Fără diminuare - doar o ușoară încetinire. Așa cum era de așteptat de piață, Banca Centrală Europeană a anunțat că va aduce achizițiile de titluri legate de PEPP (programul extraordinar lansat pentru a face față efectelor pandemiei) la un nivel „moderat mai scăzut decât în ultimele două trimestre” . Însă pachetul financiar global al programului rămâne confirmat (1.850 miliarde), precum și termenul limită, care nu va ajunge înainte de sfârșitul lunii martie 2022 (alte prelungiri rămân posibile dacă Eurotower „nu ia în considerare faza critică legată de coronavirus a se termina").
Numărul unu al BCE, Christine Lagarde, a explicat că banca centrală „nu face decât să-și recalibreze” instrumentele, așa cum „făcuse deja în decembrie și martie”. Din acest motiv este impropriu să vorbim de tapering (operațiunea care ar închide progresiv robinetele de la Frankfurt, reducând achizițiile de titluri până la eliminarea acestora).
RATELE DOBÂNZILOR
În plus, în declarația emisă la sfârșitul Consiliului guvernatorilor, BCE reiterează că nu va crește ratele dobânzilor „până când nu va vedea că inflația va ajunge la 2% cu mult înainte de sfârșitul orizontului său de proiecție și într-o manieră durabilă” și că acestea sunt posibile depășiri tranzitorii în sus.
În consecință, ratele rămân la zero la operațiunile principale de refinanțare, la 0,25% la operațiunile marginale de refinanțare și la -0,50% la depozitele în BCE.
QE „TRADIȚIONAL”.
În cele din urmă, Banca Centrală a confirmat că programul de cumpărare de titluri APP, adică relaxarea cantitativă lansată cu mult înainte de pandemie, va continua cu o rată de 20 de miliarde pe lună.
LAGARDE: „ECONOMIA AR PUTEA DEPĂȘI AȘTEPTĂRILE”
Pe frontul macro, Lagarde a adăugat că economia zonei euro a făcut progrese recent: setul de riscuri pare „echilibrat și activitatea ar putea depăși așteptările, în timp ce economisitorii ar putea economisi mai puțin decât se așteptau” și ar putea cheltui mai mult.
PREVIZILE PIB-UL SE ÎMBUNĂȚĂȘTE
Între timp, BCE și-a ridicat previziunile de creștere în zona euro în 2021 la +5%, a depus asta pentru 2022 la +4,6% și a confirmat că pentru 2023 la +2,1%.
PERSPECTIVELE INFLAȚIEI
Nu numai atât: Eurotower și-a revizuit în sus previziunile de inflație pentru zona euro, ducându-le la 2,2% pentru anul acesta, 1,75% pentru anul următor și 1,5% pentru anul viitor.2023. Estimările publicate în iunie au fost 1,9, 1,5 și, respectiv, 1,4%.
În orice caz, Lagarde a subliniat că „pe termen mediu, se așteaptă ca inflația să rămână mult sub ținta BCE”.
