„Trăim într-un submarin Yellen”, a comentat un comerciant după cuvintele președintelui Fed vineri. Nu fără motiv pentru că, deși Bursele din SUA vor rămâne astăzi închise de Memorial Day, performanța listelor de prețuri va fi cu siguranță condiționată de mesajul asupra ratelor de la domnișoara Yellen.
Confirmarea a venit chiar de la început: dolarul a crescut față de toate monedele asiatice, începând cu yenul, tranzacționat sub 111 față de moneda SUA, cea mai mică valoare dintr-o lună. Yuanul a scăzut, de asemenea, la 6,5814. La fixingul oficial, cursul monedei chineze a fost redus cu 0,4%.
Avansul monedei SUA s-a resimțit și pe frontul materiilor prime: petrolul a coborât sub 50 (Brent-ul la 49,23 dolari barilul). Aurul este, de asemenea, în scădere, alunecând sub 1.200 de dolari uncia pentru prima dată din februarie.
Indicele Nikkei urcă la Bursa de Valori din Tokyo (+1%), în ciuda scăderii vânzărilor cu amănuntul din aprilie. Dar piața ia de la sine înțeles amânarea majorării TVA-ului. Hong Kong bun (+0,7%). Piețele chineze sunt mai contrastate: Shanghai +0,2%, Shenzhen -0,1%. „Recuperarea dolarului – comentează economistul Goldman Sachs Song Yu – nu poate decât să favorizeze reluarea fuga de capital din China”. Potrivit Daiwa Securities, rezervele valutare ale Beijingului vor scădea la 2.700 de miliarde (față de 3.300 actuale) în cursul anului, înainte de a aluneca la 2.000 de miliarde la sfârșitul lui 2017.
Futurile semnalează o deschidere pozitivă și pe listele europene, galvanizată de forța monedei SUA: euro s-a deschis tranzacționând la 1,11, cel mai scăzut nivel al lunii, pe valul de indicații de la Banca Centrală a SUA. Dar va fi o sesiune cu ranguri reduse: este o sărbătoare nu doar în SUA, ci și în Marea Britanie, cu efecte asupra City, care își va deschide și porțile. „De data aceasta”, a spus James Bullard de la St. Louis Fed aseară, „piețele au fost bine pregătite”. Mersi lui Janet Yellen.
FED ȘI BCE: BĂNCILE CENTRALE REVEN CA PROTAGONISTE
„Aveți ceva de spus investitorilor? Dacă nu vrei sau nu poți, nu răspunde. Pot să înțeleg.” Dar Janet Yellen, intervievată vineri seara la Harvard de Gregory Mankiw (fost consilier economic al lui George W. Bush), nu s-a reținut. „Permiteți-mi să o spun direct: Fed și-a stabilit de mult obiectivul de a crește prudent și treptat ratele oficiale. Ei bine, o mișcare în această direcție în lunile următoare este probabil potrivită”. Astfel, președintele Fed a ridicat ultimul văl de incertitudine cu privire la intențiile băncii centrale: creșterea va avea loc, la ședința din 14-15 iunie sau în iulie.
Această ultimă ipoteză este mai ușor de evitat ca mișcarea să coincidă cu posibile turbulențe în cazul unei victorii a anti-UE în referendumul britanic privind Brexit din 23 iunie, un factor necunoscut foarte temut de cei mari, după cum se vede din comunicatul final al G7. Cu această ocazie, Japonia, deși fără tragere de inimă, s-a angajat să nu urmeze o politică de slăbire a yenului. Shinzo Abe a fost, fără îndoială, convins de perspectiva unei întăriri a dolarului datorită creșterii dobânzilor.
Banca Centrală Europeană va lua act de noul scenariu propus de politica monetară a SUA în ședința sa de joi. Dar Mario Draghi nu se așteaptă la nicio schimbare de curs, așteptând ca politica expansivă a Frankfurtului să producă în sfârșit efecte asupra inflației. Atenția piețelor se va îndrepta către tipul de achiziții: până acum plafonul de titluri publice cumpărabile a fost epuizat (vezi Portugalia și Irlanda) iar hârtia germană și franceză este din ce în ce mai rară. De aici și extinderea către obligațiuni corporative cu perspectiva perversă de a finanța corporații americane care accelerează emisiunile în euro (deja până la 240 de miliarde).
Summitul OPEC, ANGAJAREA SUA, CONSIDERAȚII FINALE ALE BĂNCII ITALII
Summitul OPEC va avea loc joi la Viena. Va fi o oportunitate de a face un bilanț al nivelului actual de producție din țările cartelului, dar nu este prevăzut niciun acord de înghețare a activității. Ținta a fost anulată după creșterea prețului petrolului, care a depășit 50 de dolari pe baril în cursul săptămânii.
Ca de obicei, calendarul macro din SUA a fost plin. Cele mai importante date, publicate vineri, se referă la tendința pieței muncii: prognoza este de 160 de noi locuri de muncă, dar recentul blocare Verizon ar fi putut provoca reducerea, deși temporară, a 35 de locuri de muncă. De remarcat sunt și indicele Case Shiller privind performanța pieței imobiliare și datele privind vânzările, ambele lansate miercuri.
În această dimineață vor fi publicate indicele de încredere a consumatorilor pentru zona euro și indicele prețurilor de producător pentru Italia. Markit urmează să publice date PMI de producție pentru marile economii din zona euro și Japonia, miercuri.
