Ziua adevărului a sosit pentru BCE. Într-adevăr, pentru politica de dobânzi scăzute care alimentează creșterea prețurilor acțiunilor pe întreaga planetă. Piețele urmăresc cu tot mai multă atenție viitoarea numire a președintelui Fed, șoimul John Taylor sau porumbelul Jerome Powell, chiar dacă Donald Trump nu exclude o confirmare a lui Janet Yellen. La Londra, este așteptată (și de temut) prima creștere a ratei dobânzii în zece ani, mai ales după cele mai recente date economice.
Dar mama tuturor deciziilor va fi cea pe care direcția BCE o va lua în această dimineață. Previziunile fluctuează pentru o ajustare cuprinsă între 20 și 40 de miliarde pe lună. În schimb, se ia de la sine înțeles că Qe-ul va continua și în 2018. Ca de obicei, semnalele care vin de la conferința de presă a lui Mario Draghi vor fi foarte importante. În special. Accentul care se va pune pe posibilitatea redeschiderii robinetului de cumpărare „în caz de nevoie”.
Simplificand pe cat posibil, se poate estima ca cu cat reducerea achizitiilor prin QE este mai treptata, cu atat reactia pietei obligatiunilor va fi mai pozitiva. În cazul confirmării achizițiilor pentru 2018, nu este exclusă o nouă recuperare a spread-ului Btp/Bund în zona de 1,9%. Dar Draghi va trebui să-și facă griji în limitarea extinderii decalajului dintre randamentele americane și zona euro care a atins cote record: pe scadențe de la doi la zece ani, spread-ul SUA/Germania fluctuează între 230 și 195 de puncte de bază, în favoarea SUA. Trezorerii.
BUNDUL CREȘTE LA 0,5%, OBLIGAȚIONAREA T LA CEL MAI MARE DIN MARTIE
Tensiunile din ajun stau la baza creșterii randamentelor obligațiunii americane T pe 2,475 ani, care au urcat la maximum 0,50% (cel mai mare timp de șapte luni), în timp ce în paralel Bund-ul german cu aceeași durată a crescut la 2,40%. Peste noapte, randamentul a scăzut la 1,1833%. Între timp, euro a urcat la XNUMX față de dolar.
DE LA TOKYO LA SHANGHAI, ASIA ÎN MERCAT
Raliul Bursei de la Tokyo se reia (+0,3%). Hong Kong -0,1%. Seul -0,1%. Mumbai -0,2% La sfârșitul Congresului Partidului Comunist Chinez, indicele CSI 300 al listelor Shanghai și Shenzen a crescut cu 0,7%. Cel mai recent semn al puterii copleșitoare a președintelui Xi Jingping vine din componența Biroului Politic: printre cei șapte aleși, conform tradiției, nu există un manager în vârstă de aproximativ 50 de ani, desemnat să preia moștenirea liderului. Pe scurt, Xi va rămâne în funcție pentru o lungă perioadă de timp.
AT&T ȘI BOEING îi țin înapoi pe DOW JONES
Stocurile americane au scăzut brusc, împinse în scădere de datele dezamăgitoare de la AT&T -3,9% și Boeing -2,8%, care au relevat costuri mai mari decât cele așteptate pentru programul de realimentare în zbor al aeronavei.
Indicele Dow Jones a scăzut cu 0,48%, în linie cu Nasdaq (-0,52%) și S&P 500 (-0,47%). Date macro pozitive: comenzile de bunuri de folosință îndelungată au crescut cu 2,2% lunar în septembrie. Vânzările de locuințe noi în Statele Unite au evoluat, de asemenea, bine, în creștere cu 18,9% în septembrie față de august.
SAIPEM CORECTA DUPĂ RALIU
Prețurile petrolului au contrastat: WTI a pierdut 29 de cenți la 52,18 dolari și Brent a crescut cu 7, până la 58,4. circulă ipoteza că Arabia Saudită și Rusia vor să prelungească acordul de reducere a producției de petrol până la sfârșitul anului 2018. În Piazza Affari, Saipem a scăzut cu 3,8% după +10,8% marți pe valul de rezultate trimestriale și confirmarea ghidului 2017 Barclays și-a crescut prețul țintă la 4 de la 3,8 euro și Natixis la 3,4 de la 3,29 euro. De asemenea, Eni este proastă -0,8% într-un context deprimat pentru companiile petroliere și pe alte piețe europene.
