Pandemia de Covid-19 a avut consecințe foarte grave pentru întreprinderi, în special pentru miile de IMM-uri răspândite în toată Italia. De luni de zile s-au pus întrebări cu privire la capacitatea lor de a rezista, dar și la capacitatea lor de a accesa piața de capital. A aduce un mesaj de speranță este astăzi Banca Italiei într-un studiu privind „Impactul crizei Covid-19 asupra accesului la piața de capital al IMM-urilor italiene”.
Potrivit via Nazionale, în ciuda dificultăților întâmpinate, la sfârșitul anului 2020 tendința prețurilor pe Aim Italia, coșul format din companii italiene mici și mijlocii cu potențial ridicat de creștere, sugerează o redresare robustă în 2021.
Studiul se bazează pe analiza a 88 de IMM-uri admise la Piazza Affari între 2013 și 2019 și identifică profilul companiilor nefinanciare care ar putea fi listate la Bursă.
Potrivit Bankitalia, înainte de pandemie erau 2.800 de IMM-uri posedă caracteristicile necesare pentru listare și în anul care tocmai a început, în ciuda crizei economice declanșate de pandemia de Covid-19, numărul celor eligibili pentru listare rămâne ridicat. După ce a efectuat diverse simulări asupra situațiilor financiare corporative din 2020 și estimări asupra celor pentru 2021, Banca Italiei a ajuns la concluzia că, „numărul de companii care pot fi listate ar rămâne mai mare de 2 chiar și la începutul anului 2021, în ciuda efectele crizei de sănătate reducând cu 20-25% numărul IMM-urilor eligibile pentru listare”. În cifre, a trecut de la 2.800 la 2.100-2.240 de companii listate.
„Numărul mare de companii care continuă să fie eligibile pentru listare și noile intrări pe piața Aim Italia la sfârșitul anului 2020 – continuă banca centrală italiană – ne fac să facem ipoteza că tendinţa de listare la Bursă poate relua după ce efectele crizei Covid-19 au dispărut”.
Bankitalia remarcă și alte două aspecte interesante. „IMM-urile italiene – explică economiștii Giuseppe Buscemi, Simone Narizzano, Francesco Savino și Gianluca Viggiano – au făcut apel mai mult la finanțarea bancară și mai puțin la strângerea de capital de risc”. O tendință care a contribuit la o subdimensionare a pieței de valori italiene în comparație cu alte economii avansate. În detaliu, raportul dintre capitalizarea bursieră și PIB în Italia la sfârșitul anului 2019 era de 36%, în timp ce se ridica la „peste 100% în Franța și Regatul Unit și peste 50% în Germania”.
În paralel, în ultimii ani este a crescut numărul de admiteri ale IMM-urilor la Bursă, tot datorită „măsurilor legislative și de piață care au redus costurile de listare”. Dintre acestea, Banca Italiei identifică crearea segmentului Aim.