Cea mai importantă numire din Italia se referă la „Considerațiile finale” ale guvernatorului Băncii Italiei, Ignazio Visco, programate pentru miercuri, 31 mai, în ajunul summitului BCE.
AZI LICITATEA VALORILOR MOBILIARE PE TERMEN MEDIU-LUNG. NOI REDUCERI LA VEDERE
Oferta de titluri de valoare pe termen mediu și lung între 6 și 7,5 miliarde de euro este programată în această dimineață în Piazza Affari. Randamentele BTP-urilor pe 5 și 10 ani sunt de așteptat să scadă ușor față de licitația din aprilie trecută: obligațiunile pe cinci ani sunt de așteptat să fie în jur de 0,42%, în scădere față de 0,49% din licitația din aprilie, în timp ce randamentul pe 10- anul BTP ar trebui să se stabilească în zona de 1,43%, în scădere față de 1,51% din plasamentul de luna trecută. Vinerea trecuta Bot-ul de șase luni a atins un nou record negativ la -0,226%. Randamentul BTP pe 10 ani a scăzut la 1,35% de la 1,47% vinerea precedentă.
ADUNAREA ACTIONARILOR TERNA, FERRARI PLATESTE DIVIDENDUL
Astm (0,25 euro), Nice (0,0703 euro) si Tamburi (0,061 euro) desprind dividendul. În această dimineață se plătește dividendul Ferrari (0,46 euro), detașat pe 23 mai. Tot astăzi au loc ședințele de aprobare a situațiilor financiare ale Ternei și Pierrel.
CARIGE SI VENETO BANCA LA ULTIMUL APEL
Zi crucială pentru două instituții bancare cu risc ridicat: Carige și Veneto Banca. Consiliul de administrație al băncii genoveze se întrunește astăzi pentru a aproba liniile directoare ale noului plan industrial care va fi supus mâine spre examinare de către BCE, care a acceptat amânarea livrării planului final pentru 30 iunie viitor. Cheia este suferința. Institutul a respins oferta fondului Apollo care prevedea cumpărarea a 3,5 miliarde de credite neperformante (pentru 695 de milioane), pe lângă o majorare de 500 de milioane rezervată investitorului american. Cum va fi articulată contraoferta dezvoltată de actuala majoritate? O operațiune de capital pare exclusă, accentul se va pune pe reducerea costurilor. Va fi suficient pentru a satisface Bruxelles-ul?
Dosarul Veneto Banca este și mai urgent. Ieri a avut loc comitetul de investitori al fondului Atlante, în vederea unei intervenții similare cu cea adoptată pentru Popolare di Vicenza. Consiliul de Administrație al Veneto Banca va defini astăzi intervalul de preț la care să vândă acțiunile nou emise pentru un total de un miliard de euro. Prognoza este pentru un preț minim, adică 0,10 euro pe acțiune, pe care piața îl consideră încă prea mare. De aici probabila intrare a lui Atlante ca subgarant al consortiului condus de Banca IMI. O operație de fotocopie a celei adoptate pentru Pop. Vicenza. Între timp, Atlante accelerează negocierile pentru a angaja capitalul fondurilor de pensii și asigurări sociale (aproximativ un miliard obiectivul) în întreprinderea de a interveni asupra creditelor neperformante.
RCS, LUMINĂ VERDE PENTRU OPERAȚIILE ÎN CAIRO: ÎNCEPE BĂTILIA FINALĂ
După aprobarea in extremis de la Consob acordată sâmbătă, totul este gata pentru Operațiunile Cairo Communications pe RCS Mediagroup. Operațiunea va începe pe 13 iunie și se va încheia pe 8 iulie. Prospectul nu dezvăluie modificări semnificative față de ceea ce este deja cunoscut. Urbano Cairo se concentrează pe relansarea industrială a grupului cu 140 de milioane de economii de costuri în primii trei ani, precum și o creștere a veniturilor (turul Franței, așa cum se precizează în prospect, garantează 110 milioane de venituri față de 25 pentru Giro. d'Italia). În perspectivă, este planificată și fuziunea dintre RCS și La7.
Între timp, președintele Torino nu și-a majorat oferta (0,12 acțiuni Cairo Communications față de 1 Rcs), care este astfel mai mică atât decât cea a lui Bonomi (0,70 euro pe acțiune), cât și prețul de piață, 0,76 euro, convins că mai bine ofertele sunt pe drum de la cei doi concurenți. Sau, poate, de o a treia roată. Cel mai popular, în ciuda dezmintirilor, rămâne grupul Pesenti.
Perspectiva unei creșteri a ratelor dobânzilor din SUA, însoțită de o creștere a prețului petrolului, a permis Burselor de Valori să experimenteze o săptămână marcată de o creștere. Pe Wall Street, indicele S&P 500 a înregistrat o creștere de 2%, cea mai bună de la sfârșitul lunii martie.
Cu trei sesiuni pozitive și două scăderi, Bursa de Valori din Milano a închis și ea săptămâna cu o creștere globală de 2,1%. Indicele global al Burselor Europene de Valori Stoxx 600 a crescut cu 3,4%, reducând pierderea de la începutul anului la -4,4%. În ceea ce privește Piazza Affari, performanța anuală a indicelui FtseMib este de -15%.
Sectorul bancar a susținut listarea, în vederea unei redresări a profiturilor: băncile și companiile de asigurări în scenariul actual de dobândă zero întâmpină extrem de greu să obțină randamente acceptabile ale investițiilor lor. Indicele Stoxx din sectorul bancar european a crescut cu 5,6% în cinci zile. Asigurare +4,9%.