ARABIA PROIECTE OASIS TECH: 500 MILIARDE DE DOLARI
La Riad, în fața unui public de 3.000 de investitori, moștenitorul tronului saudit, Mohammed bin Salman a anunțat crearea Neom, o nouă zonă economică cu un ritm ridicat de inovație tehnologică pe malurile Narului Roșu. Va fi o investiție de 500 de miliarde de dolari, susținută parțial de fondul suveran saudit, care va crește la 400 de miliarde de dolari. În parte din capitalul privat sosit din străinătate. „Decolarea economică – a spus el – este fundamentală pentru creșterea unui islam moderat”.
MOȘTENIREA LUI SCHAEUBLE: ZERO DATORII
În așteptarea BCE, este de remarcat începutul negocierilor pentru nașterea noului guvern german. CDU-CSU, liberalii și Verzii sunt de acord asupra unui punct: fără noi datorii, fără deschidere către cereri de credit pentru restul zonei euro. Bild publică fotografia petrecerii pentru Wolfgang Schaeuble organizată de angajații ministerului; toate îmbrăcate în negru în jurul cuvintelor „zero datorie”.
MILAN ÎN ROȘU. LONDRA SE TEME RĂSTA CRESTĂ
La Milano, indicele scade cu 0,81% până la 22.446 de puncte, prima scădere după trei sesiuni consecutive de creșteri. Celelalte liste de prețuri din Zona Euro sunt și ele în scădere: Madrid -0,51%; Frankfurt -0,46%; Paris -0,37%. Cea mai proastă piață europeană este Londra, -1,05%, din cauza creșterii lirei sterline după datele PIB-ului din trimestrul trei, mai bune decât se așteptau. Perspectiva primei creșteri a ratei în zece ani se conturează.
Randamentele în ușoară creștere ale obligațiunilor de stat din zona euro în ajunul celui mai delicat eveniment al anului: Bundul german pe 0,49 ani în creștere cu 10%, cel mai mare de la începutul lunii august; BTP-urile pe 2,03 ani abia s-au mișcat la 230%. Pe scadențe de la doi la zece ani, spread-ul SUA/Germania fluctuează între 195 și 2027 de puncte de bază, în favoarea Trezoreriei SUA. Prima de randament între obligațiunile italiene și germane pe 156 ani din august 155,3 s-a închis la 9 după o scădere la un minim de XNUMX, un nou record din XNUMX august.
AZI LICITAȚIA CTZ. 8,5 MILIARDE BTP VIN
După plasarea germană de dimineață – 2,385 miliarde euro de obligațiuni pe 0,48 ani alocate la o rată medie ușor până la 3% – investitorii se pregătesc pentru tripla numire a licitațiilor italiene de la sfârșitul lunii. Începem astăzi cu un total între 4,25 și 6 miliarde Ctz și Btp indexate pe zece ani, pentru a continua vineri cu XNUMX miliarde BOT-uri semestriale.
Pe piața gri Mts, noul Ctz din octombrie 2019 s-a tranzacționat la -0,08% față de minimul istoric de -0,22% al plasării din septembrie pe acțiunea din mai 2019. Luni viitoare, 30 octombrie, Ministerul Economiei va pune la dispoziție investitorilor o sumă între 7 și 8,5 miliarde de euro în redeschiderea BTP-urilor pe cinci și 10 ani împreună cu noul CctEu aprilie 2025.
MPS SE ÎNCHIDE LA 4,55. SATISFACȚIA PADOANULUI
„Munca din aceste luni a fost înțeleasă și apreciată de piețe. Acționarul își exprimă sprijinul față de conducerea care acum trebuie să readucă Banca la producerea de profit”. Aceasta este reacția personalului Ministerului Economiei după întoarcerea lui Monte Paschi în Piazza Affari. Acțiunea s-a închis la 4,55 euro după ce s-a deschis la 4,11 și a urcat la jumătatea ședinței până a spart cei 5 euro la mijlocul ședinței, cu o creștere de peste 28% față de prețul întâi, până atunci da înapoi.
