puncte de bază. La scadența de treizeci de ani, ajunge la 210 puncte de bază. Dar, mai presus de toate, starea diferită a politicii economice de pe cele două maluri ale Atlanticului joacă un rol. Europa se află încă în mijlocul mizeriei Covid/vaccinelor. Germania, prima economie europeană, care se confruntă cu o creștere „exponențială” a infecțiilor și cu o nouă variantă „mult mai letală” a Covid-19, a anunțat un blocaj sporit în weekendul de Paște și până pe 18 aprilie. Dimpotrivă, în SUA, după stimularea economică de 1.900 trilioane de dolari aprobat săptămâna trecută (și anunțul de astăzi de redeschidere a cinematografelor anunțat ieri de Cineworld), faza a doua a redresării, cea mai solicitantă, menită să condiționeze dinamica piețe, nu numai în SUA.
New York Times din această dimineață anticipează pe prima pagină știrea că în cursul săptămânii președintele Joe Biden va prezenta planul real de relansare a economiei stelelor și dungilor: alții 3 trilioane de dolari (de peste o dată și jumătate întregul PIB italian) împărțit în diverse măsuri care vor fi destinate dezvoltării de infrastructuri fizice (poduri, drumuri și intervenții pe teritoriu) și virtuale, cu ochiul pe urmărirea rivalilor chinezi. Dar și o investiție puternică în educație, în intervenții în favoarea bunăstării, integrării rasiale și educației. Un plan ambițios care se uită înapoi la precedentul New Deal din anii '1.400 și al Marii Societăți a lui Lindon B. Johnson din anii 'XNUMX. Un obiectiv ambițios pe care, la sfatul lui Janet Yellen, Biden vrea să-l atingă cât mai curând posibil pe valul de consens pe care pachetul de ajutoare economice l-a primit de la opinia publică, inclusiv de la mulți republicani. Dar una este să obții consens atunci când distribui bani în ploaie (XNUMX de dolari fiecare), alta este când trebuie să stabiliți cine va plăti factura. Și aici începe dificultatea.
Pentru prima dată de la Ronald Reagan, dezbaterea nu va fi despre reducerea impozitelor, ci mai degrabă creșterea, deși graduală și limitată, a impozitelor în detrimentul celor mai buni. Până acum, Biden și Janet Yellen au fost zgârciți cu detalii, dar se presupune că vor crește impozitele corporative de la (cel mai mic) nivel de 21%, în timp ce impozitele pe venit vor crește de la actualul 37 la 39,6%. Dar creșterea va afecta doar eu contribuabilii cu un venit impozabil de cel puțin 400 USD. Este departe de a fi evident că reforma de astăzi are cifrele pentru a atrage voturile (necesare) ale unei părți a republicanilor, în timp ce stânga democratică cere intervenții mult mai drastice. Dar Biden nu disperă, convins că succesul luptei împotriva pandemiei și îmbunătățirea semnificativă a veniturilor clasei de mijloc garantate de stimuli și dolarul puternic antiinflaționist vor garanta sprijinul necesar, chiar și cel necesar câștigării pe termen mediu. alegeri . Dacă are dreptate, ploaia de bani care se va revărsa în economia SUA va duce la o creștere bruscă a importurilor din Europa (cel puțin jumătate de punct din PIB). Dar deocamdată să ne mulțumim cu împingerea ascendentă a dolarului.
