Opriți QE și dobânzi zero. Adio Eurolandului din iulie, acum problema este inflația și trebuie făcut totul pentru a o combate: o BCE mai solicită decât se aștepta a zguduit astăzi piețele de acțiuni și obligațiuni, care s-au scufundat după aceste știri, pentru ca apoi să-și revină ușor, totuși închizându-se în roșu .
Piața Afacerilor este cel mai rău și scade cu 1,9%, sub pragul psihologic de 24 de puncte, la 23.776.
Lovitura este grea a Frankfurt -1,71%, Amsterdam -1,6%, Madrid -1,45%, Paris -1,4%%. În afara zonei euro Londra scade cu 1,6%, iar Wall Street de peste mări, după un început prost, se mișcă slab, așteaptă ca temutele date privind inflația Stars and Stripes să fie publicate mâine, care ar putea ghida următoarele mișcări ale Fed. Dacă BCE s-a îndreptat către o înăsprire, centrala SUA banca se îndreaptă deja în această direcție și ar putea accelera în continuare și într-o măsură care ar putea bloca creșterea, sau așa se tem investitorii. Într-un mediu în care băncile centrale sperie taurul, dolarul se întărește. Euro se tranzacționează în scădere în jurul valorii de 1,066, după ce a dansat mult peste și sub 1,07 în timpul zilei.
Răspândit pe orbită
Obligațiunile de stat rămân în micul de mira: Trezoreria pe 3 ani vede prețurile în scădere și ratele în creștere, cu peste XNUMX%.
Cu toate acestea, piața datoriilor din Italia este cea care suferă cel mai mult. BTP-ul pe 10 ani se închide cu un randament de 3,59% și, în ciuda faptului că Bund-ul de aceeași durată împinge acceleratorul și marchează +1,43%, răspândire crește până la 220 de puncte de bază, pentru a se închide în cele din urmă la 216, în creștere cu 7,2% față de închiderea de ieri. Umbrela pe care ar trebui să o deschidă BCE împotriva acestor diferențe nu a fost încă deschisă.
Lagarde: „Acesta nu este un pas, este o călătorie”
Dacă cineva spera că Christine Lagarde va continua să se miște încet astăzi, trebuia să se gândească din nou.
Odată ce planul de ajutor este încheiat, La sfârșitul lunii iulie, BCE va majora ratele cu 25 de puncte de bază și este prima dată când se întâmplă acest lucru din 2011. În septembrie va putea apoi să opteze pentru o creștere mai mare, de 50 de puncte de bază (cea mai puternică mișcare din 22 de ani) și atunci vom vedea, dar Consiliul Guvernatorilor se așteaptă ca o cale graduală va fi adecvată, dar sprijinită de majorări suplimentare ale ratei dobânzii. Acesta „nu este doar un pas – explică Lagarde – este o călătorie” și vom continua cu „o serie” de creșteri, pe baza datelor macro, pentru a aduce inflația spre ținta de 2%. Dar astăzi prețurile sunt puternice și vor continua să o facă.
La De asemenea, BCE și-a schimbat previziunile, ținând cont de ainflație mai mare și o crestere mai mica.
În ceea ce privește plasa de siguranță pentru o posibilă extindere a spread-urilor precum cea a Italiei, BCE nu a intrat în multe detalii: „în cazul unor noi cazuri de fragmentare financiară din cauza pandemiei, reinvestițiile programului Pepp pot fi reglementate în momentul, tipul de activ și jurisdicțiile în orice moment”. Pe de altă parte, ședința de astăzi sa concentrat „în primul rând pe problema inflației ridicate și pe procesul de normalizare a politicii monetare început în decembrie”.
Cu toate acestea, Lagarde asigură că în cele din urmă vor fi introduse noi instrumente: „nu vom tolera episoade de fragmentare financiară care împiedică transmiterea corectă a politicii monetare în toată Zona Euro”. BCE are instrumente existente și „știe cum să proiecteze și să implementeze noi instrumente dacă este necesar”.
Intesa Sanpaolo: „Fed nu va fi mulțumit”
Atenția se îndreaptă acum către Fed care, în vederea întâlnirii din iunie (în care se așteaptă deja la o creștere a ratei de 50 de puncte de bază), va putea trage indicații din datele privind preturile de consum afară mâine.
Potrivit biroului de cercetare Intesa Sanpaolo, banca centrală a SUA nu va fi foarte mulțumită în următoarele luni.
„Conform evaluării economiștilor noștri – scrie Intesa – inflația și piața muncii nu vor permite Fed să fie mulțumită, cu așteptarea unor modificări lunare ale prețurilor de bază încă între 0,4 și 0,5% și o scădere a ratei șomajului cu câteva. zecimi vara. Prognoza Departamentului de Studii și Cercetare Intesa Sanpaolo este pentru cote de 3% la sfârșitul anului 2022 și între 3,5 și 3,75% în 2023, cu o posibilă depășire din cauza noii strategii Fed, nu mai preventive, ci condiționate de eficienta. realizarea încetinirii dinamicii preţurilor şi reechilibrarea pieţei muncii”.
Doar trei jetoane sunt salvate în Piazza Affari
În Piazza Affari astăzi sunt salvate doar trei jetoane: Prysmian, +1,12% se confirmă ca pozitiv; INTERPUMP +0,43%; Bper +0,62%, având în vedere planul industrial după intrarea Carige. În general, sectorul bancar limitează daunele, privind cu oarecare favoare la sfârșitul erei ratelor sub zero. Pe de altă parte, titlurile de gestionare a activelor, cum ar fi, sunt confirmate în roșu Finecobank -4,22% și Mediolanum banking -2,98%. Rău nexi %-3,86.
Traseul roșu lung al Ftse Mib se deschide apoi cu Iveco, -6,67, într-un context de slăbiciune generală a sectorului auto.
Utilitatile incepand de la sunt negative Hera -3,94%, Italgas -3,43%, A2a %-3,18.
Scăderile sunt puternice și pentru stocurile de petrol: Tenaris -4,39%, Saipem -4,08%, Eni %-2,54.
Il petrolio dar rămâne pe drumul cel bun. Brent pare puțin mișcat și tranzacționează în jur de 123 de dolari barilul.
