Buletinul lunar al BCE își menține cu prudență estimările pentru zona euro. Creșterea din zona euro, spun economiștii băncii centrale, ar trebui să rămână slabă în lunile următoare.
„Cele mai recente date au continuat să indice o evoluție moderată, în principal din cauza încetinirii cererii externe, accentuată de factori specifici la nivel de țară și sector. Întrucât impactul acestor factori este ceva mai persistent, pierderea ritmului de creștere ar trebui să continue și în anul curent”.
BCE adaugă prognoza „că în viitor efectul acestor factori adversi va dispărea”. În trimestrul IV 2018, PIB-ul real din zona euro a crescut cu 0,2%, ca urmare a creșterii de 0,1% înregistrată în trimestrul III. Tot în zona euro, adaugă Buletinul, „tendințele diferențelor între randamentele obligațiunilor de stat au arătat o anumită eterogenitate între țări”. Referirea la spread-ul italian este implicită.
De asemenea inflația va rămâne scăzută întrucât prețurile actuale ale petrolului „sugerează o probabilă scădere a inflației generale în lunile următoare” în zona euro.
În martie, potrivit datelor Eurostat, inflația a scăzut la 1,4% de la 1,5% în februarie, reflectând în principal performanța mai modestă a componentei alimentare, servicii și bunuri industriale non-energetice. Cu toate acestea, scenariul este diferit pentru inflația de bază. „Măsurile inflației subiacente au rămas în general modeste, în timp ce presiunile asupra costului forței de muncă au crescut mai puternice și mai răspândite pe fondul utilizării ridicate a capacității și a piețelor forței de muncă mai strânse. Privind în perspectivă, se preconizează că inflația de bază va crește treptat pe termen mediu, susținută de măsurile de politică monetară ale BCE, expansiunea economică continuă și creșterea mai puternică a salariilor”.
Tocmai această creștere a salariilor, combinată cu creșterea ocupării forței de muncă, va susține consumul privat pe termen mediu. Cheltuielile de consum ale gospodăriilor vor continua să crească „în ritm rapid” în zona euro. O creștere susținută de redresarea ocupării forței de muncă. „Datele recente privind volumul comerțului cu amănuntul și înmatriculările de mașini noi – scrie BCE în Buletinul Economic Lunar – indică o continuare a creșterii cheltuielilor de consum în primul trimestru al acestui an”. ȘI' creșterea ocupării forței de muncă pentru a sprijini veniturile gospodăriilor și cheltuielile consumatorilor. Mai mult, averea netă a gospodăriilor a continuat să crească în trimestrul al patrulea din 2018 și, prin urmare, să susțină în continuare expansiunea consumului.
„Per ansamblu – concluzionează BCE – acești factori ar trebui să explice de ce, pe parcursul primului trimestru al anului 2019, încrederea consumatorilor a marcat o revenire parțială față de scăderea înregistrată pe parcursul anului 2018, continuând să se stabilească la un nivel peste media pe termen lung”.