BĂNCILE SLABE ÎN DUPA-AMIAZĂ. CADERE INTERMOBILE
Coșul băncilor italiene a redus drastic câștigurile după-amiaza, în linie cu cel european. Ubi Banca (+0,6%) și Unicredit (+0,6%) sunt în creștere. Intesa Sanpaolo -0,1%. Fineco -0,51%, la 7,745 euro, asupra căruia Kepler Cheuvreux a ridicat oricum prețul țintă de la 8,2 la 8,5 euro, confirmând recomandarea de cumpărare după rezultatele trimestrului trei din 2017.
Pe lângă Carige (-2,8%), fostele companii populare Creval (-3,45%), Bper (-1%) și Banco Bpm (-1,7%), retrogradate la „hold” întâmpină cele mai pronunțate scăderi ale Equita, care și-a eliminat ponderea în portofoliul principal. Banca Intermobiliare se scufundă în abis: -41,56%, la 0,571 euro pe acțiune, după ce au fost anunțați condițiile vânzării de către Veneto Banca către Trinity, societate de investiții administrată de Attestor Capital, care va lansa apoi o ofertă de preluare. „Prețul inițial oferit pentru pachetul de control și care va fi același pentru oferta de preluare – scrie Reuters – egal cu 0,22411 pe acțiune, este hotărât mai mic decât prețurile bursiere”.
Dintre companiile de asigurări, Generali +0,8%. Vola Cattolica, promovată la „cumpărare” de către Equita, un upgrade care i-a adus un loc în portofoliul de small cap al brokerului.
FITCH PROMOVEAZĂ LEONARDO, FRÂNE FCA. SOGEFI JOS
Dintre blue chips, cel mai bun a fost Leonardo (-1,06%). Fitch a îmbunătățit ratingul lui Leonardo la „BBB-”, perspectivă stabilă. Decizia reflectă îmbunătățirea profilului de afaceri și a rezistenței rezultate din repoziționarea portofoliului companiei departe de zonele „non-core”, precum și îmbunătățirile profilului financiar, explică agenția de rating.
Printre industriași, însă, Fiat Chrysler cade înapoi (-3,23%). După raportul trimestrial, analiștii JP Morgan au ridicat prețul țintă la 14,6 euro față de cei 10 euro anteriori, confirmând opinia Neutral. Deutsche Bank și-a revizuit prețul țintă la 14 euro de la 13 euro.
Sogefi – 9,7%, la 4,29 euro, este unul dintre cele mai proaste acțiuni. În urma rezultatelor trimestriale tocmai comunicate, Kepler-Cheuvreux a decis să reducă recomandarea către Hold da Buy, ajustând prețul țintă la 5 euro de la 4,80 euro.
FERRAGAMO CONTINUA COBORSAREA, JOS MONCLER
Rezultatele încurajatoare și euforia de pe bursa Kering, +8,79% datorită lui Gucci nu infectează sectorul de lux italian cotat. Salvatore Ferragamo a scăzut cu 2%, la 21,53 euro, cel mai mic din anul în ziua în care JP Morgan și-a schimbat estimările și și-a coborât prețul țintă la 21,5 de la 22,5 euro, având în vedere rezultatele trimestriale. Vineri s-a încheiat a șasea săptămână negativă din ultimele șapte. Performanța pozitivă de la începutul anului a dispărut și acum este în roșu cu 2%.
Moncler -0,9%. Compania de lux și-a prezentat ieri rezultatele trimestrului trei. Veniturile au crescut cu 12,4%, de la an la an, la 329 de milioane de euro.
Mediaset +0,46%, la 3,054 euro, a beneficiat de promovarea de către Mediobanca Securities de la neutru la supraperformanță, prețul țintă mergând de la 3,63 la 3,61 euro.
